美国金融〕FDIC称美国绝大多数银行是安全的,此前IndyMac被政府接管
2008年 7月 14日 星期一 09:39 BJT
路透纽约7月13日电---美国联邦存款保险公司(FDIC)董事长Sheila Bair周日称,美国绝大多数银行是安全的.在监管者接管曾经是美国最大抵押贷款银行之一的IndyMac(IMB.N: 行情)之後,Bair试图以此平息银行顾客可能会有的顾虑.
"所有银行储户应当明白,他们已加入保险的存款是安全的,"Bair说,"你们自己的银行被FDIC接管的可能性是微乎其微的.如果确实发生这种情况,你还是可以几乎不受干扰地获得已被保险的存款."
"没有一位银行储户损失过一分被保险的存款,"她补充说,"美国绝大多数银行是安全稳当的."
监管机构称,IndyMac周五被接管,此前该银行顾客在11个工作日内提取了13亿美元存款.(完)
2008年7月13日星期日
〔日本股市〕开低走高,市场关注美国方面动静
路透东京7月14日电---日本股市日经指数周一盘初走高0.3%,开盘则呈现下跌.Fast Retailing(9983.T: 行情)涨势抵销出口绩优股跌幅,在美国企业财报出炉和美政府祭出更多援助房贷业者的举措前,投资人保持审慎态度.
金融股表现好坏参半,三菱UFJ金融集团(8306.T: 行情)股价近持平.
0005GMT,日经指数.N225升29.40点至13,069.09点.东证股价指数涨0.1%至1,286.70点.(完)
参看日本股市相关新闻,请点选[JP-STX-CMN]
金融股表现好坏参半,三菱UFJ金融集团(8306.T: 行情)股价近持平.
0005GMT,日经指数.N225升29.40点至13,069.09点.东证股价指数涨0.1%至1,286.70点.(完)
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股市料将高开,受美援救贷款机构和油价高位回落提振
路透香港7月14日电---香港股市周一料将高开,因美国政府表示将会加紧推出措施来支撑陷入困境的两大房屋抵押贷款巨头,且油价自高位回落.
美国财政部和联邦储备理事会(美联储,FED)周日宣布若有必要,将向四面楚歌的抵押贷款机构房利美(FNM.N: 行情)和房贷美(FRE.N: 行情)采取提供资金借贷并买入其股票的大规模措施.[ID:nCN0509850]
富昌证券总经理蔺常念说,"投资者周日收到的消息是美国政府不会令信贷市场继续恶化,这是个巨大的保证."他并预期恒指今日会触及22,500点,为三周以来的高点.
纽约商业期货交易所(NYMEX)原油期货周五创下147美元/桶新高,受地缘政治紧张局势和供应忧虑提振,但周一亚洲交易跌逾2美元至143美元下方.
恒生指数.HSI周五收盘升1.7%,报22,184.55点;恒生国企指数.HSCE亦涨2.1%.(完)
美国财政部和联邦储备理事会(美联储,FED)周日宣布若有必要,将向四面楚歌的抵押贷款机构房利美(FNM.N: 行情)和房贷美(FRE.N: 行情)采取提供资金借贷并买入其股票的大规模措施.[ID:nCN0509850]
富昌证券总经理蔺常念说,"投资者周日收到的消息是美国政府不会令信贷市场继续恶化,这是个巨大的保证."他并预期恒指今日会触及22,500点,为三周以来的高点.
纽约商业期货交易所(NYMEX)原油期货周五创下147美元/桶新高,受地缘政治紧张局势和供应忧虑提振,但周一亚洲交易跌逾2美元至143美元下方.
恒生指数.HSI周五收盘升1.7%,报22,184.55点;恒生国企指数.HSCE亦涨2.1%.(完)
铜铝期货市场分析
【期铜早评】
伦铜小幅上涨，铝价再成焦点
周五伦敦金属交易所基本金属多数出现上涨行情，只有金属镍出现小幅回落，期铝的价格
和走势再次成为市场议论和关注的焦点。一直以来金属铜都“掌握”或“主宰”着金属市
场的整体走势，金属铝表现平平、默默无闻。近期金属铝市场波澜再起，全球都在关注中
国国内20家冶炼企业从今年7月起降低铝产量5—10%，这一消息对全球铝价构成强力支撑
，推动铝价格走高。伦铜近期走势平淡，在经历了前期的回落过后，市场走势有所缓和，
价格出现一定回升，不严格讲当前的期铜市场属于“鸡肋”行情，走势对投资者吸引不大
。金属铜的上涨主要得意于当前金属市场的这种氛围，最重要的也是受到金属铝的推动。
如果把金属铜和金属铝戏剧化、人物化来看，金属铝显得较为真诚、忠诚、受人尊重，金
属铜则显得有些滑头；在金属铝低迷的时候金属铜的上涨没有给期铝带来太大帮助，但在
金属铜处于高位，上涨乏力的时候，金属铝的强势却给期铜带来了希望。最终三月期铜走
高80美圆，价格以8310美圆报收。
从技术走势看期铜在8100—8200美圆附近受到一些支撑，但周五期铜最高再次触及上个交
易日的最高点8385美圆附近，价格走高还是受到信心的限制。国内主力持仓表现出套利的
可能，未来国内可能出现补涨走势，与伦敦价差开始缩小。伦敦也有进一步走高的可能，
价格再次打破前期高点也并不是梦想。
操作上还是以期铜反弹对待，国内有补涨的可能，尽量不要在这个位置考虑空铜，还是选
择低位买入为主。这里多说一点的是，研判期铝的走势可以从市场供需和产量角度来分析
，相信国内电力方面将对期铝产生重要影响。另一个就是期锌周五涨停，行情还有走高的
可能，但行情发展不会十分顺利，价格的走高会吸引现货抛售，所以要作好价格反复的准
备，中短期来看，金属锌将迎来反弹。
宁波杉立期货上海期铜锌评述(7-14)
尽管美国上周初请失业人数下降，一些公司公布的零售数据利好以及并购传闻，但因大型
国资抵押贷款机构房利美和房地美股价暴跌至17年低点，市场对信贷危机的忧虑加剧，加
之油价飙升近6美元，美国信贷危机担忧加剧引发了美元的全盘下跌。给铜价支撑，但铜
未能跟随基本金属整体的升势, 主要因伦敦库存增加及中国需求仍然较弱。LME三月铜昨
晚间冲高回落下跌10美元或0.12%收于8230美元，LME锌大涨90美元收于1950美元,沪铜今
日高开，盘中震荡走高。主力合约CU0809高开200元以62400元开盘，早盘触及62450元的
日低点，午盘后震荡走高一度触及62980元的日高点，最终上涨470元收于62870元。CU08
08合约下上涨440元收于63090元。持仓方面：CU0809合约持仓量减少2332手至68362手，
CU0808合约持仓减少520手至31028手，持仓间晒。沪锌高开，盘中大幅走高，主力ZN080
9以15580元高开，最终上涨525元以15805元的涨停板价收盘。
基本面上：美国截至7月5日当周初请失业金人数季调后减少5.8万人，至34.6万。美国上
周初请失业金人数减少幅度录得近三年来最大降幅，初请人数减少并不意味着经济形势突
然好转。由于考虑到汽车制造商及其它制造业部门企业通常在换季时因人员重组而临时裁
员，消除每周波动因素的初请失业金人数四周均值减少1万人，至38.05万人。这亦反映出
就业形势艰难。美国截至6月28日当周的续请失业金人数增加9.1万，至320.2万人。此为
2003年12来最高水平。国内方面：中国海关数据显示,6月中国未锻造的铜及铜材进口减少
12.6%,至173,851吨。库存方面： LME注销仓单减少450吨至5625吨，注销仓单一万吨以下
，未来库存有可能增加，LME库存增加525吨至124,850吨，现货/3月期之间的隔日升水为
165/t，但注销仓单的回落升水可能出现下降。今天国内和LME的比价回升7.58，比价严重
偏低。很明显基本面上虽然美国低迷的营建业、美国次级抵押贷款问题，及疲弱的经济指
标给铜价带来持续的压力，但目前低的内外比价对铜构成潜在的支撑。
从技术角度上看：LME三月铜在历史高位后连续出现4天的大幅调整，技术上有反弹的要求
，短期将在8000-8500美元之间震荡。但中期依然向好。
资策略方面 ：目前铜市走势在很大程度上取决於经济活动前景,因此可能更加依赖外部市
场表现，从近段时间的进口数据来看，进口出现大幅下降，那么国内的走势更依赖于上海
库存的变化，目前上海低的库存及低的比价会给铜价带来支撑，建议短多。
锌方面：受中国电力供应紧张的影响,期锌大幅上扬,国内突破15500元的压力位，还有反
弹的空间，建议逢低做多。
长江有色金属网7月14日金属评论
铜：LME铜库存上周总增加1550，现总存量124125，受原油上涨以及美元走软提振，
期铜小幅收高，三个月铜收于8280美元涨65，因近期库存增加，市场担心需求
减缓，预计短期期铜继续调整，后市方向尚不明确；国内市场方面，沪期铜8
月今开盘62740跌200，预计今日现货上涨。
铝：LME铝库存上周总增加100，现总存量1088275，中国铝厂联合减产以减少电力
消耗，期铝收高，三个月铝收于3327美元涨70，预计后市铝价仍有上涨空间；
国内市场方面，沪铝7月今日开盘19250跌95，预计今日现货变化不大。
锌：LME锌库存上周总减少1450，现总存量151000，同样受电力供应短缺的影响，
期锌收高，三个月锌收于2030美元涨85，但由于库存较高，市场对供应过剩
的担忧仍然存在，预计后市上涨空间有限；国内市场方面，沪期锌7月今开盘
16310涨535，预计今日现货上涨。
铜价表现疲软 铝锌市场面临减产推动
目前铜市场基本上属于被抛弃的市场，据7月8日公布的CFTC基金净持仓来看，多头减少7
42口，净多头减少900口，资金的撤离表明已经对目前的市场失去了兴趣；金属锌却热火
朝天，据消息称，27家铅锌冶炼企业将利用消费淡季，联手限产减产，减产幅度将在10%
左右，由于铅、锌价格的下跌，很多冶炼企业生产经营面临困难和压力，随着供给紧张，
后市将震荡上行。
美元近期难出困境，多单持有但注意阻力
华尔街股市下跌，因为美国财政部长保尔森拒绝了购买房利美和房贷美的建议。对金融稳
定的担心造成了恐慌。从而推动资金流入金银市场。COMEX8月期金经过周末的大涨，已经
达到了966美元附近。
伊朗上周至少进行了2次导弹试射，不明武装分子袭击美国驻土耳其领事馆，以及有媒体
报导称以色列战机正利用伊拉克领空和美国驻伊拉克的军事基地演练攻击伊朗的行动，地
缘政治紧张局势的升温令油价止住跌势，从而令美元承压。
我们认为，除非本周公布的通胀数据能够令市场的注意力重新转向基本面，否则美元很难
走出近期的困境。目前市场普遍预期周三的美国6月消费者物价指数(CPI)升幅依然受控，
暗示美联储不会急于升息，从而难以很快缩小美元与欧元的收益率差距。
今日操作思路，多单继续持有。但注意整数位的阻力压力。
铜：上周五伦铜上涨80美元报收于8310美元。商品全线走强，能源及金属市场全线的强劲
升势，美国抵押贷款机构房利美和房贷美的问题打压美元走势也支撑铜价，但相较之下，
期铜走势偏软，走势不及其他金属，因市场担心全球需求放缓而买兴受限。沪铜今日可能
小幅高开，但63000存在压力，不宜过分看高。
铝：
昨晚，受油价创新高以及中国电力短缺忧虑提振，场内铝上涨28美元至3318美元。近期国
内铝厂的联合减产是支撑铝价走强的主要利好，但是消费的疲软以及国内电解铝闲置产能
释放潜力巨大，国内铝厂套保盘很有可能集中在20000元水平，所以铝价一旦上涨到这个
价位，有可能会面临较大的抛售压力。所以，建议投资者老多单以19500为界，新多单可
待铝价站稳20000元之后再介入。
金谷期货金属早评
7月14日铜日评：
1．盘面分析：周四原油大涨，LME期铜宽幅震荡，终盘下跌30.0美圆，报8230.0美圆。周
五沪铜0809早盘小幅高开，上午在开盘附近窄幅震荡，午后减仓上行，尾盘收于高价区。
CU0809开62610元，最高62980，最低62450，收于62870，成交36530手，持仓量68362，减
仓2332手。
2.基本面分析：国外：周五LME铜库存减少725吨至124,125吨，较上周增加1550吨，现货
升水较上周下滑，不过仍旧维持在高位，截止今日报130美元。国内：本周上期所铜库存
增加1975吨，总库存38150吨，现货报价基本上保持在63000元附近，现货升贴水由上周的
贴水100元转为本周的升水100元，现货价格的抗跌支撑了国内的期价，下游消费不旺，整
体成交一般。
3．技术分析：期价反弹延续，再次面临63000之上均线压力，短线方向不明，操作上观望
为宜。
4．后市预测：多空双方力量此消彼涨，伦金宽幅震荡，国内处于现货淡季，滞涨抗跌，
短期多空仍在拉剧。
5．操作策略：观望。（邵杰）电话：27835661-206，13516189768，盘中指导QQ群：653
85123
7月14日锌日评：
1．盘面分析：周四LME期锌延续上攻，终盘上涨90.0美圆，报1950.0美圆。受其影响，周
五沪锌0809高开，早盘震荡上扬，减产消息刺激市场，午后随着空头回补期价被进一步推
高，尾盘涨停。ZN809开15600元，最高15805，最低15520，收于15805，成交162954手，
持仓量108328，减仓10126手。
2．技术分析：沪锌减仓上行，短线反弹，受周五外盘上涨影响，期价将测试16200附近平
台压力，操作上建议投资者多单出局，日内短空。
〖铜铝市场〗美国5月铝出口环比增加0.9%至9,658,130千克
据华盛顿7月12日消息，美国商务部周五公布称，5月铝出口较4月时的
9,570,418千克增加0.9%，至9,658,130千克，上年同期的铝出口量为
6,164,944千克。
1-5月美国铝出口总计为48,137,874千克。
〖铜铝市场〗美国5月铜出口环比减少74.8%至521,549千克
据华盛顿7月12日消息，美国商务部周五公布称，5月铜出口较4月时的
2,067,223千克减少74.8%至521,549千克，上年同期的出口量为1,741,928
千克。
1-5月美国铜出口总计为31,782,296千克。
〖铜铝市场〗美国Hussey铜业公司7月11日铜价报4.0055美元/磅
纽约7月11日消息，美国Hussey铜业公司当日铜价报4.0055美元/磅，即日
起生效。
中国20家锌企业联合减产以应对低迷的锌价
消息面：继中国铝企业减产后，中国20家锌企业周六在上海举行会议，宣布联合减产10％以应对当前低迷的锌价。美国密歇根大学7月中旬消费者信心指数为56.6，略高于6月份的56.4。6月份的数值为1980年5月创下51.7以来的最低水平。美国商务部11日表示，美国5月贸易?
预计沪铜809开盘价63000元，沪铝809开盘价19780元，沪锌809开盘价16200元。
〖铜铝市场〗长城伟业7月14日上海期铜早间评论
伦敦金属交易所基本金属大多上扬，铜铝锌三品种早盘上扬，场内交易中
震荡，期铜场内交易终盘报收于8270美元，上涨了40美元，成交量为77101；期
铝场内交易终盘报收于3318美元，上涨了28美元，成交量为145692；期锌场内
交易终盘报收于2025美元，上涨了35美元，成交量为64427。
LME铜库存周五有所下降，日降幅为725吨，亚洲以及欧洲的部分仓库库存
在下降，总库存继续维持前期水平。在库存下降以及铜价上涨的双重激励下周
五LME铜现货升水走高，接近近期最高水平，现货逼仓行情还在继续，预期铜现
货升水会继续维持在高位，有可能冲击200美元整数关。上期所铜库存上周五有
所增加，幅度不大，总库存在4万吨以下。沪铜现货继续维持升水状态，不过铜
价上涨对现货升水有所抑制，周五807合约上涨幅度最小，升水正在下降，如果
铜价继续上涨，近期合约升水会消失。
沪铝周五继续维持现货贴水格局，不过期货市场近期合约强于远期合约，
近期合约的贴水幅度在下降，这应和远期合约价格较高，吸引卖方保值有关，
现货压力并没有太大的改变，预期沪铝会继续维持近期高贴水状态。沪锌现货
转变为贴水状态，因远期合约大幅上涨，期货市场各到期合约基本都收于涨
停，一旦涨停放开之后近期合约的升水会消失，期锌会转变为正基差状态。
技术上，LME铜周五上扬，收复60日均线，不过震荡格局没有发生改变，预
期铜价还会继续在60日均线左右震荡，寻求后市方向；期铝周五上扬，高位抛
压仍然较大，期铝走势并不稳定，预期期铝会维持震荡走高的格局；期锌周五
继续强劲反弹，最高触及60日均线，期锌会再次挑战该均线压力，如果压力继
续生效，期锌会回归下跌趋势中。
操作上，建议继续持有锌跨市场正向套利头寸
伦铜小幅上涨，铝价再成焦点
周五伦敦金属交易所基本金属多数出现上涨行情，只有金属镍出现小幅回落，期铝的价格
和走势再次成为市场议论和关注的焦点。一直以来金属铜都“掌握”或“主宰”着金属市
场的整体走势，金属铝表现平平、默默无闻。近期金属铝市场波澜再起，全球都在关注中
国国内20家冶炼企业从今年7月起降低铝产量5—10%，这一消息对全球铝价构成强力支撑
，推动铝价格走高。伦铜近期走势平淡，在经历了前期的回落过后，市场走势有所缓和，
价格出现一定回升，不严格讲当前的期铜市场属于“鸡肋”行情，走势对投资者吸引不大
。金属铜的上涨主要得意于当前金属市场的这种氛围，最重要的也是受到金属铝的推动。
如果把金属铜和金属铝戏剧化、人物化来看，金属铝显得较为真诚、忠诚、受人尊重，金
属铜则显得有些滑头；在金属铝低迷的时候金属铜的上涨没有给期铝带来太大帮助，但在
金属铜处于高位，上涨乏力的时候，金属铝的强势却给期铜带来了希望。最终三月期铜走
高80美圆，价格以8310美圆报收。
从技术走势看期铜在8100—8200美圆附近受到一些支撑，但周五期铜最高再次触及上个交
易日的最高点8385美圆附近，价格走高还是受到信心的限制。国内主力持仓表现出套利的
可能，未来国内可能出现补涨走势，与伦敦价差开始缩小。伦敦也有进一步走高的可能，
价格再次打破前期高点也并不是梦想。
操作上还是以期铜反弹对待，国内有补涨的可能，尽量不要在这个位置考虑空铜，还是选
择低位买入为主。这里多说一点的是，研判期铝的走势可以从市场供需和产量角度来分析
，相信国内电力方面将对期铝产生重要影响。另一个就是期锌周五涨停，行情还有走高的
可能，但行情发展不会十分顺利，价格的走高会吸引现货抛售，所以要作好价格反复的准
备，中短期来看，金属锌将迎来反弹。
宁波杉立期货上海期铜锌评述(7-14)
尽管美国上周初请失业人数下降，一些公司公布的零售数据利好以及并购传闻，但因大型
国资抵押贷款机构房利美和房地美股价暴跌至17年低点，市场对信贷危机的忧虑加剧，加
之油价飙升近6美元，美国信贷危机担忧加剧引发了美元的全盘下跌。给铜价支撑，但铜
未能跟随基本金属整体的升势, 主要因伦敦库存增加及中国需求仍然较弱。LME三月铜昨
晚间冲高回落下跌10美元或0.12%收于8230美元，LME锌大涨90美元收于1950美元,沪铜今
日高开，盘中震荡走高。主力合约CU0809高开200元以62400元开盘，早盘触及62450元的
日低点，午盘后震荡走高一度触及62980元的日高点，最终上涨470元收于62870元。CU08
08合约下上涨440元收于63090元。持仓方面：CU0809合约持仓量减少2332手至68362手，
CU0808合约持仓减少520手至31028手，持仓间晒。沪锌高开，盘中大幅走高，主力ZN080
9以15580元高开，最终上涨525元以15805元的涨停板价收盘。
基本面上：美国截至7月5日当周初请失业金人数季调后减少5.8万人，至34.6万。美国上
周初请失业金人数减少幅度录得近三年来最大降幅，初请人数减少并不意味着经济形势突
然好转。由于考虑到汽车制造商及其它制造业部门企业通常在换季时因人员重组而临时裁
员，消除每周波动因素的初请失业金人数四周均值减少1万人，至38.05万人。这亦反映出
就业形势艰难。美国截至6月28日当周的续请失业金人数增加9.1万，至320.2万人。此为
2003年12来最高水平。国内方面：中国海关数据显示,6月中国未锻造的铜及铜材进口减少
12.6%,至173,851吨。库存方面： LME注销仓单减少450吨至5625吨，注销仓单一万吨以下
，未来库存有可能增加，LME库存增加525吨至124,850吨，现货/3月期之间的隔日升水为
165/t，但注销仓单的回落升水可能出现下降。今天国内和LME的比价回升7.58，比价严重
偏低。很明显基本面上虽然美国低迷的营建业、美国次级抵押贷款问题，及疲弱的经济指
标给铜价带来持续的压力，但目前低的内外比价对铜构成潜在的支撑。
从技术角度上看：LME三月铜在历史高位后连续出现4天的大幅调整，技术上有反弹的要求
，短期将在8000-8500美元之间震荡。但中期依然向好。
资策略方面 ：目前铜市走势在很大程度上取决於经济活动前景,因此可能更加依赖外部市
场表现，从近段时间的进口数据来看，进口出现大幅下降，那么国内的走势更依赖于上海
库存的变化，目前上海低的库存及低的比价会给铜价带来支撑，建议短多。
锌方面：受中国电力供应紧张的影响,期锌大幅上扬,国内突破15500元的压力位，还有反
弹的空间，建议逢低做多。
长江有色金属网7月14日金属评论
铜：LME铜库存上周总增加1550，现总存量124125，受原油上涨以及美元走软提振，
期铜小幅收高，三个月铜收于8280美元涨65，因近期库存增加，市场担心需求
减缓，预计短期期铜继续调整，后市方向尚不明确；国内市场方面，沪期铜8
月今开盘62740跌200，预计今日现货上涨。
铝：LME铝库存上周总增加100，现总存量1088275，中国铝厂联合减产以减少电力
消耗，期铝收高，三个月铝收于3327美元涨70，预计后市铝价仍有上涨空间；
国内市场方面，沪铝7月今日开盘19250跌95，预计今日现货变化不大。
锌：LME锌库存上周总减少1450，现总存量151000，同样受电力供应短缺的影响，
期锌收高，三个月锌收于2030美元涨85，但由于库存较高，市场对供应过剩
的担忧仍然存在，预计后市上涨空间有限；国内市场方面，沪期锌7月今开盘
16310涨535，预计今日现货上涨。
铜价表现疲软 铝锌市场面临减产推动
目前铜市场基本上属于被抛弃的市场，据7月8日公布的CFTC基金净持仓来看，多头减少7
42口，净多头减少900口，资金的撤离表明已经对目前的市场失去了兴趣；金属锌却热火
朝天，据消息称，27家铅锌冶炼企业将利用消费淡季，联手限产减产，减产幅度将在10%
左右，由于铅、锌价格的下跌，很多冶炼企业生产经营面临困难和压力，随着供给紧张，
后市将震荡上行。
美元近期难出困境，多单持有但注意阻力
华尔街股市下跌，因为美国财政部长保尔森拒绝了购买房利美和房贷美的建议。对金融稳
定的担心造成了恐慌。从而推动资金流入金银市场。COMEX8月期金经过周末的大涨，已经
达到了966美元附近。
伊朗上周至少进行了2次导弹试射，不明武装分子袭击美国驻土耳其领事馆，以及有媒体
报导称以色列战机正利用伊拉克领空和美国驻伊拉克的军事基地演练攻击伊朗的行动，地
缘政治紧张局势的升温令油价止住跌势，从而令美元承压。
我们认为，除非本周公布的通胀数据能够令市场的注意力重新转向基本面，否则美元很难
走出近期的困境。目前市场普遍预期周三的美国6月消费者物价指数(CPI)升幅依然受控，
暗示美联储不会急于升息，从而难以很快缩小美元与欧元的收益率差距。
今日操作思路，多单继续持有。但注意整数位的阻力压力。
铜：上周五伦铜上涨80美元报收于8310美元。商品全线走强，能源及金属市场全线的强劲
升势，美国抵押贷款机构房利美和房贷美的问题打压美元走势也支撑铜价，但相较之下，
期铜走势偏软，走势不及其他金属，因市场担心全球需求放缓而买兴受限。沪铜今日可能
小幅高开，但63000存在压力，不宜过分看高。
铝：
昨晚，受油价创新高以及中国电力短缺忧虑提振，场内铝上涨28美元至3318美元。近期国
内铝厂的联合减产是支撑铝价走强的主要利好，但是消费的疲软以及国内电解铝闲置产能
释放潜力巨大，国内铝厂套保盘很有可能集中在20000元水平，所以铝价一旦上涨到这个
价位，有可能会面临较大的抛售压力。所以，建议投资者老多单以19500为界，新多单可
待铝价站稳20000元之后再介入。
金谷期货金属早评
7月14日铜日评：
1．盘面分析：周四原油大涨，LME期铜宽幅震荡，终盘下跌30.0美圆，报8230.0美圆。周
五沪铜0809早盘小幅高开，上午在开盘附近窄幅震荡，午后减仓上行，尾盘收于高价区。
CU0809开62610元，最高62980，最低62450，收于62870，成交36530手，持仓量68362，减
仓2332手。
2.基本面分析：国外：周五LME铜库存减少725吨至124,125吨，较上周增加1550吨，现货
升水较上周下滑，不过仍旧维持在高位，截止今日报130美元。国内：本周上期所铜库存
增加1975吨，总库存38150吨，现货报价基本上保持在63000元附近，现货升贴水由上周的
贴水100元转为本周的升水100元，现货价格的抗跌支撑了国内的期价，下游消费不旺，整
体成交一般。
3．技术分析：期价反弹延续，再次面临63000之上均线压力，短线方向不明，操作上观望
为宜。
4．后市预测：多空双方力量此消彼涨，伦金宽幅震荡，国内处于现货淡季，滞涨抗跌，
短期多空仍在拉剧。
5．操作策略：观望。（邵杰）电话：27835661-206，13516189768，盘中指导QQ群：653
85123
7月14日锌日评：
1．盘面分析：周四LME期锌延续上攻，终盘上涨90.0美圆，报1950.0美圆。受其影响，周
五沪锌0809高开，早盘震荡上扬，减产消息刺激市场，午后随着空头回补期价被进一步推
高，尾盘涨停。ZN809开15600元，最高15805，最低15520，收于15805，成交162954手，
持仓量108328，减仓10126手。
2．技术分析：沪锌减仓上行，短线反弹，受周五外盘上涨影响，期价将测试16200附近平
台压力，操作上建议投资者多单出局，日内短空。
〖铜铝市场〗美国5月铝出口环比增加0.9%至9,658,130千克
据华盛顿7月12日消息，美国商务部周五公布称，5月铝出口较4月时的
9,570,418千克增加0.9%，至9,658,130千克，上年同期的铝出口量为
6,164,944千克。
1-5月美国铝出口总计为48,137,874千克。
〖铜铝市场〗美国5月铜出口环比减少74.8%至521,549千克
据华盛顿7月12日消息，美国商务部周五公布称，5月铜出口较4月时的
2,067,223千克减少74.8%至521,549千克，上年同期的出口量为1,741,928
千克。
1-5月美国铜出口总计为31,782,296千克。
〖铜铝市场〗美国Hussey铜业公司7月11日铜价报4.0055美元/磅
纽约7月11日消息，美国Hussey铜业公司当日铜价报4.0055美元/磅，即日
起生效。
中国20家锌企业联合减产以应对低迷的锌价
消息面：继中国铝企业减产后，中国20家锌企业周六在上海举行会议，宣布联合减产10％以应对当前低迷的锌价。美国密歇根大学7月中旬消费者信心指数为56.6，略高于6月份的56.4。6月份的数值为1980年5月创下51.7以来的最低水平。美国商务部11日表示，美国5月贸易?
预计沪铜809开盘价63000元，沪铝809开盘价19780元，沪锌809开盘价16200元。
〖铜铝市场〗长城伟业7月14日上海期铜早间评论
伦敦金属交易所基本金属大多上扬，铜铝锌三品种早盘上扬，场内交易中
震荡，期铜场内交易终盘报收于8270美元，上涨了40美元，成交量为77101；期
铝场内交易终盘报收于3318美元，上涨了28美元，成交量为145692；期锌场内
交易终盘报收于2025美元，上涨了35美元，成交量为64427。
LME铜库存周五有所下降，日降幅为725吨，亚洲以及欧洲的部分仓库库存
在下降，总库存继续维持前期水平。在库存下降以及铜价上涨的双重激励下周
五LME铜现货升水走高，接近近期最高水平，现货逼仓行情还在继续，预期铜现
货升水会继续维持在高位，有可能冲击200美元整数关。上期所铜库存上周五有
所增加，幅度不大，总库存在4万吨以下。沪铜现货继续维持升水状态，不过铜
价上涨对现货升水有所抑制，周五807合约上涨幅度最小，升水正在下降，如果
铜价继续上涨，近期合约升水会消失。
沪铝周五继续维持现货贴水格局，不过期货市场近期合约强于远期合约，
近期合约的贴水幅度在下降，这应和远期合约价格较高，吸引卖方保值有关，
现货压力并没有太大的改变，预期沪铝会继续维持近期高贴水状态。沪锌现货
转变为贴水状态，因远期合约大幅上涨，期货市场各到期合约基本都收于涨
停，一旦涨停放开之后近期合约的升水会消失，期锌会转变为正基差状态。
技术上，LME铜周五上扬，收复60日均线，不过震荡格局没有发生改变，预
期铜价还会继续在60日均线左右震荡，寻求后市方向；期铝周五上扬，高位抛
压仍然较大，期铝走势并不稳定，预期期铝会维持震荡走高的格局；期锌周五
继续强劲反弹，最高触及60日均线，期锌会再次挑战该均线压力，如果压力继
续生效，期锌会回归下跌趋势中。
操作上，建议继续持有锌跨市场正向套利头寸
农产品期货早评0714
豆类基金多头减持，本周或震荡加剧
大豆周评：本周美豆在库存紧张预期、阿根廷局势再度紧张的传闻支撑大豆期价上涨，多
头奋力快速收复周初，而国内连豆同样走出先抑后扬格局，周初大幅下挫后，周后震荡反
弹，但表现明显偏弱。本周市场最为关注USDA7月供需报告显示，世界大豆08/09年度结转
库存为4887万吨，比6月份报告的5041万吨，调低了154万吨，美国大豆08/09年度结转库
存调低了98万吨，这无疑又给多头提供了得天独厚的炒作机遇。不过从CFTC公布大豆基金
持仓数据可以看出，基金的大豆期货和期权多头持仓都有一定比例的减持。基金期货总持
仓较上周减少7733手，净多头率减少了1.34%；期权总持仓较上周减少10385手，净多头率
减少1.47%；商业基金总持仓减少10385手，净多头率减少1.48%，减持比例都超过1%，是
近一个月来周减持最多的。国内大豆持仓情况较国外有些差别，本周大豆总持仓较上周增
加了40494手，增幅为6.62%。下周大豆走势或在7月报告利多的刺激下走高，但是CFTC公
布的数据还是传达了一些利空信息，在目前多空僵持阶段，还是谨慎操作为佳。
豆粕周评：本周豆粕走势仍然呈现内弱外强格局，现货价格经过小幅调整后再次企稳攀涨
，为市场做多提供现货支撑。周五USDA公布的7月豆粕库存数据来看，世界豆粕08/09年度
结转库存较6月调高了20万吨，美国08/09年度库存与六月份数据保持不变。从CFTC公布数
据来看，基金期货、期权多头持仓都有所减持，其中豆粕期货总持仓减少5143手，净多头
率减少2.49%；豆粕期权总持仓减少3889手，净多头率减少2.66%，多头减持幅度在豆类产
品中位居前位。国内豆粕总持仓只有细微变化，总持仓减少1780手。报告与基金持仓都传
达一定的利空信号，在此情况下，预计本周豆粕市场或有较大波动，建议投资者逢高减持
多单以避免短期利空引发行情回调，可关注美盘走势，待趋势明朗后再择机入场。
豆油周评：在原油大幅调整、美豆销售旺盛的双重因素刺激下，国际油脂本周呈现震荡上
涨走势而国内油脂市场宽幅震荡，表现偏弱，主要是由于国内现货市场仍然较为清淡，大
部分油厂停工检修，消化库存支撑价格，贸易商仍在等待市场转暖信号，入市心态谨慎，
多以观望为主。从美国USDA公布的7月豆油库存数据来看，世界08/09年度库存较6月调低
了10万吨，而美国豆油库存调高了10万吨。从CFTC基金豆油持仓数据来看，多头资金出现
撤离现象，其中豆油期货总持仓减少1142手，净多头率降低1.13%，豆油期货总持仓增加
494手，而净多头率却减少1.98%，商业基金总持仓增加494手，而净多头率降低1.99%。国
内豆油也遭受主力减持，本周豆油总持仓较上周减少28514手，减幅达到21.59%。目前市
场状况主要还是由于夏季尚处于豆油消费淡季，同时其他替代油脂大量上市造成对豆油需
求的打压造成的。总体来说，短期内油脂市场利空因素较多，油脂市场或将继续保持宽幅
震荡格局，后市走势明朗，还需基本面配合。（王健/海通期货）
宁波杉立期货农产品早评（7.14）
大豆,豆油,豆粕
CBOT:周四外盘继续反弹，美国11月大豆、12月豆粕和12月豆油尾盘分别高收30美分，9.
5美元和0.65美分，报收1587美分，424美元和66美分；国内市场上：周五大豆901以4990
高开，盘中震荡下行，尾盘收低47个点以4904报收；豆粕901以4019高开，盘中震荡下行
，尾盘报收3942；豆油901以11662高开，盘中震荡下行，尾盘收低118个点报收11504
国际市场上，本周五美国农业部将公布最新的大豆供需报告，将对市场做出新的指引。目
前市场普遍预期美国农业部将在7月份的报告中维持旧作美国大豆库存不变，而美国新豆
大豆库存将有所下调。美国农业部公布的农作物出口销售报告显示，截至7月3日当周，美
国07/08年度大豆净销售6.64万吨，08/09年度大豆净销售22.25万吨；美国07/08年度豆粕
净销售6.26万吨，08/09年度豆粕净销售300吨；美国07/08年度豆油净销售1.56万吨，08
/09年度豆油净销售6900吨
国内今日美国8月美豆到港成本为5957元/吨，国际海运费今日为132美元，南美8月大豆到
港成本今日为5815元/吨，总体来看仍然处于高位，普遍高于目前国内油厂的平均大豆收
购价。今天黑龙江省内大豆现货市场价格较为平稳，大豆库存偏低，大豆收购价格变化不
大，今日黑龙江主要油厂大豆收购价为5160-5400元/吨。今日国内部分地区豆油现货报价
与昨天持平：哈尔滨一级豆油11900元/吨，大连四级豆油11600元/吨，山东四级豆油113
00元/吨，江苏一级豆油11700元/吨，广东四级豆油11200元/吨。由于今年菜籽油丰收并
且集中上市，加上现在并非油料作物的需求旺季，后期豆油价格大幅上涨可能性不大。今
日国内部分地区豆粕报价较昨天上涨20-80元/吨，主要地区豆粕报价为4600-4850元/吨。
技术分析，连豆901合约今日收出小阳，放量增仓，盘中多头增仓介入导致价格有所反弹
， K线向上突破了5日均线的压制，建议前期空单在此位置暂时离场，适当观望。豆粕90
1今日收出小阳，缩量减仓，盘中多空对峙激烈，上午开盘不久空头介入打压价格下行，
而后多头介入反攻价格反弹，临近收盘多空双方都大幅平仓离场，目前价格向上突破了5
日均线的压制，补完了前期跳空低开的缺口，空单离场，观望为主。豆油901今日收出小
阳，放量减仓，震荡区间上沿11800，关注价格在11800附近的动向，突破震荡区间多单轻
仓介入
玉米、小麦：
CBOT:周四12月小麦高开低走，尾盘收低7美分报收842.2美分；12月玉米高开低走，尾盘
收低8.4美分报收704.2美分；周五小麦主力901以2113高开，盘中震荡上行，一度冲高至
2165，尾盘有所回落收高25个点报收2135；大连玉米主力合约901今日以1880高开，盘中
震荡上行，一度冲高至1953，尾盘有所回落收高32个点报收1906
国家粮油信息中心7月份预测，2008年中国小麦播种面积为2300万公顷，较上年2298万公
顷略有增长。预计2008年小麦产量为11250万吨，较上年的10986万吨增长264万吨，增幅
2.4％。小麦现货市场上，山东各地目前新麦到厂价格继续小幅上涨，原因是农户仍然有
很强的惜售心理，销售小麦的进度慢于去年同期。面粉厂和贸易商采购小麦比较积极
玉米现货市场上，今日北方大连及锦州港玉米平舱价格基本维持周初水平，呈现价格坚挺
成交数量一般的状态。目前锦州元成公司已将玉米收购价提至1700元/吨，贸易商收购本
地优质玉米价格在1690元/吨，近期送粮车辆又有明显增多。此标准玉米港内平舱价在 1
730-1740元/吨，与本周前期持平。黑龙江玉米到锦州港成本在1660元/吨，平舱报价一般
在1700元/吨，价格平稳。据当地贸易商介绍，今年锦州地区玉米长势超好，给农民带来
较高热情。大连港今日玉米报价为：一等以上玉米平舱价1730-1740元/吨，二等以上玉米
平舱价在1710-1720元/吨，质量较差玉米价格在1700元/吨，与本周前期相比均无变化。
近期港内玉米到货量及发货量一般，库存也无明显变化
技术分析，今日郑麦901呈现震荡格局收出小阳，放量减仓，空头回补导致价格明显反弹
，盘中价格冲高至震荡区间下沿2145后重新回落至其下方，2145对价格仍然有阻力，建议
空单2145下方可以持有，止损价位2145。今日玉米901呈现出震荡格局收出小阳，放量减
仓，开盘不久期价一度跳水，但下午前期空头大量回补导致价格大幅拉升，价格向上突破
了前期的阻力1896，建议1896上方空单暂时离场，日内短线交易或观望为主
大豆日内走势震荡，天气和单产主导市场
周五美盘大豆日内保持震荡态势，11月合约最高达到1620美分一线，最低触及1561美分附
近，最终以1596美分报收，较上个交易日上涨9美分。从日内的走势来看，市场的上涨动
力不是十分强劲，价格保持震荡态势，证明一些投资者或商业盘对当前市场的认识存在分
歧。一方面一些人士认为当前大豆的供应紧张氛围已经被近一个交易日的上涨行情所消化
，大豆期价上涨力度有可能减弱；加之目前天气情况保持良好，降雨和相对潮湿的天气较
为有利于大豆上涨，更加重了这种情绪的氛围。另一些人士认为大豆的供应紧张一直会维
持下去，虽利多行情已经有所消化，但持续不断的紧张空气将一直笼罩市场，推动价格走
高；所以当前的天气变化和大豆的单产将影响市场的中短期走势。盘前美农业部公布了7
月份供需平衡表，数据显示，2008/2009年度美豆结转库存预计为1.40亿蒲式耳，略高于
分析师平均预测的1.39亿蒲式耳，上月报告为1.75亿蒲式耳；2007/08年度大豆结转库存
为1.25亿蒲式耳，和上月持平，分析师此前平均预测为1.23亿蒲式耳。下周一盘前，美国
油籽加工商协会(NOPA)将公布6月份大豆压榨报告。预计当月大豆压榨量将降至1.369亿蒲
式耳，因压榨天数少于前月，行业整体呈现季节性下降趋势，预估区间为1.34-1.386亿蒲
式耳。
从技术走势看目前大豆没有疲软的迹象，只是上涨冲力有所减缓，并不代表大豆期价会出
现下跌，只是上涨节奏存在变化的可能。美盘大豆走势较国内清晰，走势稳健，价格还将
继续走高，打破合约高点也在情理当中。国内走势整体形态清晰，但细微走势“凌乱”，
国内主力合约4850元是强力支撑，5150元附近存在一定的压力。关注周一国内主力合约是
否可以站到5100元之上，而且是否稳定，这个位置在情态上较为关键，对日后行情也有较
强的影响。虽然当前上涨行情没有走完，但还是建议不要过分追涨，注意控制风险。
操作上可以在5100元之上少量追多，原有多单可以继续持有，但要控制仓量，相信未来大
豆的走高可以为我们带来一定的收益。
鲁证金鹰豆粕早评 2008-7-14 星期一
上周连豆粕受美盘豆类回调影响，高位震荡较为剧烈，周二一度跌停，周后期受现货
价提振及美盘反弹带动，收回大部跌幅，但周k线仍以长下影阴线报收，显示市场调整压
力犹存。本周一美电子盘低开下挫，美豆粕12月合约下跌8美元，受此影响，连豆粕901合
约预计开于4000附近，日内区间大体在3960-4050，市场继续处在调整期的震荡走势中，
操作上中长线观望；短线震荡思路，压力区短空，区间低点可反手短多，设好止损，及时
止赢，不可恋战。
大豆周评：本周美豆在库存紧张预期、阿根廷局势再度紧张的传闻支撑大豆期价上涨，多
头奋力快速收复周初，而国内连豆同样走出先抑后扬格局，周初大幅下挫后，周后震荡反
弹，但表现明显偏弱。本周市场最为关注USDA7月供需报告显示，世界大豆08/09年度结转
库存为4887万吨，比6月份报告的5041万吨，调低了154万吨，美国大豆08/09年度结转库
存调低了98万吨，这无疑又给多头提供了得天独厚的炒作机遇。不过从CFTC公布大豆基金
持仓数据可以看出，基金的大豆期货和期权多头持仓都有一定比例的减持。基金期货总持
仓较上周减少7733手，净多头率减少了1.34%；期权总持仓较上周减少10385手，净多头率
减少1.47%；商业基金总持仓减少10385手，净多头率减少1.48%，减持比例都超过1%，是
近一个月来周减持最多的。国内大豆持仓情况较国外有些差别，本周大豆总持仓较上周增
加了40494手，增幅为6.62%。下周大豆走势或在7月报告利多的刺激下走高，但是CFTC公
布的数据还是传达了一些利空信息，在目前多空僵持阶段，还是谨慎操作为佳。
豆粕周评：本周豆粕走势仍然呈现内弱外强格局，现货价格经过小幅调整后再次企稳攀涨
，为市场做多提供现货支撑。周五USDA公布的7月豆粕库存数据来看，世界豆粕08/09年度
结转库存较6月调高了20万吨，美国08/09年度库存与六月份数据保持不变。从CFTC公布数
据来看，基金期货、期权多头持仓都有所减持，其中豆粕期货总持仓减少5143手，净多头
率减少2.49%；豆粕期权总持仓减少3889手，净多头率减少2.66%，多头减持幅度在豆类产
品中位居前位。国内豆粕总持仓只有细微变化，总持仓减少1780手。报告与基金持仓都传
达一定的利空信号，在此情况下，预计本周豆粕市场或有较大波动，建议投资者逢高减持
多单以避免短期利空引发行情回调，可关注美盘走势，待趋势明朗后再择机入场。
豆油周评：在原油大幅调整、美豆销售旺盛的双重因素刺激下，国际油脂本周呈现震荡上
涨走势而国内油脂市场宽幅震荡，表现偏弱，主要是由于国内现货市场仍然较为清淡，大
部分油厂停工检修，消化库存支撑价格，贸易商仍在等待市场转暖信号，入市心态谨慎，
多以观望为主。从美国USDA公布的7月豆油库存数据来看，世界08/09年度库存较6月调低
了10万吨，而美国豆油库存调高了10万吨。从CFTC基金豆油持仓数据来看，多头资金出现
撤离现象，其中豆油期货总持仓减少1142手，净多头率降低1.13%，豆油期货总持仓增加
494手，而净多头率却减少1.98%，商业基金总持仓增加494手，而净多头率降低1.99%。国
内豆油也遭受主力减持，本周豆油总持仓较上周减少28514手，减幅达到21.59%。目前市
场状况主要还是由于夏季尚处于豆油消费淡季，同时其他替代油脂大量上市造成对豆油需
求的打压造成的。总体来说，短期内油脂市场利空因素较多，油脂市场或将继续保持宽幅
震荡格局，后市走势明朗，还需基本面配合。（王健/海通期货）
宁波杉立期货农产品早评（7.14）
大豆,豆油,豆粕
CBOT:周四外盘继续反弹，美国11月大豆、12月豆粕和12月豆油尾盘分别高收30美分，9.
5美元和0.65美分，报收1587美分，424美元和66美分；国内市场上：周五大豆901以4990
高开，盘中震荡下行，尾盘收低47个点以4904报收；豆粕901以4019高开，盘中震荡下行
，尾盘报收3942；豆油901以11662高开，盘中震荡下行，尾盘收低118个点报收11504
国际市场上，本周五美国农业部将公布最新的大豆供需报告，将对市场做出新的指引。目
前市场普遍预期美国农业部将在7月份的报告中维持旧作美国大豆库存不变，而美国新豆
大豆库存将有所下调。美国农业部公布的农作物出口销售报告显示，截至7月3日当周，美
国07/08年度大豆净销售6.64万吨，08/09年度大豆净销售22.25万吨；美国07/08年度豆粕
净销售6.26万吨，08/09年度豆粕净销售300吨；美国07/08年度豆油净销售1.56万吨，08
/09年度豆油净销售6900吨
国内今日美国8月美豆到港成本为5957元/吨，国际海运费今日为132美元，南美8月大豆到
港成本今日为5815元/吨，总体来看仍然处于高位，普遍高于目前国内油厂的平均大豆收
购价。今天黑龙江省内大豆现货市场价格较为平稳，大豆库存偏低，大豆收购价格变化不
大，今日黑龙江主要油厂大豆收购价为5160-5400元/吨。今日国内部分地区豆油现货报价
与昨天持平：哈尔滨一级豆油11900元/吨，大连四级豆油11600元/吨，山东四级豆油113
00元/吨，江苏一级豆油11700元/吨，广东四级豆油11200元/吨。由于今年菜籽油丰收并
且集中上市，加上现在并非油料作物的需求旺季，后期豆油价格大幅上涨可能性不大。今
日国内部分地区豆粕报价较昨天上涨20-80元/吨，主要地区豆粕报价为4600-4850元/吨。
技术分析，连豆901合约今日收出小阳，放量增仓，盘中多头增仓介入导致价格有所反弹
， K线向上突破了5日均线的压制，建议前期空单在此位置暂时离场，适当观望。豆粕90
1今日收出小阳，缩量减仓，盘中多空对峙激烈，上午开盘不久空头介入打压价格下行，
而后多头介入反攻价格反弹，临近收盘多空双方都大幅平仓离场，目前价格向上突破了5
日均线的压制，补完了前期跳空低开的缺口，空单离场，观望为主。豆油901今日收出小
阳，放量减仓，震荡区间上沿11800，关注价格在11800附近的动向，突破震荡区间多单轻
仓介入
玉米、小麦：
CBOT:周四12月小麦高开低走，尾盘收低7美分报收842.2美分；12月玉米高开低走，尾盘
收低8.4美分报收704.2美分；周五小麦主力901以2113高开，盘中震荡上行，一度冲高至
2165，尾盘有所回落收高25个点报收2135；大连玉米主力合约901今日以1880高开，盘中
震荡上行，一度冲高至1953，尾盘有所回落收高32个点报收1906
国家粮油信息中心7月份预测，2008年中国小麦播种面积为2300万公顷，较上年2298万公
顷略有增长。预计2008年小麦产量为11250万吨，较上年的10986万吨增长264万吨，增幅
2.4％。小麦现货市场上，山东各地目前新麦到厂价格继续小幅上涨，原因是农户仍然有
很强的惜售心理，销售小麦的进度慢于去年同期。面粉厂和贸易商采购小麦比较积极
玉米现货市场上，今日北方大连及锦州港玉米平舱价格基本维持周初水平，呈现价格坚挺
成交数量一般的状态。目前锦州元成公司已将玉米收购价提至1700元/吨，贸易商收购本
地优质玉米价格在1690元/吨，近期送粮车辆又有明显增多。此标准玉米港内平舱价在 1
730-1740元/吨，与本周前期持平。黑龙江玉米到锦州港成本在1660元/吨，平舱报价一般
在1700元/吨，价格平稳。据当地贸易商介绍，今年锦州地区玉米长势超好，给农民带来
较高热情。大连港今日玉米报价为：一等以上玉米平舱价1730-1740元/吨，二等以上玉米
平舱价在1710-1720元/吨，质量较差玉米价格在1700元/吨，与本周前期相比均无变化。
近期港内玉米到货量及发货量一般，库存也无明显变化
技术分析，今日郑麦901呈现震荡格局收出小阳，放量减仓，空头回补导致价格明显反弹
，盘中价格冲高至震荡区间下沿2145后重新回落至其下方，2145对价格仍然有阻力，建议
空单2145下方可以持有，止损价位2145。今日玉米901呈现出震荡格局收出小阳，放量减
仓，开盘不久期价一度跳水，但下午前期空头大量回补导致价格大幅拉升，价格向上突破
了前期的阻力1896，建议1896上方空单暂时离场，日内短线交易或观望为主
大豆日内走势震荡，天气和单产主导市场
周五美盘大豆日内保持震荡态势，11月合约最高达到1620美分一线，最低触及1561美分附
近，最终以1596美分报收，较上个交易日上涨9美分。从日内的走势来看，市场的上涨动
力不是十分强劲，价格保持震荡态势，证明一些投资者或商业盘对当前市场的认识存在分
歧。一方面一些人士认为当前大豆的供应紧张氛围已经被近一个交易日的上涨行情所消化
，大豆期价上涨力度有可能减弱；加之目前天气情况保持良好，降雨和相对潮湿的天气较
为有利于大豆上涨，更加重了这种情绪的氛围。另一些人士认为大豆的供应紧张一直会维
持下去，虽利多行情已经有所消化，但持续不断的紧张空气将一直笼罩市场，推动价格走
高；所以当前的天气变化和大豆的单产将影响市场的中短期走势。盘前美农业部公布了7
月份供需平衡表，数据显示，2008/2009年度美豆结转库存预计为1.40亿蒲式耳，略高于
分析师平均预测的1.39亿蒲式耳，上月报告为1.75亿蒲式耳；2007/08年度大豆结转库存
为1.25亿蒲式耳，和上月持平，分析师此前平均预测为1.23亿蒲式耳。下周一盘前，美国
油籽加工商协会(NOPA)将公布6月份大豆压榨报告。预计当月大豆压榨量将降至1.369亿蒲
式耳，因压榨天数少于前月，行业整体呈现季节性下降趋势，预估区间为1.34-1.386亿蒲
式耳。
从技术走势看目前大豆没有疲软的迹象，只是上涨冲力有所减缓，并不代表大豆期价会出
现下跌，只是上涨节奏存在变化的可能。美盘大豆走势较国内清晰，走势稳健，价格还将
继续走高，打破合约高点也在情理当中。国内走势整体形态清晰，但细微走势“凌乱”，
国内主力合约4850元是强力支撑，5150元附近存在一定的压力。关注周一国内主力合约是
否可以站到5100元之上，而且是否稳定，这个位置在情态上较为关键，对日后行情也有较
强的影响。虽然当前上涨行情没有走完，但还是建议不要过分追涨，注意控制风险。
操作上可以在5100元之上少量追多，原有多单可以继续持有，但要控制仓量，相信未来大
豆的走高可以为我们带来一定的收益。
鲁证金鹰豆粕早评 2008-7-14 星期一
上周连豆粕受美盘豆类回调影响，高位震荡较为剧烈，周二一度跌停，周后期受现货
价提振及美盘反弹带动，收回大部跌幅，但周k线仍以长下影阴线报收，显示市场调整压
力犹存。本周一美电子盘低开下挫，美豆粕12月合约下跌8美元，受此影响，连豆粕901合
约预计开于4000附近，日内区间大体在3960-4050，市场继续处在调整期的震荡走势中，
操作上中长线观望；短线震荡思路，压力区短空，区间低点可反手短多，设好止损，及时
止赢，不可恋战。
金市可能重返千元大关
COMEX8月期金收升18.60美元，或1.97%，报每盎司960.60美元，交易区间介于942.6
0-969.10美元之间。期价再次突破950美元，长期均线40周均线向上，周线W底已初现，第
一目标直指1000美元/盎司。
上涨的原因归结为：原油创新高、美股下挫和美元走软带动，市场对美国抵押贷款机
构房利美和房贷美的担心加剧。
美元近期走弱主要是因为信贷危机再次显现造成的。此前有报导指出美国政府正考虑
接管房利美和房贷美，次贷问题仍将困扰着美国金融业，并可能波及到其他领域。受此影
响，美国股市连日出现了下跌之势。由于美国经济的衰退并非一日之寒，因而美元的弱势
亦可能维持。
另外，金价亦受高油价的支撑。美国原油期货周五曾升穿147美元创新高，尽管尾市
有所回落。地缘政治、供应紧张与弱势美元始终是原油走高的核心动力。当前还看不到油
价走势的尽头，因而通胀将维持金市的强势。
建议：投资者在主力合约0812上，持买入策略，不追涨。
原油再创新高，黄金价格跟随上涨
上周五，受中东地区局势紧张应影响，原油价格应声上涨，再创新高147.25美元/桶，黄
金价格跟随上升，重新站上960美元/盎司一线，盘中冲高到967.6美元/盎司，收于960.6
美元/盎司，上涨18.6美元/盎司，涨幅1.97%。
而近期道指不断下挫，美元指数连续阴跌到72以下，显示目前市场对美国经济前景的不乐
观情绪。因此国际黄金价格短期内可能继续上涨。
〖稀贵金属〗Kitco国际黄金市场特别评论:“市场已经出现走俏信号？”
由于中东地区战役目前已经彻底掌控了各大市场情绪，导致供给力量的
影响力越来越薄弱，原油价格周五再度出现新高。随着计划中的吸纳行动的
启动黑色金属一天内即冲破147.25美元 。尽管之后走势受阻导致油价回到
145美元价位，但是到此为止，已经对其它市场造成了“损伤”：道指下滑
至11K以下位置，美元指数在72点附近徘徊，对欧元价格下跌至1.59比1，而
黄金周五的市场表现异常兴奋，最高走到986.2美元。金价已经走出自三月的
高位以来尚未有过的高价，并慢慢从夏季无风带中复苏，但是和油价一样还
是有150美元的获利是受到了战争恐慌的作用。
虽然各方对以色列在伊拉克领空境内的飞行演习的报道频频让各地投资
人失去信心，但是美国依旧没有对伊朗发动战役的可能性提起重视。一些报
道还把伊朗的(导弹)实力看成是和萨达姆式的虚张声势，由于从目前来看，
伊朗回应核武器项目外部压力的可能性有限，所以和目前的局势相比，人们
对供给问题的长远预期更像是导致油价上升的原因。
在之前的评论和访问中，发动战役的可能性都是被我们排除的“外界，
且大规模”的诱因之一，但就这个因素而言，只要它略有好转(或恶化)就会
导致金价不仅仅只是冲破965美元的中心点(今天曾一度达到的价位)，还有可
能冲破四位数。不过要达到这一价位还需要一些外界帮助，比如油价受一些
积极的地缘政治发展影响回落，或者有一拨获利回吐资金加入走好的市场，
亦或是近期不太有可能发生的美元干预政策成真。
纽约现货黄金市场周五走势强劲，午盘获利额达两位数(收于962美元，
上涨15.5美元)，这都是受到油价失控，美元低迷，股市惨淡三方力量作用造
成的。参与人还把美国消费者数据(但在这里我们必须说，这点作用还是有限
的)纳入其中，因为这是18年来，该指数首次表现出一蹶不振的现象。
白银上涨46美元收于18.75美元每盎司，白金获利34美元收于2025美元，
钯金上扬3美元收于450美元每盎司。 虽然一直有消息称Fannie and Freddie
公司经营状况良好，但是投资人还是认为美国政府可能会接手Fannie and
Freddie公司，这也导致证券市场背后仍被一片紧张情绪笼罩着。花期集团的
分析师已发出呼吁，表示F&F公司的股份抛售力量已经“过度”了，现在该是
时候买进了。
的确，对于这段日子该买进什么的困惑已经让一部分投资人只能持币观
望各只股票的底部价位，或者在受损前转投其它股票。不过我们倒不是说现
在不该持有现金或现金等价物。至少互动基金战略师的时事通讯编辑Holly
Hooper-Fournier就发出了这样的声明“现在股票市场的多只股票都没有持有
的价值，投资人应该把目光放在黄金和稀有金属，本地债券以及现金市场上。”
在一次市场观察的电台访问中，Hooper-Fournier指出，在她研究的17个
定时模型中只有两个，黄金和美元债券，出现了买入信号，虽然她也提到国
际市场的债券也出现了买入势头同时还表示看好保健板块的基金走势。
Hooper-Fournier告诉市场观察的高级专栏作家 Chuck Jaffe，即使是处
于值得投资的市场，投资人也应该“谨慎选择”表现最好的投资产品。她还
进一步指出，那些遵循资产分配战略的—会将部分资金投在出现激增的市场
或者走差价的人—现在最好把这部分投资变回现金持有。
“人们向来是浮躁的，但是我们还是希望你能把(分配出去的这部分资
产)以相对安全的货币形式持有，”Hooper-Fournier 说。“现在，钱才是
你的朋友。”
再回到谨慎筛选的话题上， 基于互动基金战略师的定时分析系统，
Hooper-Fournier 表示常春藤稀有金属，奥本海姆黄金及特种矿石都出现了
买入信号，应当持有，而她本人则更倾向于StreetTracks黄金交易所买卖基
金，或者是Fidelity Select Gold，对于那些有野心的投资人来说，
说到债券市场，她表示应该抛售JP摩根Bond Select，因为从定时模型
上来看，中介类债券基金应该已经启动，但是该公司的基金却发展迟缓，而
且从定时模型来看，自7月7日，美国债券市场的买入信号启动以来，这项基
金的表现不如预期分析。Hooper-Fournier建议那些死盯着美国政府不放，
或者是有野心的投资人，可买入Direxion10年期的Note Bull 2.5债券。
当Hooper-Fournier在上“Chuck Jaffe教你投资”的节目时，她还提到
保健版块基金有再度抬头的趋势，基于50日平均走势的分析，这一版块已通
过了初期衡量水平--但是还缺少能确定为“买入”的长期信号。
在不远的未来，对于大选的关注和由此产生的对保健及医药版块的冲击
让前景越来越不明朗，Hooper-Fournier 建议要谨慎买入—同时也不能对--
保健版块基金可能产生的损失掉以轻心。ICON保健和维佳保健是两家是可以
买入的公司。在接受采访的时候，Hooper-Fournier还建议可买入默克硬通货
和Fidelity StrategicReal Return公司，同时可卖出 Kinetics Small Cap
Opportunity和 Janus Mid Cap Value公司。
以上就是 Holly女士就目前的市场环境提出的看法。我们还是等着看今
天后期市场上“疯狂的货币”表演吧。
收于965美元以上价位可以让那些看重市场动力的交易人对下周的走势更
有信心，但是除非出现军事冲突，否则7月的走势不会回到3月的高位，而那
些持观望态度的套利力量也不会一直守在市场周围，等待何时何地遭受打压
的黄金会出现新的曙光。
〖稀贵金属〗CFTC最新公布截止7月8日当周COMEX黄金期货和期权分类持仓
美国商品期货交易委员会(CFTC)最新公布截止7月8日当周COMEX黄金期货和
期权分类持仓报告.
--------------------------------------------------------------------------------
合约单位:100金衡制盎司 总持仓量: 576,516
--------基金--------- ---商业----- ----总计---- 非报告持仓
多头 空头 套利 多头 空头 多头 空头 多头 空头
227,049 31,847 132,344 146,853 384,670 506,246 548,861 70,270 27,656
较7月1日当周总持仓量变化( 6,499)
127 -1,656 -1,506 7,773 9,009 6,394 5,847 105 652
各类交易商持仓占总持仓百分比(%)
39.4 5.5 23.0 25.5 66.7 87.8 95.2 12.2 4.8
各项目下交易商数量(交易商总数: 303)
184 59 87 43 46 263 156
--------------------------------------------------------------------------------
0-969.10美元之间。期价再次突破950美元，长期均线40周均线向上，周线W底已初现，第
一目标直指1000美元/盎司。
上涨的原因归结为：原油创新高、美股下挫和美元走软带动，市场对美国抵押贷款机
构房利美和房贷美的担心加剧。
美元近期走弱主要是因为信贷危机再次显现造成的。此前有报导指出美国政府正考虑
接管房利美和房贷美，次贷问题仍将困扰着美国金融业，并可能波及到其他领域。受此影
响，美国股市连日出现了下跌之势。由于美国经济的衰退并非一日之寒，因而美元的弱势
亦可能维持。
另外，金价亦受高油价的支撑。美国原油期货周五曾升穿147美元创新高，尽管尾市
有所回落。地缘政治、供应紧张与弱势美元始终是原油走高的核心动力。当前还看不到油
价走势的尽头，因而通胀将维持金市的强势。
建议：投资者在主力合约0812上，持买入策略，不追涨。
原油再创新高，黄金价格跟随上涨
上周五，受中东地区局势紧张应影响，原油价格应声上涨，再创新高147.25美元/桶，黄
金价格跟随上升，重新站上960美元/盎司一线，盘中冲高到967.6美元/盎司，收于960.6
美元/盎司，上涨18.6美元/盎司，涨幅1.97%。
而近期道指不断下挫，美元指数连续阴跌到72以下，显示目前市场对美国经济前景的不乐
观情绪。因此国际黄金价格短期内可能继续上涨。
〖稀贵金属〗Kitco国际黄金市场特别评论:“市场已经出现走俏信号？”
由于中东地区战役目前已经彻底掌控了各大市场情绪，导致供给力量的
影响力越来越薄弱，原油价格周五再度出现新高。随着计划中的吸纳行动的
启动黑色金属一天内即冲破147.25美元 。尽管之后走势受阻导致油价回到
145美元价位，但是到此为止，已经对其它市场造成了“损伤”：道指下滑
至11K以下位置，美元指数在72点附近徘徊，对欧元价格下跌至1.59比1，而
黄金周五的市场表现异常兴奋，最高走到986.2美元。金价已经走出自三月的
高位以来尚未有过的高价，并慢慢从夏季无风带中复苏，但是和油价一样还
是有150美元的获利是受到了战争恐慌的作用。
虽然各方对以色列在伊拉克领空境内的飞行演习的报道频频让各地投资
人失去信心，但是美国依旧没有对伊朗发动战役的可能性提起重视。一些报
道还把伊朗的(导弹)实力看成是和萨达姆式的虚张声势，由于从目前来看，
伊朗回应核武器项目外部压力的可能性有限，所以和目前的局势相比，人们
对供给问题的长远预期更像是导致油价上升的原因。
在之前的评论和访问中，发动战役的可能性都是被我们排除的“外界，
且大规模”的诱因之一，但就这个因素而言，只要它略有好转(或恶化)就会
导致金价不仅仅只是冲破965美元的中心点(今天曾一度达到的价位)，还有可
能冲破四位数。不过要达到这一价位还需要一些外界帮助，比如油价受一些
积极的地缘政治发展影响回落，或者有一拨获利回吐资金加入走好的市场，
亦或是近期不太有可能发生的美元干预政策成真。
纽约现货黄金市场周五走势强劲，午盘获利额达两位数(收于962美元，
上涨15.5美元)，这都是受到油价失控，美元低迷，股市惨淡三方力量作用造
成的。参与人还把美国消费者数据(但在这里我们必须说，这点作用还是有限
的)纳入其中，因为这是18年来，该指数首次表现出一蹶不振的现象。
白银上涨46美元收于18.75美元每盎司，白金获利34美元收于2025美元，
钯金上扬3美元收于450美元每盎司。 虽然一直有消息称Fannie and Freddie
公司经营状况良好，但是投资人还是认为美国政府可能会接手Fannie and
Freddie公司，这也导致证券市场背后仍被一片紧张情绪笼罩着。花期集团的
分析师已发出呼吁，表示F&F公司的股份抛售力量已经“过度”了，现在该是
时候买进了。
的确，对于这段日子该买进什么的困惑已经让一部分投资人只能持币观
望各只股票的底部价位，或者在受损前转投其它股票。不过我们倒不是说现
在不该持有现金或现金等价物。至少互动基金战略师的时事通讯编辑Holly
Hooper-Fournier就发出了这样的声明“现在股票市场的多只股票都没有持有
的价值，投资人应该把目光放在黄金和稀有金属，本地债券以及现金市场上。”
在一次市场观察的电台访问中，Hooper-Fournier指出，在她研究的17个
定时模型中只有两个，黄金和美元债券，出现了买入信号，虽然她也提到国
际市场的债券也出现了买入势头同时还表示看好保健板块的基金走势。
Hooper-Fournier告诉市场观察的高级专栏作家 Chuck Jaffe，即使是处
于值得投资的市场，投资人也应该“谨慎选择”表现最好的投资产品。她还
进一步指出，那些遵循资产分配战略的—会将部分资金投在出现激增的市场
或者走差价的人—现在最好把这部分投资变回现金持有。
“人们向来是浮躁的，但是我们还是希望你能把(分配出去的这部分资
产)以相对安全的货币形式持有，”Hooper-Fournier 说。“现在，钱才是
你的朋友。”
再回到谨慎筛选的话题上， 基于互动基金战略师的定时分析系统，
Hooper-Fournier 表示常春藤稀有金属，奥本海姆黄金及特种矿石都出现了
买入信号，应当持有，而她本人则更倾向于StreetTracks黄金交易所买卖基
金，或者是Fidelity Select Gold，对于那些有野心的投资人来说，
说到债券市场，她表示应该抛售JP摩根Bond Select，因为从定时模型
上来看，中介类债券基金应该已经启动，但是该公司的基金却发展迟缓，而
且从定时模型来看，自7月7日，美国债券市场的买入信号启动以来，这项基
金的表现不如预期分析。Hooper-Fournier建议那些死盯着美国政府不放，
或者是有野心的投资人，可买入Direxion10年期的Note Bull 2.5债券。
当Hooper-Fournier在上“Chuck Jaffe教你投资”的节目时，她还提到
保健版块基金有再度抬头的趋势，基于50日平均走势的分析，这一版块已通
过了初期衡量水平--但是还缺少能确定为“买入”的长期信号。
在不远的未来，对于大选的关注和由此产生的对保健及医药版块的冲击
让前景越来越不明朗，Hooper-Fournier 建议要谨慎买入—同时也不能对--
保健版块基金可能产生的损失掉以轻心。ICON保健和维佳保健是两家是可以
买入的公司。在接受采访的时候，Hooper-Fournier还建议可买入默克硬通货
和Fidelity StrategicReal Return公司，同时可卖出 Kinetics Small Cap
Opportunity和 Janus Mid Cap Value公司。
以上就是 Holly女士就目前的市场环境提出的看法。我们还是等着看今
天后期市场上“疯狂的货币”表演吧。
收于965美元以上价位可以让那些看重市场动力的交易人对下周的走势更
有信心，但是除非出现军事冲突，否则7月的走势不会回到3月的高位，而那
些持观望态度的套利力量也不会一直守在市场周围，等待何时何地遭受打压
的黄金会出现新的曙光。
〖稀贵金属〗CFTC最新公布截止7月8日当周COMEX黄金期货和期权分类持仓
美国商品期货交易委员会(CFTC)最新公布截止7月8日当周COMEX黄金期货和
期权分类持仓报告.
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合约单位:100金衡制盎司 总持仓量: 576,516
--------基金--------- ---商业----- ----总计---- 非报告持仓
多头 空头 套利 多头 空头 多头 空头 多头 空头
227,049 31,847 132,344 146,853 384,670 506,246 548,861 70,270 27,656
较7月1日当周总持仓量变化( 6,499)
127 -1,656 -1,506 7,773 9,009 6,394 5,847 105 652
各类交易商持仓占总持仓百分比(%)
39.4 5.5 23.0 25.5 66.7 87.8 95.2 12.2 4.8
各项目下交易商数量(交易商总数: 303)
184 59 87 43 46 263 156
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黑石(BALACKSTONE&BLACKROCK)的危机
裴金钢：“黑石”的危机
收购项目不被看好，美国次级债风浪让它左右为难，股价大幅跳水，社会质疑此起彼伏，BALACKSTONE最近“危机”不断……
近期，国际最大的私募投资集团黑石（BALACKSTONE）收到了一份令他左右为难的“SOS求救函”。发出这个求救信的不是别人，正是澳大利亚身陷美国次级债汪洋沼泽难以自拔、全球著名的对冲基金——基础资本基金管理公司。
据了解，基础资本在“求救函”中写道：“目前俺手中的‘奥斯特瑞姆机遇基金’和‘基础回报阿尔法基金’已经被美国次级债套牢，假如现在折价出售，资产规模将会有一半以上人间蒸发。”
黑石集团在权衡左右之后，终于没有沉默，但是它也没有能够采取实质性解救措施，而只是像一个导师一样，告诫基础资本：冷静，千万要冷静！你不要企图像贝尔斯登那样通过拍卖等反向定价措施或者折价出售资产的方式求得活命！否则只能死的更惨！
黑石之所以采取这种不冷不热的态度，根本原因不是它不想伸手援救，而是目前它自己也是泥菩萨过河——自身难保！
《环球财经》记者观察到，近期，由于受美国次级债风波的侵害，黑石自上市以来，股价不断大跌。到8月初，其每股票面价值一度从最高点37美元跌至24.31美元。
《环球财经》记者获悉，据美林集团的测算，2006年大约有4500亿美元的次级债出售，但有37%的产品亏损。另据了解，目前全球市场上有大约6万亿美元的次级债待价而沽，资产规模约为美国国债的一半左右。一旦市场出现恐慌性抛售风潮，次级债债券的贬值空间巨大，风险将无可估算。
综合以上信息不难发现，由于同样置身次级债漩涡之内，黑石集团（BLACKSTONE）必然要遭受投资人和资本市场的置疑。在这种情况下，他的一举一动稍有不慎，就可能掉进万丈深渊。假如硬着头皮为澳洲基础基金托市，结果恐怕只能引火烧身。
但黑石毕竟是世界最大的斯募资本集团，长袖善舞的它确有自己的过人之处。
8月8日，黑石集团（BALACKSTONE）公告称，自己旗下名为“黑石合伙资本4”的私募基金再次募资成功，此次募集资本规模达到了217亿美元，又创单只基金之最。但跟以往不同，黑石没有把这只庞大的基金马上投入运营，而是宣布该基金募集成功之后即刻封闭。
黑石集团（BALACKSTONEGROUP）的CEO史蒂夫?斯瓦茨曼表示，将把“黑石合伙资本4”新募集资金的2/3用于兑现此前的资本并购，其余1/3将会在更加广泛的区域和领域进行投资。至于具体的投资范围，史蒂夫并没有透露。
据分析，BALACKSTONE选择用这种战术来发布信息，无疑是想提震市场对自身财务状况和现金流的评级信心。事实上，这一措施也起到了一定的作用。消息一出，黑石股价当天走高1.5个百分点，报收于25.27美元。但投资人终究不是傻子，在利好的刺激下，黑石的股价尽管有了一点起色，但离3月份IPO时候的发行价还有19%的落差。
“黑石双雄”剑走偏锋？
在华尔街，有两个黑石号称“黑石双雄”：一个是BLACKSTONE，它的CEO是史蒂夫·斯瓦茨曼，也就是中国人比较关注的私募基金大鳄；另外一个是资产管理公司BLACKROCK，它的总裁兼首席执行官劳伦斯·芬克，此人在华尔街被称为“债券教父”。
这两人，不但公司名字相似，而且两人履历也有交叉，而且在房地产金融的战略上似乎也越来越有许多“雷同”。
先说劳伦斯·芬克，他在加利福尼亚大学拿的MBA主攻方向就是房地产金融。一开始在第一波士顿银行做房地产抵押债券交易员。后来主力参与了第一波士顿房地产抵押贷款债权凭证(CMO)的设计，又负责房贷资产证券化MBS的设计和营运工作。由于业绩十分突出，28岁的他就成了第一波士顿的合伙人。
后来劳伦斯?芬克从因一笔投资失误被第一波士顿解职，投奔了史蒂夫?斯瓦茨曼刚刚创立两年的BLACKSTONE，从事房地产抵押债券业务。在BLACKSTONE,劳伦斯?芬克初战告捷，一举创下年均收益21.5%的良好业绩。后来，劳伦斯?芬克单飞成立了BLACKROCK，到目前为止，BLACKROCK在投资组合上还是偏向于固定收益产品尤其是债券。
近来，BLACKROCK先后动以400多亿美元收购了美国温帝汉姆酒店等4家固定房产，还以54亿美元吞下占地达80英亩的纽约曼哈顿区公寓住宅。目前，BLACKROCK管理着高达数百亿美元规模的房地产基金，其战略就是要长期投资酒店业务和其他商业地产。
而BLACKSTONE是由史蒂夫·施瓦茨曼和合伙人彼特·彼特森(PeterPeterson)于1985年创立的，两人都是从雷曼兄弟公司辞职单干的。
据最新数据，BLACKSTONE2006年的收入就高达850亿美元，目前掌控的资金高达1250亿美元，其业务领域极其广泛，私募基金、商业银行、房地产、特种基金和企业债务管理、生产制造业、服务业无所不包。
据了解，BLACKSTONE原有房地产投资基金为177亿美元，加上最新募集的一支100亿美元规模的房地产基金，总共不到300亿美元，这跟长期专长做房地产金融的BLACKROCK相比，房地产领域确实是它的一个新兴业务。
但是，眼看着劳伦斯?芬克在美国房地产熊市不断增仓，史蒂夫?施瓦茨曼也坐不住了，他显然也不甘落后。
2007年上半年，他以360亿美元收购了美国最大房地产信托投资基金公司EOP，还计划用155亿美元收购杜莎集团，还计划运营出一个仅次于迪斯尼的全球第二大旅游景点。至此，黑石集团BLACKSTONE在过去两年间收购的上市房地产公司已经达到了10家之多。6月，BLACKSTONE还专门募集了52.5亿美元基金用于收购地产。
如果跟此前收购的TrizecProperties和CarrAmericaRealty比起来，EOP项目明显不值。摩根士丹利有分析人士就认为，BLACKSTONE希望EOP项目第一年的净利润贡献率达到收购价的5.5%，而前两个项目却能达到5.8%和6.7%，相比之下，收购EOP的价格确实相对高了一些。
EOP原董事长坦诚指出对于BLACKSTONE的开价，他们比较满意，EOP甚至没有可以去寻找其他的竞标者。所以，双方顺利达成交易是必然的。
而美国房地产信托投资基金协会在接受美国媒体采访时曾表示，尽管目前美国国内办公房租金还在一路上涨，但是美国房地产信托投资基金的收益率已经降到了20多年以来的最低点（3.8%左右）。BLACKSTONE在这个时候收购EOP，可能会书写出私募基金公司的一大败笔。
另据有关机构分析，在美国次级债的交易中，劳伦斯?芬克的BLACKROCK跟其它如安联、贝尔斯登、富兰克林邓普顿等资产管理公司的损失最为严重。
常在河边走，哪又不湿鞋？既然BLACKROCK这类公司都有马失前蹄的时候，本来就不是非常善于此道的BLACKSTONE就真能创造一个奇迹吗？
危机公关
实际上，目前BLACKSTONE的难题还远不止上述这些。
由于频频爆出巨额收购新闻，美国人对BLACKSTONE看在眼里，记在心上。
据美国中经合投资经理张先生透露，今年2月，BLACKSTONE的CEO史蒂夫?斯瓦茨曼为了庆祝一下自己生日，举办了一个比较豪华的生日PARTY，结果没想到被媒体给曝光了，还在当地引发一场广泛的社会大讨论。
对此，甚至连美国媒体和司法当局都感到心里不平衡。据说，有国会议员甚至提出至少要把这类公司的资本利得税由目前的15%提高到35%，而美国国会也真的要考虑这一问题了。
树大招风，鉴于微软垄断案的前车之鉴，美国还有国会议员在考虑，一人独大的局面是否已经导致了BLACKSTONE在私募基金行业的不正当竞争问题。
一句话，BLACKSTONE最近可是麻烦大了！
为了摆平这些问题，最近，BLACKSTONE决定雇用专业人士奥美公关公司去游说白宫、国会、财政部和新成立的行业协会。据说游说费用就高达374万美元。
黑石自上市以来，股价不断大跌。到8月初，其每股票面价值一度从最高点37美元跌至24.31美元。目前，美国房地产信托投资基金的收益率已经降到了20多年以来的最低点（3.8%左右）。BLACKSTONE在这个时候收购EOP，可能会书写出私募基金公司的一大败笔。（裴金钢）
=====================================================
It's strange the market value of BlackStone is only 3.98B, and its shares: 254.71M!
Yet following info confused me.
==>黑石是国家外汇投资公司(简称“中投”)选择的首个海外投资对象。去年5月，中投斥资30亿美元以29.605美元/股的价格购入黑石1.01亿股。以目前黑石13.82美元/股的最低价计算，中投此番投资黑石的账面亏损额已逼近16亿美元，超过30亿美元投资额的一半。
Financials (In millions of USD)
Income Statement Quarterly
(Mar '08) Annual (2007) Annual (2006)
Total Revenue 68.52 3,050.15 2,617.43
Gross Profit 68.52 2,691.10 2,344.90
Operating Income -1,029.54 285.30 2,064.34
Net Income -250.99 1,623.24 2,266.21
Balance Sheet
Total Assets 13,216.38 13,174.20 33,891.04
Total Liabilities 9,071.01 8,947.35 31,168.17
Total Equity 4,145.38 4,226.85 2,722.88
Cash Flow
Net Income/Starting Line -250.99 1,623.24 2,266.21
Cash from Operating Activities 115.15 -850.30 -4,396.61
Cash from Investing Activities -388.92 -55.60 -24.19
Cash from Financing Activities 77.71 1,644.44 4,463.31
Net Change in Cash -195.96 739.19 43.03
Key Stats & Ratios
Quarterly
(Mar '08) Annual (2007) Annual(TTM)
Net Profit Margin -366.29% 53.22% 12.69%
Operating Margin -1502.47% 9.35% -95.04%
EBITD Margin - 14.63% -
Return on Average Assets -7.63% 6.90% 0.91%
Return on Average Equity -24.05% 46.71% 6.83%
Employees 1,020 -
收购项目不被看好，美国次级债风浪让它左右为难，股价大幅跳水，社会质疑此起彼伏，BALACKSTONE最近“危机”不断……
近期，国际最大的私募投资集团黑石（BALACKSTONE）收到了一份令他左右为难的“SOS求救函”。发出这个求救信的不是别人，正是澳大利亚身陷美国次级债汪洋沼泽难以自拔、全球著名的对冲基金——基础资本基金管理公司。
据了解，基础资本在“求救函”中写道：“目前俺手中的‘奥斯特瑞姆机遇基金’和‘基础回报阿尔法基金’已经被美国次级债套牢，假如现在折价出售，资产规模将会有一半以上人间蒸发。”
黑石集团在权衡左右之后，终于没有沉默，但是它也没有能够采取实质性解救措施，而只是像一个导师一样，告诫基础资本：冷静，千万要冷静！你不要企图像贝尔斯登那样通过拍卖等反向定价措施或者折价出售资产的方式求得活命！否则只能死的更惨！
黑石之所以采取这种不冷不热的态度，根本原因不是它不想伸手援救，而是目前它自己也是泥菩萨过河——自身难保！
《环球财经》记者观察到，近期，由于受美国次级债风波的侵害，黑石自上市以来，股价不断大跌。到8月初，其每股票面价值一度从最高点37美元跌至24.31美元。
《环球财经》记者获悉，据美林集团的测算，2006年大约有4500亿美元的次级债出售，但有37%的产品亏损。另据了解，目前全球市场上有大约6万亿美元的次级债待价而沽，资产规模约为美国国债的一半左右。一旦市场出现恐慌性抛售风潮，次级债债券的贬值空间巨大，风险将无可估算。
综合以上信息不难发现，由于同样置身次级债漩涡之内，黑石集团（BLACKSTONE）必然要遭受投资人和资本市场的置疑。在这种情况下，他的一举一动稍有不慎，就可能掉进万丈深渊。假如硬着头皮为澳洲基础基金托市，结果恐怕只能引火烧身。
但黑石毕竟是世界最大的斯募资本集团，长袖善舞的它确有自己的过人之处。
8月8日，黑石集团（BALACKSTONE）公告称，自己旗下名为“黑石合伙资本4”的私募基金再次募资成功，此次募集资本规模达到了217亿美元，又创单只基金之最。但跟以往不同，黑石没有把这只庞大的基金马上投入运营，而是宣布该基金募集成功之后即刻封闭。
黑石集团（BALACKSTONEGROUP）的CEO史蒂夫?斯瓦茨曼表示，将把“黑石合伙资本4”新募集资金的2/3用于兑现此前的资本并购，其余1/3将会在更加广泛的区域和领域进行投资。至于具体的投资范围，史蒂夫并没有透露。
据分析，BALACKSTONE选择用这种战术来发布信息，无疑是想提震市场对自身财务状况和现金流的评级信心。事实上，这一措施也起到了一定的作用。消息一出，黑石股价当天走高1.5个百分点，报收于25.27美元。但投资人终究不是傻子，在利好的刺激下，黑石的股价尽管有了一点起色，但离3月份IPO时候的发行价还有19%的落差。
“黑石双雄”剑走偏锋？
在华尔街，有两个黑石号称“黑石双雄”：一个是BLACKSTONE，它的CEO是史蒂夫·斯瓦茨曼，也就是中国人比较关注的私募基金大鳄；另外一个是资产管理公司BLACKROCK，它的总裁兼首席执行官劳伦斯·芬克，此人在华尔街被称为“债券教父”。
这两人，不但公司名字相似，而且两人履历也有交叉，而且在房地产金融的战略上似乎也越来越有许多“雷同”。
先说劳伦斯·芬克，他在加利福尼亚大学拿的MBA主攻方向就是房地产金融。一开始在第一波士顿银行做房地产抵押债券交易员。后来主力参与了第一波士顿房地产抵押贷款债权凭证(CMO)的设计，又负责房贷资产证券化MBS的设计和营运工作。由于业绩十分突出，28岁的他就成了第一波士顿的合伙人。
后来劳伦斯?芬克从因一笔投资失误被第一波士顿解职，投奔了史蒂夫?斯瓦茨曼刚刚创立两年的BLACKSTONE，从事房地产抵押债券业务。在BLACKSTONE,劳伦斯?芬克初战告捷，一举创下年均收益21.5%的良好业绩。后来，劳伦斯?芬克单飞成立了BLACKROCK，到目前为止，BLACKROCK在投资组合上还是偏向于固定收益产品尤其是债券。
近来，BLACKROCK先后动以400多亿美元收购了美国温帝汉姆酒店等4家固定房产，还以54亿美元吞下占地达80英亩的纽约曼哈顿区公寓住宅。目前，BLACKROCK管理着高达数百亿美元规模的房地产基金，其战略就是要长期投资酒店业务和其他商业地产。
而BLACKSTONE是由史蒂夫·施瓦茨曼和合伙人彼特·彼特森(PeterPeterson)于1985年创立的，两人都是从雷曼兄弟公司辞职单干的。
据最新数据，BLACKSTONE2006年的收入就高达850亿美元，目前掌控的资金高达1250亿美元，其业务领域极其广泛，私募基金、商业银行、房地产、特种基金和企业债务管理、生产制造业、服务业无所不包。
据了解，BLACKSTONE原有房地产投资基金为177亿美元，加上最新募集的一支100亿美元规模的房地产基金，总共不到300亿美元，这跟长期专长做房地产金融的BLACKROCK相比，房地产领域确实是它的一个新兴业务。
但是，眼看着劳伦斯?芬克在美国房地产熊市不断增仓，史蒂夫?施瓦茨曼也坐不住了，他显然也不甘落后。
2007年上半年，他以360亿美元收购了美国最大房地产信托投资基金公司EOP，还计划用155亿美元收购杜莎集团，还计划运营出一个仅次于迪斯尼的全球第二大旅游景点。至此，黑石集团BLACKSTONE在过去两年间收购的上市房地产公司已经达到了10家之多。6月，BLACKSTONE还专门募集了52.5亿美元基金用于收购地产。
如果跟此前收购的TrizecProperties和CarrAmericaRealty比起来，EOP项目明显不值。摩根士丹利有分析人士就认为，BLACKSTONE希望EOP项目第一年的净利润贡献率达到收购价的5.5%，而前两个项目却能达到5.8%和6.7%，相比之下，收购EOP的价格确实相对高了一些。
EOP原董事长坦诚指出对于BLACKSTONE的开价，他们比较满意，EOP甚至没有可以去寻找其他的竞标者。所以，双方顺利达成交易是必然的。
而美国房地产信托投资基金协会在接受美国媒体采访时曾表示，尽管目前美国国内办公房租金还在一路上涨，但是美国房地产信托投资基金的收益率已经降到了20多年以来的最低点（3.8%左右）。BLACKSTONE在这个时候收购EOP，可能会书写出私募基金公司的一大败笔。
另据有关机构分析，在美国次级债的交易中，劳伦斯?芬克的BLACKROCK跟其它如安联、贝尔斯登、富兰克林邓普顿等资产管理公司的损失最为严重。
常在河边走，哪又不湿鞋？既然BLACKROCK这类公司都有马失前蹄的时候，本来就不是非常善于此道的BLACKSTONE就真能创造一个奇迹吗？
危机公关
实际上，目前BLACKSTONE的难题还远不止上述这些。
由于频频爆出巨额收购新闻，美国人对BLACKSTONE看在眼里，记在心上。
据美国中经合投资经理张先生透露，今年2月，BLACKSTONE的CEO史蒂夫?斯瓦茨曼为了庆祝一下自己生日，举办了一个比较豪华的生日PARTY，结果没想到被媒体给曝光了，还在当地引发一场广泛的社会大讨论。
对此，甚至连美国媒体和司法当局都感到心里不平衡。据说，有国会议员甚至提出至少要把这类公司的资本利得税由目前的15%提高到35%，而美国国会也真的要考虑这一问题了。
树大招风，鉴于微软垄断案的前车之鉴，美国还有国会议员在考虑，一人独大的局面是否已经导致了BLACKSTONE在私募基金行业的不正当竞争问题。
一句话，BLACKSTONE最近可是麻烦大了！
为了摆平这些问题，最近，BLACKSTONE决定雇用专业人士奥美公关公司去游说白宫、国会、财政部和新成立的行业协会。据说游说费用就高达374万美元。
黑石自上市以来，股价不断大跌。到8月初，其每股票面价值一度从最高点37美元跌至24.31美元。目前，美国房地产信托投资基金的收益率已经降到了20多年以来的最低点（3.8%左右）。BLACKSTONE在这个时候收购EOP，可能会书写出私募基金公司的一大败笔。（裴金钢）
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It's strange the market value of BlackStone is only 3.98B, and its shares: 254.71M!
Yet following info confused me.
==>黑石是国家外汇投资公司(简称“中投”)选择的首个海外投资对象。去年5月，中投斥资30亿美元以29.605美元/股的价格购入黑石1.01亿股。以目前黑石13.82美元/股的最低价计算，中投此番投资黑石的账面亏损额已逼近16亿美元，超过30亿美元投资额的一半。
Financials (In millions of USD)
Income Statement Quarterly
(Mar '08) Annual (2007) Annual (2006)
Total Revenue 68.52 3,050.15 2,617.43
Gross Profit 68.52 2,691.10 2,344.90
Operating Income -1,029.54 285.30 2,064.34
Net Income -250.99 1,623.24 2,266.21
Balance Sheet
Total Assets 13,216.38 13,174.20 33,891.04
Total Liabilities 9,071.01 8,947.35 31,168.17
Total Equity 4,145.38 4,226.85 2,722.88
Cash Flow
Net Income/Starting Line -250.99 1,623.24 2,266.21
Cash from Operating Activities 115.15 -850.30 -4,396.61
Cash from Investing Activities -388.92 -55.60 -24.19
Cash from Financing Activities 77.71 1,644.44 4,463.31
Net Change in Cash -195.96 739.19 43.03
Key Stats & Ratios
Quarterly
(Mar '08) Annual (2007) Annual(TTM)
Net Profit Margin -366.29% 53.22% 12.69%
Operating Margin -1502.47% 9.35% -95.04%
EBITD Margin - 14.63% -
Return on Average Assets -7.63% 6.90% 0.91%
Return on Average Equity -24.05% 46.71% 6.83%
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ADR收低,因信贷危机重创金融股且油价再创新高
路透纽约7月11日电---外国企业在美国股市挂牌交易的美国存托凭证(ADR)周五下挫,因信贷危机最新发展重创金融股,且油价再创新高.
纽约银行ADR指数.BKADR大跌1.47%,至161.14点;欧洲企业ADR指数.BKEUR收挫1.72%,至156.49点;亚洲企业ADR指数.BKAS收低1.21%,至144.26点.
对美国两大抵押贷款机构状况的忧虑横扫全球股市和美元,因此前有报导称政府可能接管两家企业,这可能令它们普通股的价值缩水或蒸发.
金融股中,英国巴克莱(BCS.N: 行情)大跌4.11%,报21.68美元,印度的ICICI Bank (IBN.N: 行情)重挫7.38%,报26.61美元.
油价再创新高[O/NCN]殃及汽车和航空股,日本日产汽车(NSANY.O: 行情)收低4.05%,报15.40美元,德国戴姆勒(DAI.N: 行情)跌1.71%,报59.92美元.(完)
纽约银行ADR指数.BKADR大跌1.47%,至161.14点;欧洲企业ADR指数.BKEUR收挫1.72%,至156.49点;亚洲企业ADR指数.BKAS收低1.21%,至144.26点.
对美国两大抵押贷款机构状况的忧虑横扫全球股市和美元,因此前有报导称政府可能接管两家企业,这可能令它们普通股的价值缩水或蒸发.
金融股中,英国巴克莱(BCS.N: 行情)大跌4.11%,报21.68美元,印度的ICICI Bank (IBN.N: 行情)重挫7.38%,报26.61美元.
油价再创新高[O/NCN]殃及汽车和航空股,日本日产汽车(NSANY.O: 行情)收低4.05%,报15.40美元,德国戴姆勒(DAI.N: 行情)跌1.71%,报59.92美元.(完)
美债:房利美和房贷美的机构债因接管传闻录得历来最佳表现
路透纽约7月11日电---房利美(FNM.N: 行情)和房贷美(FRE.N: 行情)发行的机构债周五录得历来最佳单日升幅,因市场臆测政府接管这两大楼市巨擘,可能令机构债较公债更为安全.
纽约时报报导称,政府正考虑接管两大抵押贷款机构,令投资人抛售两家公司股份,买入其机构债.
根据经纪商GovPX/Garban-ICAP,五年期机构债较可比公债利差收窄多达29基点.尾盘回顺至约20基点,至0.8个百分点.同往日1-2个基点的日波幅相较,今日的走势难以置信,一交易商表示.
瑞银证券在报告中表示,今日为利差历来最为极端的收窄走势.
但投资人表示,这也意味着美国公债信贷质素级别下降.
两家企业发行的抵押贷款支持证券(MBS)也相对跑赢公债,但美国政府国民抵押贷款协会吉利美(Ginnie Mae)发行的MBS表现不及房利美和房贷美.由于受到美国政府的支持,通常吉利美的MBS安全性被视作超过了房贷美和房利美的MBS,但若接管发生,其这一优势将荡然无存.
收市後,房利美表示,其资本金超出监管要求的部分,比公司史上任何时候都多.在5月筹集了74亿美元额外资本,自2007年11月以来,新资本总量超过140亿美元.并称其有途径获得"充裕的流动性",单单本周就发行了超过240亿美元债券.[nCN0509652]房贷美否认它需要外来的帮助以保持运作,因为该机构有足够的资本.又指还有许多融资渠道,如削减股息.[nCN0509632](完)
纽约时报报导称,政府正考虑接管两大抵押贷款机构,令投资人抛售两家公司股份,买入其机构债.
根据经纪商GovPX/Garban-ICAP,五年期机构债较可比公债利差收窄多达29基点.尾盘回顺至约20基点,至0.8个百分点.同往日1-2个基点的日波幅相较,今日的走势难以置信,一交易商表示.
瑞银证券在报告中表示,今日为利差历来最为极端的收窄走势.
但投资人表示,这也意味着美国公债信贷质素级别下降.
两家企业发行的抵押贷款支持证券(MBS)也相对跑赢公债,但美国政府国民抵押贷款协会吉利美(Ginnie Mae)发行的MBS表现不及房利美和房贷美.由于受到美国政府的支持,通常吉利美的MBS安全性被视作超过了房贷美和房利美的MBS,但若接管发生,其这一优势将荡然无存.
收市後,房利美表示,其资本金超出监管要求的部分,比公司史上任何时候都多.在5月筹集了74亿美元额外资本,自2007年11月以来,新资本总量超过140亿美元.并称其有途径获得"充裕的流动性",单单本周就发行了超过240亿美元债券.[nCN0509652]房贷美否认它需要外来的帮助以保持运作,因为该机构有足够的资本.又指还有许多融资渠道,如削减股息.[nCN0509632](完)
期货日报：油价飙升5.6美元 商品呈现普涨 (0711)
原油：
纽约原油期货价格周四收盘上涨5美元以上，原因是伊朗在波斯湾试射了更多导弹，且尼日利亚好战集团称本周将终止一项停火协议。纽约商业交易所(NYMEX)8月份轻质原油期货价格收盘上涨5.60美元，报每桶141.65美元。过去一年中，NYMEX原油期货价格已经上涨了94%，并于7月3日上触每桶145.85美元历史高点。 [全文]
金属：
受外盘电子盘影响，国内基本金属铜铝锌跳空高开，沪铜(62870,320.00,0.51%,吧)主力0809合约以62610元高开60元，沪铝(19750,175.00,0.89%,吧)主力0809合约以19750元高开175元，沪锌(15805,605.00,3.98%,吧)主力0809合约以15600元高开400元。盘中铜先抑后扬，成交清淡；铝窄幅波动；锌涨停，持仓大幅减少。至收盘沪铜主力0809合约收于62870元，涨320元；沪铝主力0809合约收于19750元，涨175元；沪锌主力0809合约收于15805元，大涨605元。外盘方面： LME铜收报8230美元，跌30美元；铝收报3257美元，涨67美元，再创历史新高3376；锌收报1950美元，涨90美元。 [全文]
郑糖：
周五，郑商所白糖(3619,56.00,1.57%,吧)，在十连阴后，今天终于转阳。开盘后缓慢振荡走高，午后受玉米(1906,28.00,1.49%,吧)拉升影响，白糖也几乎直线走高，然后缓慢走低振荡收盘。郑糖主力0901合约开盘3556点，最高3647点，最低3550点，收盘3618点，较上一交易日结算价收涨55点或1.54％。郑糖今日各合约总持仓82万多手，较上一交易日增仓4万多手；成交93多万手，较上一交易日增加2万多手。白糖今天出现技术性反弹。 [全文]
玉米：
由于天气因素利空，市场继续在周五报告前盘整。7月玉米收盘675.25美分，下跌7.75美分；9月玉米收盘686.5美分，下跌8.25美分；12月玉米开盘706.5美分，高点711美分，低点701美分，收盘704.25美分，下跌8.5美分。今日市场呈现防守姿态，交易商先于周五报告公布前进行部位调整。USDA7月份供需报告将于东部时间周五早8:30分公布，交易商预计，本次报告的2007/08年度和2008/09年度玉米结转库存将出现增长，表明产量预期提高而消费需求下降。此外，美国玉米带的分散阵雨和温暖天气类型有望改善作物生长。自6月30日面积和库存报告公布以后，玉米供应预期增加而大豆(5043,97.00,1.96%,吧)库存紧缩令市场心理发生变化。 [全文]
大豆：
今日连豆(5043,97.00,1.96%,吧)在外盘的带动下，高开高走，稳步上扬。809合约宽幅震荡，901合约则在08/09年度预期供应趋紧的基本面支撑下，节节攀升，稳步上扬。合约A0809今日开盘5760，最高5768，最低5723，收盘5749，收涨23个点；同时A0901开盘4978，最高5059，最低4955，收盘4946，收涨97个点，1.96%的幅度。同时成交量大幅增加，达到853526，仓位先增后减，最后增仓8454手，阳线与5日、10日、20日均线均相交。 [全文]
黄金(209,2.84,1.38%,吧)：
本周五，亚欧盘中，黄金(209,2.84,1.38%,吧)强势盘整，国内金价全线上扬。上海期货交易所期金主力12月合约收报208.42元，较上周五结算价上涨2.85元/克。 现货金周五在亚洲市场早盘下跌,继昨日创下近三个月高位後涨势暂歇.但因美元走软且油价持坚,黄金的市场人气依旧坚挺。 [全文]
沪铜：
隔夜伦铜受铝、锌大幅上涨影响而走高，但在库存增加和消费疲弱打压下快速回落，LME03铜终盘下跌30美元于8230美元。今日沪铜(62870,320.00,0.51%,吧)小幅高开，随后维持窄幅震荡走势，尾盘在锌价(15805,605.00,3.98%,吧)涨停带动下走高，盘中成交温和。期铜0809开盘62610元/吨，最高62980元/吨，最低62450元/吨，收盘62870元/吨，上涨470元/吨，持仓量减少2332手；现货合约0807收于63050元/吨，上涨250元/吨。 [全文]
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纽约原油期货价格周四收盘上涨5美元以上，原因是伊朗在波斯湾试射了更多导弹，且尼日利亚好战集团称本周将终止一项停火协议。纽约商业交易所(NYMEX)8月份轻质原油期货价格收盘上涨5.60美元，报每桶141.65美元。过去一年中，NYMEX原油期货价格已经上涨了94%，并于7月3日上触每桶145.85美元历史高点。 [全文]
金属：
受外盘电子盘影响，国内基本金属铜铝锌跳空高开，沪铜(62870,320.00,0.51%,吧)主力0809合约以62610元高开60元，沪铝(19750,175.00,0.89%,吧)主力0809合约以19750元高开175元，沪锌(15805,605.00,3.98%,吧)主力0809合约以15600元高开400元。盘中铜先抑后扬，成交清淡；铝窄幅波动；锌涨停，持仓大幅减少。至收盘沪铜主力0809合约收于62870元，涨320元；沪铝主力0809合约收于19750元，涨175元；沪锌主力0809合约收于15805元，大涨605元。外盘方面： LME铜收报8230美元，跌30美元；铝收报3257美元，涨67美元，再创历史新高3376；锌收报1950美元，涨90美元。 [全文]
郑糖：
周五，郑商所白糖(3619,56.00,1.57%,吧)，在十连阴后，今天终于转阳。开盘后缓慢振荡走高，午后受玉米(1906,28.00,1.49%,吧)拉升影响，白糖也几乎直线走高，然后缓慢走低振荡收盘。郑糖主力0901合约开盘3556点，最高3647点，最低3550点，收盘3618点，较上一交易日结算价收涨55点或1.54％。郑糖今日各合约总持仓82万多手，较上一交易日增仓4万多手；成交93多万手，较上一交易日增加2万多手。白糖今天出现技术性反弹。 [全文]
玉米：
由于天气因素利空，市场继续在周五报告前盘整。7月玉米收盘675.25美分，下跌7.75美分；9月玉米收盘686.5美分，下跌8.25美分；12月玉米开盘706.5美分，高点711美分，低点701美分，收盘704.25美分，下跌8.5美分。今日市场呈现防守姿态，交易商先于周五报告公布前进行部位调整。USDA7月份供需报告将于东部时间周五早8:30分公布，交易商预计，本次报告的2007/08年度和2008/09年度玉米结转库存将出现增长，表明产量预期提高而消费需求下降。此外，美国玉米带的分散阵雨和温暖天气类型有望改善作物生长。自6月30日面积和库存报告公布以后，玉米供应预期增加而大豆(5043,97.00,1.96%,吧)库存紧缩令市场心理发生变化。 [全文]
大豆：
今日连豆(5043,97.00,1.96%,吧)在外盘的带动下，高开高走，稳步上扬。809合约宽幅震荡，901合约则在08/09年度预期供应趋紧的基本面支撑下，节节攀升，稳步上扬。合约A0809今日开盘5760，最高5768，最低5723，收盘5749，收涨23个点；同时A0901开盘4978，最高5059，最低4955，收盘4946，收涨97个点，1.96%的幅度。同时成交量大幅增加，达到853526，仓位先增后减，最后增仓8454手，阳线与5日、10日、20日均线均相交。 [全文]
黄金(209,2.84,1.38%,吧)：
本周五，亚欧盘中，黄金(209,2.84,1.38%,吧)强势盘整，国内金价全线上扬。上海期货交易所期金主力12月合约收报208.42元，较上周五结算价上涨2.85元/克。 现货金周五在亚洲市场早盘下跌,继昨日创下近三个月高位後涨势暂歇.但因美元走软且油价持坚,黄金的市场人气依旧坚挺。 [全文]
沪铜：
隔夜伦铜受铝、锌大幅上涨影响而走高，但在库存增加和消费疲弱打压下快速回落，LME03铜终盘下跌30美元于8230美元。今日沪铜(62870,320.00,0.51%,吧)小幅高开，随后维持窄幅震荡走势，尾盘在锌价(15805,605.00,3.98%,吧)涨停带动下走高，盘中成交温和。期铜0809开盘62610元/吨，最高62980元/吨，最低62450元/吨，收盘62870元/吨，上涨470元/吨，持仓量减少2332手；现货合约0807收于63050元/吨，上涨250元/吨。 [全文]
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Europe banks set for big Q2 writedowns-analysts
http://www.forbes.com/reuters/feeds/reuters/2008/07/07/2008-07-07T095907Z_01_L07722735_RTRIDST_0_BANKS-WRITEDOWNS.html
07.07.08, 5:59 AM ET
Switzerland - By Steve Slater
LONDON, July 7 (Reuters) - UBS (nyse: UBS - news - people ) and other European banks are set to unveil billions more euros in writedowns on assets hit by the U.S. subprime crisis and credit crunch, although second quarter losses should be less than the previous quarter, analysts said.
Swiss bank UBS is again expected to be Europe's biggest casualty.
It said on Friday it should break even for the April-June quarter, but that is due largely to a tax credit offsetting more writedowns as markets have deteriorated.
Analysts predict UBS, which has already written down over $36 billion, could suffer another 4 billion to 8 billion Swiss franc ($3.9 to 7.8 billion) hit.
Deutsche Bank (nyse: DB - news - people ) could mark down over 3 billion euros ($4.7 billion) more and hits are also expected to be taken by Credit Suisse, Societe Generale, Barclays (nyse: BCS - news - people ) and others.
European companies have written down over $150 billion since the U.S. subprime crisis began, out of a global total of more than $330 billion, according to Reuters estimates.
Banks have had to cut the value they attach to complex structured credit assets hurt by a U.S. housing crisis, such as collateralised debt obligations.
There could also be losses related to monoline insurers or on the reversal of gains they had previously made on the debt they carried.
The crisis has strained balance sheets and forced most of the hardest hit banks to raise extra capital.
MORE TO COME
JP Morgan expects writedowns by Europe's biggest continental banks to reach 61 billion euros by the end of this year. Most has already been taken, with about 13 billion euros left to take this year, the bank said.
Last week it predicted the following writedowns need to be taken: Deutsche Bank $5.6 billion; UBS $5 billion; Societe Generale $3 billion; Natixis $2.2 billion; Credit Suisse $2 billion; Credit Agricole $1.4 billion; and BNP Paribas (other-otc: BNPQY.PK - news - people ) $1.1 billion.
Meredith Whitney, an analyst at U.S. boutique investment bank Oppenheimer, expects a higher net writedown for UBS for the quarter at $8 billion.
Citi estimates UBS's writedown will be $4.4 billion, the same as predicted by Morgan Stanley (nyse: MS - news - people ) analyst Huw van Steenis, whose estimate includes $2 billion on its monoline exposure, which UBS last week highlighted as a problem.
Van Steenis said UBS faces billions more in losses as weak credit markets hurt its hefty balance sheet exposure.
There was some relief that UBS didn't warn of big losses last week but its shares are still languishing near a 10-year low at under 20 francs.
Deutsche Bank also dampened speculation last week that it faces big writedowns or needs to raise capital. Sanford Bernstein predicted it will take a writedown of $4.7 billion.
British banks could also take more hits, and there has been frequent speculation that Barclays needs more markdowns.
However, Barclays has indicated profits held up in April and May so any writedowns were modest, saying its assets are of better quality and it was managing risk better than many rivals.
U.S. rivals are also expected to post big Q2 writedowns, led by Citigroup (nyse: C - news - people ) and Merrill Lynch (nyse: MER - news - people ).
(Editing by Jason Neely)
07.07.08, 5:59 AM ET
Switzerland - By Steve Slater
LONDON, July 7 (Reuters) - UBS (nyse: UBS - news - people ) and other European banks are set to unveil billions more euros in writedowns on assets hit by the U.S. subprime crisis and credit crunch, although second quarter losses should be less than the previous quarter, analysts said.
Swiss bank UBS is again expected to be Europe's biggest casualty.
It said on Friday it should break even for the April-June quarter, but that is due largely to a tax credit offsetting more writedowns as markets have deteriorated.
Analysts predict UBS, which has already written down over $36 billion, could suffer another 4 billion to 8 billion Swiss franc ($3.9 to 7.8 billion) hit.
Deutsche Bank (nyse: DB - news - people ) could mark down over 3 billion euros ($4.7 billion) more and hits are also expected to be taken by Credit Suisse, Societe Generale, Barclays (nyse: BCS - news - people ) and others.
European companies have written down over $150 billion since the U.S. subprime crisis began, out of a global total of more than $330 billion, according to Reuters estimates.
Banks have had to cut the value they attach to complex structured credit assets hurt by a U.S. housing crisis, such as collateralised debt obligations.
There could also be losses related to monoline insurers or on the reversal of gains they had previously made on the debt they carried.
The crisis has strained balance sheets and forced most of the hardest hit banks to raise extra capital.
MORE TO COME
JP Morgan expects writedowns by Europe's biggest continental banks to reach 61 billion euros by the end of this year. Most has already been taken, with about 13 billion euros left to take this year, the bank said.
Last week it predicted the following writedowns need to be taken: Deutsche Bank $5.6 billion; UBS $5 billion; Societe Generale $3 billion; Natixis $2.2 billion; Credit Suisse $2 billion; Credit Agricole $1.4 billion; and BNP Paribas (other-otc: BNPQY.PK - news - people ) $1.1 billion.
Meredith Whitney, an analyst at U.S. boutique investment bank Oppenheimer, expects a higher net writedown for UBS for the quarter at $8 billion.
Citi estimates UBS's writedown will be $4.4 billion, the same as predicted by Morgan Stanley (nyse: MS - news - people ) analyst Huw van Steenis, whose estimate includes $2 billion on its monoline exposure, which UBS last week highlighted as a problem.
Van Steenis said UBS faces billions more in losses as weak credit markets hurt its hefty balance sheet exposure.
There was some relief that UBS didn't warn of big losses last week but its shares are still languishing near a 10-year low at under 20 francs.
Deutsche Bank also dampened speculation last week that it faces big writedowns or needs to raise capital. Sanford Bernstein predicted it will take a writedown of $4.7 billion.
British banks could also take more hits, and there has been frequent speculation that Barclays needs more markdowns.
However, Barclays has indicated profits held up in April and May so any writedowns were modest, saying its assets are of better quality and it was managing risk better than many rivals.
U.S. rivals are also expected to post big Q2 writedowns, led by Citigroup (nyse: C - news - people ) and Merrill Lynch (nyse: MER - news - people ).
(Editing by Jason Neely)
华尔街金融股市值排名大洗牌
Companies 1 - 20 of about 2065 in Financial
Company Quote Change Change% Market Cap P/E (ttm) Ann. Revenue Ann. Net Income
Berkshire Hathaway Inc. 117,500.01 -1,749.99 -1.47 181.98B 15.73 118,245.00 13,213.00
HSBC Holdings plc (ADR) 73.57 -2.09 -2.76 176.65B 8.99 92,359.00 19,043.00
JPMorgan Chase & Co. 33.16 -1.35 -3.91 113.63B 8.95 71,387.00 15,365.00
Banco Santander, S.A. (ADR) 17.98 -0.25 -1.37 112.45B 8.03 72,390.97 12,943.72
China Life Insurance Company Ltd. (ADR) 53.60 -0.80 -1.47 101.00B 15.86 27,861.02 6,351.18
Bank of America Corporation 21.67 -0.69 -3.09 96.49B 9.14 77,887.00 5,383.00
Mitsubishi UFJ Financial Group Inc (ADR) 9.11 -0.09 -0.98 95.52B 19.01 36,405.40 2,798.87
Citigroup Inc. 16.19 -0.09 -0.55 84.99B - 124,467.00 3,581.00
Visa Inc. 74.55 -2.70 -3.50 80.81B - 3,589.80 -1,076.10
Allianz SE (ADR) 17.28 -0.48 -2.70 78.17B 8.53 160,916.48 12,477.47
Wells Fargo & Company 23.00 -0.61 -2.58 75.96B 9.89 35,177.00 8,057.00
Banco Bilbao Vizcaya Argentaria SA (ADR) 18.19 -0.35 -1.89 68.18B 6.84 40,254.97 8,472.34
Goldman Sachs Group, Inc. 162.48 -7.68 -4.51 63.99B 7.75 87,968.00 11,407.00
SPDR Trust, Series 1 124.03 -1.27 -1.01 63.95B - 1,232.45 10,025.47
ING Groep N.V. (ADR) 30.74 -1.08 -3.39 63.23B 4.74 120,082.11 14,489.31
Royal Bank of Scotland Group plc (ADR) 3.83 -0.25 -6.13 61.83B 2.56 65,900.30 14,668.83
Banco Bradesco SA (ADR) 19.99 -0.12 -0.60 60.01B 14.66 21,587.28 4,034.62
Banco Itau Holding Financeira S.A. (ADR) 19.48 -0.34 -1.72 58.43B - 17,496.47 3,681.23
AXA (ADR) 28.23 -1.34 -4.53 58.18B 6.56 186,256.73 8,123.05
American International Group, Inc. 23.08 -0.91 -3.79 57.52B - 110,064.00 6,200.00
摩根大通市值取代花旗成全美第二大银行http://www.sina.com.cn 2008年01月18日 08:53 中国证券报-中证网
中证网讯 美国爆发次级按揭风暴，拖累美国大银行大幅撇销坏帐，股价重挫。经此大洗牌后，在前天（16日）美国股票市场收市后，摩根大通（ＪＰＭｏｒｇａｎ Ｃｈａｓｅ）市值取代花旗，成为全美第二大银行，而美国银行仍居首位。
摩通股价周三（16日）收高5﹒8％至41﹒43美元，市值达到1395亿美元（约1﹒088万亿港元）。花旗股价跌2﹒6％，市值减少至1311亿美元（约1﹒023万亿港元）。美国银行仍以1717亿美元（约1﹒339万亿港元）居首。
美储蓄管理局关闭抵押贷款商IndyMac
北京时间7月12日消息，美国储蓄管理局(U.S. Office of Thrift Supervision，以下简称“OTS”)称，该局已经关闭了抵押贷款商IndyMac Bank，原因是该行已被信贷标准紧缩、住房价格下跌及抵押品赎回权丧失率激增所击垮。截至08年一季报，IndyMac资产规模达320亿美元。权威媒体称，这是美次债危机以来倒下的最大的抵押贷款商，危机在大银行的倒闭中加深。
OTS周五称，在断定IndyMac不可能达到该局的存款要求后，已将其业务运营转给了联邦存款保险公司(Federal Deposit Insurance Corporation)。此前，在房地产业颓势加深的形势下，IndyMac Bank的控股母公司IndyMac Bancorp Inc.一直在努力筹募资金以维持运营。
OTS称，在该行有存款的客户本周末只能通过自动提款机及借记卡交易或支票取钱，网络银行及电话银行等其他服务则定于周一才能开始使用。
联邦存款保险公司表示，IndyMac是美国历史上OTS监管下破产的最大存贷款银行及第二大被关闭的金融机构，仅次于1984年的Continental Illinois。该公司计划于周一重新开始运营这家银行，届时将更名为IndyMac Federal Bank。
OTS局长约翰·赖克(John Reich)称：“IndyMac今天因流动性危机而破产。”截至今年3月31日为止，IndyMac资产总额为320.1亿美元。
美国国会参议员查尔斯·舒默(Charles Schumer)6月26日发表了一封信件，敦促几家银行监管机构应采取措施阻止IndyMac崩溃，此后该行客户开始纷纷逃离。储蓄管理局称，在这封信件发表后11天内，该行客户取走了13亿美元以上的存款。
IndyMac总部位于加利福尼亚州帕萨蒂纳，专业提供所谓的“Alt-A”抵押贷款，这种贷款不要求借款人提供收入证明文件。纽约Aurelian Management LLC公司总裁布赖恩·霍里(Brian Horey)在储蓄管理局宣布关闭该行之前称：“鉴于该行专营Alt-A贷款业务且业务地域过分集中在加州的缘故，它将在几乎各个方面蒙受重大损失。”
受住房价格下跌及抵押品赎回权丧失率上升至记录水平的影响，IndyMac损失了将近9亿美元。加州是美国第二大州，6月份该州每192个家庭中就有一家的住房处于丧失抵押品赎回权的某个阶段，是全美平均值的2.6倍。
在2006年5月8日上触50.11美元高点之后，IndyMac股价2007年下跌了87%，今年再度下跌了95%。周五纽约时间下午16:00，该行股价下跌3美分，至28美分。IndyMac7月7日宣布将裁减一半员工，并同意向Prospect Mortgage公司出售大部分零售抵押贷款业务部门，即拥有750名员工的60多家分行。
IndyMac发言人尚未就此发表言论。
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美国参议院批准3000亿美元救市计划
美国国会参议院11日以多数票赞成批准一项总额3000亿美元的救市计划，以帮助数十万无力支付月供的购房者保留房产，同时通过加强对抵押贷款公司的监管缓解地产市场所受冲击。
彭博新闻社评论说，国会正致力于应对上世纪30年代经济大萧条以来美国遭遇的最严重房地产萧条。
高票通过救市计划
参议院当天以63票赞成、5票反对的表决结果批准这项计划。美联社说，在经济成为选民最关心议题时，绝大多数参议员投赞成票反映出民主、共和两党在选举年帮助购房者的积极意愿。
今年6月，美国国内抵押品赎回权丧失案数量达25.2万件，比去年同期上升53%，平均每502户居民就有一户房产被收回。其中，不少购房者当初买房时选择浮动利率还贷计划，即在最初几年中以较低利率还贷，但此后因利率逐步提高而月供大幅增加。在房地产市值缩水的情况下，不少购房者被迫放弃还贷。
根据参议院批准的计划，陷入上述困境的购房者可以通过还贷重组，参与由联邦住房管理局提供的30年期固定利率还贷计划。
美国国会预算局一份报告称，从今年10月1日至2011年9月30日，将有大约220万次级抵押贷款购房者，预计上述救市计划将使大约40万不堪还贷压力的购房者受益。
“这一计划有助于避免另一场如此级别的危机重演，”参议院多数党(民主党)领袖哈里·里德说，“(有助于)在抵押品赎回权丧失案发生前阻止它，保留未来一代人对家的梦想。”
加强监管减税免息
帮助购房者同时，计划还罗列多项监管和鼓励措施，以期恢复投资者对房地产市场的信心。
根据计划，联邦住房管理局将全面改革，新设立一个名为“联邦住房金融局”的监管机构，负责监督范尼梅公司(又译“房利美”)、弗雷迪马克公司(又译“房地美”)等住房抵押贷款公司。
由于市场担心房利美和房地美可能由政府接管，或者增发股票巨额融资以渡难关，两公司股价11日开盘暴跌约五成，后虽有所反弹，但收盘时价格仍比一年前下跌80%左右。
“防止它们(抵押贷款公司)滑向深渊的办法就是，设立一个强力监管者，比以前更严格地监督它们。”参议院银行、住房和城市事务委员会委员理查德·谢尔比说。
计划还包括总额超过140亿美元的减免税措施，首次购房者可获最高8000美元的免息贷款。美国州政府将被允许发行总额110亿美元的免税债券，以鼓励发展当地房产市场。
部分措施分歧仍存
这一计划还需经过参议院与众议院协商，最终确定草案文本提交总统布什，经他签字生效。不过，计划中一些措施仍在众议院及白宫面临阻力，比如同意设立39亿美元的单项资金，用于购买和恢复已经丧失抵押赎回权的房产。
白宫坚持认为，从这一资金项目中受益的不是购房者，而是贷款方，后者被认为应对次贷危机负主要责任。众议院民主党则认为，单设这一资金将加大预算赤字，除非计划中减掉相应项目，或者包含相应增税措施以冲抵开支。
白宫11日晚发表一份声明称，如果参众两院提交的最终草案文本包含单项资金内容，布什将予以否决。不过，布什本人已经表示，将与国会合作，寻求出台代表各方立场的法案。
路透社分析说，当次贷危机困扰选民时，国会两党议员可能迫使布什签署旨在救市的法案。
OTS周五称，在断定IndyMac不可能达到该局的存款要求后，已将其业务运营转给了联邦存款保险公司(Federal Deposit Insurance Corporation)。此前，在房地产业颓势加深的形势下，IndyMac Bank的控股母公司IndyMac Bancorp Inc.一直在努力筹募资金以维持运营。
OTS称，在该行有存款的客户本周末只能通过自动提款机及借记卡交易或支票取钱，网络银行及电话银行等其他服务则定于周一才能开始使用。
联邦存款保险公司表示，IndyMac是美国历史上OTS监管下破产的最大存贷款银行及第二大被关闭的金融机构，仅次于1984年的Continental Illinois。该公司计划于周一重新开始运营这家银行，届时将更名为IndyMac Federal Bank。
OTS局长约翰·赖克(John Reich)称：“IndyMac今天因流动性危机而破产。”截至今年3月31日为止，IndyMac资产总额为320.1亿美元。
美国国会参议员查尔斯·舒默(Charles Schumer)6月26日发表了一封信件，敦促几家银行监管机构应采取措施阻止IndyMac崩溃，此后该行客户开始纷纷逃离。储蓄管理局称，在这封信件发表后11天内，该行客户取走了13亿美元以上的存款。
IndyMac总部位于加利福尼亚州帕萨蒂纳，专业提供所谓的“Alt-A”抵押贷款，这种贷款不要求借款人提供收入证明文件。纽约Aurelian Management LLC公司总裁布赖恩·霍里(Brian Horey)在储蓄管理局宣布关闭该行之前称：“鉴于该行专营Alt-A贷款业务且业务地域过分集中在加州的缘故，它将在几乎各个方面蒙受重大损失。”
受住房价格下跌及抵押品赎回权丧失率上升至记录水平的影响，IndyMac损失了将近9亿美元。加州是美国第二大州，6月份该州每192个家庭中就有一家的住房处于丧失抵押品赎回权的某个阶段，是全美平均值的2.6倍。
在2006年5月8日上触50.11美元高点之后，IndyMac股价2007年下跌了87%，今年再度下跌了95%。周五纽约时间下午16:00，该行股价下跌3美分，至28美分。IndyMac7月7日宣布将裁减一半员工，并同意向Prospect Mortgage公司出售大部分零售抵押贷款业务部门，即拥有750名员工的60多家分行。
IndyMac发言人尚未就此发表言论。
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美国参议院批准3000亿美元救市计划
美国国会参议院11日以多数票赞成批准一项总额3000亿美元的救市计划，以帮助数十万无力支付月供的购房者保留房产，同时通过加强对抵押贷款公司的监管缓解地产市场所受冲击。
彭博新闻社评论说，国会正致力于应对上世纪30年代经济大萧条以来美国遭遇的最严重房地产萧条。
高票通过救市计划
参议院当天以63票赞成、5票反对的表决结果批准这项计划。美联社说，在经济成为选民最关心议题时，绝大多数参议员投赞成票反映出民主、共和两党在选举年帮助购房者的积极意愿。
今年6月，美国国内抵押品赎回权丧失案数量达25.2万件，比去年同期上升53%，平均每502户居民就有一户房产被收回。其中，不少购房者当初买房时选择浮动利率还贷计划，即在最初几年中以较低利率还贷，但此后因利率逐步提高而月供大幅增加。在房地产市值缩水的情况下，不少购房者被迫放弃还贷。
根据参议院批准的计划，陷入上述困境的购房者可以通过还贷重组，参与由联邦住房管理局提供的30年期固定利率还贷计划。
美国国会预算局一份报告称，从今年10月1日至2011年9月30日，将有大约220万次级抵押贷款购房者，预计上述救市计划将使大约40万不堪还贷压力的购房者受益。
“这一计划有助于避免另一场如此级别的危机重演，”参议院多数党(民主党)领袖哈里·里德说，“(有助于)在抵押品赎回权丧失案发生前阻止它，保留未来一代人对家的梦想。”
加强监管减税免息
帮助购房者同时，计划还罗列多项监管和鼓励措施，以期恢复投资者对房地产市场的信心。
根据计划，联邦住房管理局将全面改革，新设立一个名为“联邦住房金融局”的监管机构，负责监督范尼梅公司(又译“房利美”)、弗雷迪马克公司(又译“房地美”)等住房抵押贷款公司。
由于市场担心房利美和房地美可能由政府接管，或者增发股票巨额融资以渡难关，两公司股价11日开盘暴跌约五成，后虽有所反弹，但收盘时价格仍比一年前下跌80%左右。
“防止它们(抵押贷款公司)滑向深渊的办法就是，设立一个强力监管者，比以前更严格地监督它们。”参议院银行、住房和城市事务委员会委员理查德·谢尔比说。
计划还包括总额超过140亿美元的减免税措施，首次购房者可获最高8000美元的免息贷款。美国州政府将被允许发行总额110亿美元的免税债券，以鼓励发展当地房产市场。
部分措施分歧仍存
这一计划还需经过参议院与众议院协商，最终确定草案文本提交总统布什，经他签字生效。不过，计划中一些措施仍在众议院及白宫面临阻力，比如同意设立39亿美元的单项资金，用于购买和恢复已经丧失抵押赎回权的房产。
白宫坚持认为，从这一资金项目中受益的不是购房者，而是贷款方，后者被认为应对次贷危机负主要责任。众议院民主党则认为，单设这一资金将加大预算赤字，除非计划中减掉相应项目，或者包含相应增税措施以冲抵开支。
白宫11日晚发表一份声明称，如果参众两院提交的最终草案文本包含单项资金内容，布什将予以否决。不过，布什本人已经表示，将与国会合作，寻求出台代表各方立场的法案。
路透社分析说，当次贷危机困扰选民时，国会两党议员可能迫使布什签署旨在救市的法案。
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