關于隂謀論的講法,為很多人所恥笑. 不过让人感到困惑的是,为何短短一年间,世界金融及经济状况(主观看法)会冰火两重天,在2006(或之前)~2007/10,以中国股市为代表的新兴市场(俄,印,巴等)一路走高. 而中国股市在2007被很多老投资客称为"中国资本市场元年",意为以前为非正常市场,从2007年开始才真正体现了中国经济晴雨表的功能,毫无疑问,现在几乎任何一个人多会认为这是无稽之谈. 不过的确在2007年中国民众的金融意识觉醒是非常明显的,当时大量的民间储蓄被搬到股市,形成不可阻挡的洪流,不断把股市推高再推高.
不过很明显,在2007.3月次级债危机出初露山水后,欧美市场不再具有很强的向上动力.在2007.7基本达到顶点后8月开始下挫. 而香港市场在跟随美股急剧下挫后在2007.8.17日开始V型大反转,这一轮反弹到2007.10.31才停止. 期间美联储在9.18日宣布降息50个基点. 而中国A股市场也直到10.15才停止上涨,开始了下跌之旅. 不过让人意外的是在12月份的反弹,其力度之大出乎意料,一般来讲,此阶段应该是出货,很多股票涨幅超过500%, 因此在12月底,股指几乎再次接近高点(6000点左右),谁在买入股票?
做多的声音不绝于耳,不过市场资金在很多大盘股发行的情况下不断被稀释, 中国神华,建行,交行,中石油等巨型股份发行终于将A股向上的步伐终止. 无法评论中国A股市场的投机行为,可以说是一些操纵者利用基金,私人集团资金和内幕信息进行的一次疯狂抢劫. 而很多经验欠缺的投资新手则成为了殉葬者.包括很多基金在内,巨额亏损比比皆是.
具有中国政府背景的智囊及其经济利益相关者能否预料到这种结局(过程)呢? 如果按照金融领域乃世界"精英"
所趋的理论, 聪明绝顶的金融决策者和金融操纵者对这种简单的经济领域的纵横捭阖应该是基本功了.
对于国内市场的投机行为的打击,事实上政府/证券监管部门是相当宽松和容忍的. 举例来说,对于权证市场,A股市场的供应量和可选择证券实在太少, 很多时间内几只权证的交投可以超过香港的权证市场交易总量,要知道在香港有超过4000只窝轮,100个左右标的证券可以交易! 这是何等的差距! 毫无疑问,这给A股权证市场的操纵带来了极佳机会,大众是喜欢投机的,试想一下,无数人愿意付钱去买机会微乎其微的彩票,何况是有机会翻番但不太会损失过半(自认为)的权证呢. 但是投机仍然有理性和非理性之分.如果对证券的升跌完全建立在资金优势,内幕消息,联手做庄,跟风行为的基础上,那么这种投机没有任何正面意义,也就是说,股票买入者不可能通过认沽证来合理控制/平抑持仓股票下跌风险,也不太能合理的防止股票卖出后的踏空风险. 因为权证的行权价值和市场价值差之甚远!
对于股改中的分置方案,更是形形色色,花招迭出. 而股票操纵者结合企业,通过一定的内幕消息进行价格哄抬,出货. 当然这里面有利益的博弈,都有可能被利用的可能. 无论如何,推高股价后,可以使企业持股人在抛售时得到较多利益, 在市场狂热时, 通常一个资产净值10RMB,可以卖到100~200RMB, 市盈率多在50以上,在主要持股人抛售的过程中,因为抄底资金的介入,通常具有几个支撑点. 也就是说,只要将股票的历史高点推高,无论其是否合理,那么在其抛售过程中,都将有几个与拉升阶段相类似的支撑点. 通常曾经的账面盈利者在浮盈化作乌有后,选择的不是减仓出局,而是加仓摊低成本. 而在股票不断下跌过程中,由于亏损加大,更加难以止损出局.或者是任由其股价升跌,或者部分抛售,或者走入极端,不断将某些盈利股票卖出,买入已经发生亏损的股票. 这是支撑点形成的重要原因之一.
在交叉持股的情况下,企业盈利如果以市场溢价来计算往往具有极大的扩阔作用. 这一点在07年的参股券商股份和保险类股份上体现的及其明显. 但是这种浮动盈利一旦兑现,将有资金为此埋单.而在牛市氛围中,由于既没有在市场兑现,又能享受浮动盈利的溢价,进而推动自身股价上升,因此市场进入正向反馈加速向上,这种逻辑非常脆弱,却能让大多数自以为聪明的投资者信服! 相应的这种逻辑在香港市场就没有那么强烈,比方说持股和黄的长江实业,如果以此计算,那么长实的股价岂不是飞涨到200HKD? 而汇丰控股如果按照国内银行的市盈率和控股资产计算,股价估计要到1000HKD了.但事实上汇丰控股甚至没有达到160HKD,2007年多数时间在130上下徘徊,而其资产净值达到90HKD/share. 这也是我难以去沽空汇丰控股的原因,不过让我失望的是,汇丰控股在牛市高峰时期及其落后大盘.多次认购权证都铩羽而归,其中一次甚至全仓覆没.而以为经验老道的投资客在11月份的下跌中为此其中一个认购权证付出几千万的代价(其买入价格约为1HKD,后来跌至0.100没有抛出,此权证最后行权价值为0). 相比之下,我则幸运一些,在11月汇丰大跌过程中,买入的认购证当天买卖基本上没有什么损失.
AH溢价比有时会帮助判断相关性走势,但有时也会陷入H股相比之小已经"很低廉"陷阱. 由于在A股市场股价甚至是H股的两倍,所以多买入认购证而非认沽证. 而在11月初以后的中石油,中国铝业则是这一陷阱的最佳代表. 为此付出了巨大代价炒作中石油认股证.
而在牛市中的香港蓝筹股则相对没有那么强势. 典型的如和黄,汇丰控股,这也是我频繁操作的认股证标的证券. 同样的付出了极大的等待,却不如人意. 而香港地铁,中银香港则在上半年多数时间表现弱势,对于港铁,直到9月27日才踏上升途,不过此时已经基本离开此标的的操作了. 最侥幸的操作是富士康,太古认股证,对于这两个弱势股,却取得了大幅盈利,应该说有很多的运气成份. 而对于中信银行,虽然在多数时间还是比较成功,但在11.05的沉重打击后,从此踏上一路失败的道路. 而对于强势股中国人寿,中国移动,中国平安,中海油,中交建设,中国远洋则完全没有机会和运气分享. 每次看多的时候,都在那里徘徊挣扎.而在不经意间,一路上扬,却不敢高追. 最典型的阶段是8.17大反转后的走势,当时觉得涨势如潮,跌势也同样汹涌,所以避开这些股份. 无奈创造奇迹的认股证多出于此.
失败的沽空是致命打击. 在2007.7.27的下跌开始,就应该学习如何沽空市场了.但在初入市场并且一直牛市的氛围中,学会沽空的确不那么容易. 对于2007.5.30日开始的A股大跌(5.29B股市场首先开始暴跌,但没有获知真正的导火索乃是印花税),就是沽空市场的极佳战例. 在8.17的巨幅下跌中,无数恒指认沽证飙升到难以相信的地步,比如价格0.05HKD可以升至0.50HKD. 而后在8.17当日开始V型反转.不过在这种场合,更加适合将空头头寸减少,或者适当加入30%左右的多头头寸更为合适. 毕竟没有人知道底部真的在那里还是下一个交易日,或者远未到底. 这个在11.05开始下跌过程中尤其明显,试图定位市场底部是及其困难的,尤其对于即日短线来讲更加难以定夺是持仓过夜还是尾盘卖出. 在9.18减息事件中,沽空者遭受沉重打击,9.19日恒指高开1200多点升幅超过4%,导致了买入的3支恒指,国指认沽证直接死亡.
沽空机会 在11.05的暂停港股直通车时,是相对安全的沽空. 不过遗憾的是当日居然不知道这一大众消息.而且当时陷入信行认购证,没有能斩仓出局静观局势.
1.15~1.16 的沽空机会. 1.21~1.22的沽空机会, 这些需要关注美股市场才能更好的捕捉战机.
同样的1.22的买入机会也是不容错过的,以当时的环境,1.22日的抛盘属于恐慌盘.可以很明显的感觉到和8.17日有一定的相似之处. 的的确确,当日上午抛出和黄认股证,并在下午恐慌阶段买入国航认股证,让人遗憾的是,由于价格敏感度差,次日升幅居然不足20%! 真是找到了底部,却没有把握好反击机会.
3.18的沽空和3.20日的买入是可以捕获的机会. 事实上那次反弹到5月初才真正结束. 而港交所的认购证偶然因素导致的失败真是痛心,这个偶然彻底使以后的交易丧失机会,不再有反击的本钱了. 如果没有临时事件干扰,就不会过早沽出认股证,那么就在当日得享更高的盈利(如果次日抛出则更为可观,但不符合操作纪律), 而在次日的高开低走中也可以避免陷的过深.
2008年10月10日星期五
《小傳日記》黃台之瓜？！
2008/10/10 17:50
《小傳日記》花旗魚缸噚晚再暴插，道指跌超過７％，亞洲區今日（１０日）恐慌氣氛瀰漫
，日圓再穿１００關，再加埋有日本保險公司破產，東瀛場遭蹂躪插水一成，獅城唔見７％，人
參國亦瀉４％。香江場開波裂口插穿萬五點，之後一直無力反彈，散場收１４７９６跌１１４６
點或７﹒２％，成交增加至６９４億銀。
個市呢個星期瀉掉三千點，係１１年?薊穛{最差?鴾@個星期，今日更一度插逾千五點，低見
１４３９８。雖然已經變成黃台之瓜，但冇信心幾平都係假。
＊信心難恢復幾平都係假，大小股急插淡友盡踐踏＊
大象（００００５）用自己錢向米字國囝囝注資７億半英鎊，加強佢一級資本比率，個價仍
急滑７％；本地錢莊亦紛紛遭殺跌，小象（０００１１）、中銀（０２３８８）各挫８％。唔係
大隻佬?鼢磳插]０２８８８）最傷，唔見１６％，大小銀號中，講開寶哥哥（０００２３），繼
早前超人入市力撐後，長江製衣（００２９４）ＭＤ陳永棋亦以行動支持，佢話已經將部分私人
資金由歐美銀行轉往東亞，咁多猛人支持，唔怪得寶哥哥最「叻」，早段唔見１２％，但後勁極
度凌厲，散場只係跌３﹒６％。
祖國工信部官員話「小靈通」頻段將會畀中移動（００９４１）之ＴＤ使用，仍插４％；其
他電訊份子亦滑３％至５％。
超人系也大力質低，和黃（０００１３）被高佬削盈利預期，滑６％；一號仔
（００００１）、電盈（００００８）亦各跌８％同１０％。
地主們血流成河，新地（０００１６）與王氏（０００９９）合作發展觀塘項目，難敵金融
海嘯前者重創１２％，後者乾跌兩成；恆地（０００１２）瀉１４％；領匯（００８２３）也不
能倖免，急插一成半。彤叔（０００１７）跌４％，已經叫做「跑贏大市」。
＊Ａ仔算硬淨國貨再尋底，日壽險拖累三保齊急滑＊
深滬Ａ場跌幅相對外圍已算「硬淨」，兩市各挫４％同６％；國貨場盡情破底，收７１３５
重挫６０７點或７﹒８％。
大摩話內銀淨息差收窄，削減佢地目標價，「六行」最少也要跌半成，招行（０３９６８）
最差，重挫９％。
日本非上市之大和生命保險破產，「三保」即時肚瀉，國壽（０２６２８）、財險
（０２３２８）各插水１２％至１３％；平保（０２３１８）略挫４％。
內房份子唔少重創一成以外，富力（０２７７７）、瑞房（００２７２）跌１６樣同１２％
；中海外（００６８８）臨收盤彈高，只跌７％。
＊水泥難止血中建材急瀉，碼頭齊坐艇黃金來避險＊
油魔進一步滑落８４美元附近，石油巨企傷上加傷，中海油（００８８３）、中石化
（００３８６）撻９％；中石油（００８５７）挫６％；冷門石油份子中信資源（０１２０５）
一樣無運行，插水１４％。
水泥份子個別流血不止，中建材（０３３２３）股東之一西京旗下基金停止贖回，中建材急
瀉２４％；中材（０１８９３）滑一成。
碼頭份子個別跌勢嚇人，天津港（０３３８２）、大連港（０２８８０）挫２７％同２３％
；中遠太平洋（０１１９９）收低１３％。
個市大插，今日連公用份子都要沉淪，黃金份子為海嘯避風港，ＳＰＤＲ金ＥＴＦ（０２８
４０）逆流升４％；紫金（０２８９９）略進帳半巴仙。
股仔場不少被洗劫，光匯（００９３３）、康健（０３８８６）暴瀉４至５成；超大
（００６８２）、中策（００２３５）雙雙急滑坡兩成。
兩日假期，暫且將跌市放下，好好充電，請請！
《小傳日記》花旗魚缸噚晚再暴插，道指跌超過７％，亞洲區今日（１０日）恐慌氣氛瀰漫
，日圓再穿１００關，再加埋有日本保險公司破產，東瀛場遭蹂躪插水一成，獅城唔見７％，人
參國亦瀉４％。香江場開波裂口插穿萬五點，之後一直無力反彈，散場收１４７９６跌１１４６
點或７﹒２％，成交增加至６９４億銀。
個市呢個星期瀉掉三千點，係１１年?薊穛{最差?鴾@個星期，今日更一度插逾千五點，低見
１４３９８。雖然已經變成黃台之瓜，但冇信心幾平都係假。
＊信心難恢復幾平都係假，大小股急插淡友盡踐踏＊
大象（００００５）用自己錢向米字國囝囝注資７億半英鎊，加強佢一級資本比率，個價仍
急滑７％；本地錢莊亦紛紛遭殺跌，小象（０００１１）、中銀（０２３８８）各挫８％。唔係
大隻佬?鼢磳插]０２８８８）最傷，唔見１６％，大小銀號中，講開寶哥哥（０００２３），繼
早前超人入市力撐後，長江製衣（００２９４）ＭＤ陳永棋亦以行動支持，佢話已經將部分私人
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他電訊份子亦滑３％至５％。
超人系也大力質低，和黃（０００１３）被高佬削盈利預期，滑６％；一號仔
（００００１）、電盈（００００８）亦各跌８％同１０％。
地主們血流成河，新地（０００１６）與王氏（０００９９）合作發展觀塘項目，難敵金融
海嘯前者重創１２％，後者乾跌兩成；恆地（０００１２）瀉１４％；領匯（００８２３）也不
能倖免，急插一成半。彤叔（０００１７）跌４％，已經叫做「跑贏大市」。
＊Ａ仔算硬淨國貨再尋底，日壽險拖累三保齊急滑＊
深滬Ａ場跌幅相對外圍已算「硬淨」，兩市各挫４％同６％；國貨場盡情破底，收７１３５
重挫６０７點或７﹒８％。
大摩話內銀淨息差收窄，削減佢地目標價，「六行」最少也要跌半成，招行（０３９６８）
最差，重挫９％。
日本非上市之大和生命保險破產，「三保」即時肚瀉，國壽（０２６２８）、財險
（０２３２８）各插水１２％至１３％；平保（０２３１８）略挫４％。
內房份子唔少重創一成以外，富力（０２７７７）、瑞房（００２７２）跌１６樣同１２％
；中海外（００６８８）臨收盤彈高，只跌７％。
＊水泥難止血中建材急瀉，碼頭齊坐艇黃金來避險＊
油魔進一步滑落８４美元附近，石油巨企傷上加傷，中海油（００８８３）、中石化
（００３８６）撻９％；中石油（００８５７）挫６％；冷門石油份子中信資源（０１２０５）
一樣無運行，插水１４％。
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HongKong Market 全日新聞 (1010)
全日新聞 2008/10/10
17:57 《鍾之日記》信心危機
17:50 《小傳日記》黃台之瓜？！
17:49 和廣北：最優惠利率調整視乎同業拆息，中港經濟密切有抗跌風險
17:48 《中國匯市》人民幣兌一美元尾盤買賣價報６﹒８３６４╱４１６
17:47 【金融深淵】和廣北：銀公暫未收通知，限制銀行銷售複雜投資產品
17:42 《神州能源》國電集團料全年最多虧１００億元，重點合同煤價未降
17:42 《神州民企》玖紙：１６０萬噸產能推遲投產，將靈活處理資本開支
17:41 《神州經脈》中證監出台回購分紅新規，人行將採靈活審慎宏觀政策
17:38 【金融深淵】立法會通過下星期召開特別會議討論雷曼迷你債券事件
17:36 匯豐控股（００００５）委任張建東為獨立非執行董事
經濟日報網站hket.com推出電子報及手機版，年費低至350元 [廣告]
17:34 郭氏家族再增持新地（００１６）１２０萬股，每股６７﹒１０５元
17:34 李嘉誠續增持長實（００００１）４萬股，每股７２﹒９７５元
17:33 《神州民企》張茵：有信心市場好轉，原材料及生產成本下降中
17:32 【金融深淵】標普期指於１７：３０報８８２﹒７，跌近３０點
17:28 《神州民企》玖紙：本月開始不再新增貸款，提前償最多１５億借貸
17:27 【金融深淵】和廣北：暫難計算雷曼投資者損失金額
17:25 【金融深淵】銀行公會：會員對回購雷曼迷你債券反應正面
17:23 港股指數本周變動統計（０６╱１０╱０８－１０╱１０╱０８）
17:16 《ＱＦＩＩ》中證監新批首域投資等四家外國公司ＱＦＩＩ資格
17:15 《拋空追蹤》全日拋空６３億國壽佔逾１６％，建行工行佔成交兩成
全新改革《陶冬財經天下》- 2008/10/07 中投，該出手時就出手！ [廣告]
17:13 【駐京專電】人行：根據國內外形勢採靈活審慎宏觀政策
17:10 【駐京專電】人行：吸取金融危機教訓，研改進國內銀行制度及監管
17:07 【金融深淵】歐洲三大主要股市續挫逾５％，市場憂慮拆息維持高企
17:05 【金融深淵】標普期指於１７：００報８９５﹒９，跌近１７點
17:01 陳永棋：已將部分私人資金從歐美銀行轉往東亞銀行（０００２３）
16:51 《ＡＨ報告》平安︰共建共享對中興通訊影響有限，維持Ａ股推薦
16:47 《無錫招商》江蘇無錫香港招商簽４﹒５５億美元合作協議
16:43 《Ａ股報告》平安證券料金地集團今年每股盈利０﹒８元，維持推薦
16:40 美指期貨╱美債孳息╱黃金行情：標普期指８９９﹒２跌１３﹒３點
16:40 電價７﹒７６３４╱日圓９９﹒０２╱歐元兌１﹒３５９０美元
16:38 《Ａ股報告》平安料三一重工今年每股收益１﹒１６元，維持推薦
16:38 【金融深淵】匯豐：本港同業拆息抽緊將逐步緩和，料拆息未來回順
16:34 政府：未建成一手住宅物業「實用面積」統一定義今天生效
16:34 《財資快訊》短息漲，隔夜升上１﹒２５％，一年期人民幣溢價擴闊
16:34 【金融深淵】歐洲股市續軟，英股跌５﹒５％，德股瀉７﹒７％
16:33 《股市一周》多國央行聯手減息救市未湊效，恆指全周暴跌逾１６％
16:31 《再戰明天》Ｇ７會議今晚舉行，內地周一公布消費者信心指數
16:30 【金融深淵】即月期指跌９９２點，收１４９３３，高水１３６點
16:27 《窩輪數據》過去五天平均單日成交金額最多十隻衍生權證
16:27 《窩輪數據》兩周內停止交易認購╱認沽衍生權證價內╱價外率
16:27 《窩輪數據》衍生權證成交金額即市分析
16:22 《財經天下－陶冬》央行們開錯了藥方
16:22 《ＡＨ互動》ＡＨ股股價、溢價及折讓對照表
16:22 《ＡＨ互動》Ｈ股股價及升跌一覽
16:22 《ＡＨ互動》Ａ股股價及升跌一覽
16:19 《美元走勢－羅明立》非美貨幣雖呈超賣，惟博反彈須控制風襝
16:13 【金融深淵】恆指暴瀉１１４６點收１４７９６，成交近６９４億元
16:08 《行業報告》群益證券：市場進行下調估值，內房股仍處下跌周期
16:07 政府委任陳李靄倫出任政府經濟顧問，接替離職郭國全
16:02 【金融深淵】標普期指於１６：００報８９０﹒７，跌近２２點
15:58 【金融深淵】ＩＭＦ：金融海嘯危機極其嚴峻，全球經濟瀕臨衰退
15:57 《談匯論金－徐燦傑》日圓續受投資者追捧，Ｇ７會議難提救市方案
15:56 【力挽狂瀾】俄羅斯杜馬批准兩項共８６０億美元應對金融危機方案
15:55 《經濟時評》京華山一料內地將出台刺激內需政策，零售旅遊業樂觀
15:53 去年本港新造個人人壽業務保費增長５３％至８０２億元
15:49 去年本港保險業毛保費總額增長２６％至１９７３億元
15:49 【力挽狂瀾】英央行按一周及隔夜美元回購協議注資市場四百億美元
15:45 《中國房產》北京下調住房公積金貸款利率０﹒２７％
15:43 《外資精點》麥格理降中外運三年盈利預測，目標價下調至４元
15:41 【金融深淵】泰國股市指數重挫１０％，交易宣布暫停
15:38 美指期貨╱美債孳息╱黃金行情：標普期指８８３﹒５０，跌２９點
15:38 電價７﹒７６２３╱日圓９８﹒７５╱歐元兌１﹒３６１８美元
15:33 《深滬行情》滬綜指穩守二千點跌３﹒５７％，三中全會決議受關注
15:33 《外資精點》里昂調高中移動評級至優於大市，目標價降至８５元
15:32 【金融深淵】立法會議員要求設專責委員會調查雷曼迷你債券事件
15:28 《ＡＨ互動》ＡＨ股股價、溢價及折讓對照表
15:28 《ＡＨ互動》Ｈ股股價及升跌一覽
15:28 《ＡＨ互動》Ａ股股價及升跌一覽
15:27 《神州能源》中電聯：首９月發電量達２﹒６萬億千瓦小時增１２％
15:15 【金融深淵】恆生：歐美經濟急速放緩，降港今年ＧＤＰ預測至４％
15:14 瑞士９月經調整失業率２﹒６％，為五年來首度回升
15:12 中國鋁業（２６００）稱因鋁價過低可能削減部分高成本電解鋁產能
15:12 【力挽狂瀾】歐洲央行為銀行提供１０００億美元資金
15:05 《中國要聞》９月乘用車銷售５５萬輛，較上月增２２﹒５％
15:04 《中國要聞》財政部三年期固息債票面利率２﹒６４％
15:04 《深滬行情》上證Ｂ股指數跌６﹒５１％，深證Ｂ跌５﹒３６％
15:04 《深滬行情》上證Ａ股指數跌３﹒５６％，深證Ａ跌５﹒５５％
15:04 【金融深淵】港股跌幅擴大，恆指新報１４５１３，瀉１４２９點
15:04 【金融深淵】標普期指於１５：００報８８７﹒５，跌２５點
14:55 【金融深淵】銀行間缺乏互信拆息難回落，各地央行或再度減息
14:55 【金融深淵】月供指數基金可分散風險，入市前先衡量風險承受能力
14:55 【金融深淵】表列各地主要股指本月以來表現
14:55 【金融深淵】表列券商對平保及建行的評級、目標價及評論
14:55 【金融深淵】表列近期各地息口變化
14:52 《財經天下－陶冬》央行們開錯了藥方
14:44 《ＡＨ互動》煤炭需求增長率將下降，兗煤Ａ股跌１０％至停板水平
14:43 《神州民企》玖龍：０９年資本開支減８億元人民幣，延後擴產計劃
14:43 《神州民企》玖龍：包裝原紙總銷量升３０％，木漿銷量減３６％
14:43 美指期貨╱美債孳息╱黃金行情：標普期指８８８﹒３跌２４﹒２點
14:43 電價７﹒７６２０╱日圓９８﹒９７╱歐元兌１﹒３５３３美元
14:42 《神州民企》玖龍紙業：去年毛利率跌５﹒３個百分點至２０﹒４％
14:39 《中國要聞》鐵道部：前三季全國鐵路發送旅客１１億人增１２％
14:39 學者：直至大摩及高盛出事環球金融風暴才見底，現時港股過份超賣
14:38 《深滬行情》滬綜指午後跌幅收窄至３﹒６１％
14:38 學者：認同全球減息救市政策，但質疑美國七千億美元救市方案成效
14:37 《即市窩輪》續尋底，候低留意中移購１５０４７匯控購１４２０４
14:35 《神州縱橫－凌昆》中國宜聯合東亞應對危機
14:35 《ＡＨ互動》ＡＨ股股價、溢價及折讓對照表
14:35 《ＡＨ互動》Ｈ股股價及升跌一覽
14:35 《ＡＨ互動》Ａ股股價及升跌一覽
14:31 《財資快訊》隔夜息午後反彈至１％，短息稍漲；美電７﹒７６４１
14:28 【恐慌拋售】黃德几：港股現值處不合理低位，恐慌之中宜持盈保泰
14:28 【恐慌拋售】曾永堅：市場信心步向崩潰邊緣，基金現贖回潮添沽壓
14:24 萬裕國際（００８９４）今早停牌，待公布影響股價消息
14:16 【午市前瞻】內地再推救市措施才有刺激，暫於１４５００見支持
14:11 【力挽狂瀾】印度央行將貸款機構現金儲備率由９％削減至７﹒５％
14:07 《神州民企》玖龍紙業全年賺１８﹒８億人民幣跌６％，派３﹒５分
14:05 【力挽狂瀾】華府已向ＡＩＧ借出７０３億美元，聯儲局將監察用途
14:05 【金融深淵】冰島禁英國存戶提款，英國以反恐法凍結冰島在英資產
14:02 《ＡＨ互動》ＡＨ股股價、溢價及折讓對照表
14:02 《ＡＨ互動》Ｈ股股價及升跌一覽
14:02 《ＡＨ互動》Ａ股股價及升跌一覽
14:02 【金融深淵】日股尾市跌幅收窄，全日收報８２７６點，挫９﹒６％
13:54 卓能（００１３１）全年賺３﹒７億元，跌２４％，派末期息３仙
13:49 《外資精點》大摩：降冠捷目標價至３﹒７５元，料明年收入下跌
13:47 《外資精點》大摩：內地銀行淨息差收窄，削建行中行交行Ｈ股目標
13:30 《拋空追蹤》半日拋空２８﹒６億元，國壽佔１９％，亦佔成交兩成
12:58 《運籌帷幄－梁業豪》加權平均數走勢支持市況反彈，好友切忌加注
12:45 《神州能源》煉焦協會料今年焦炭出口降至１２００－１３００萬噸
12:45 眾彩股份（０８１５６）－公司回購股份紀錄
12:44 中華網（０８００６）－公司回購股份紀錄
12:44 波司登（０３９９８）－公司回購股份紀錄
12:44 成謙聲匯（０２７２８）－公司回購股份紀錄
12:44 東瑞製葯（０２３４８）－公司回購股份紀錄
12:44 中怡精細化工（０２３４１）－公司回購股份紀錄
12:44 陽光紙業（０２００２）－公司回購股份紀錄
12:44 中國地產（０１８３８）－公司回購股份紀錄
12:44 台一國際（０１８０８）－公司回購股份紀錄
12:44 利福國際（０１２１２）－公司回購股份紀錄
12:44 五礦資源（０１２０８）－公司回購股份紀錄
12:44 信星集團（０１１７０）－公司回購股份紀錄
12:43 台泥國際集團（０１１３６）－公司回購股份紀錄
12:43 星島（０１１０５）－公司回購股份紀錄
12:43 路勁基建（０１０９８）－公司回購股份紀錄
12:43 ＩＰＥ集團（００９２９）－公司回購股份紀錄
12:43 中國林大（００９１０）－公司回購股份紀錄
12:43 騰訊控股（００７００）－公司回購股份紀錄
12:43 世界華文媒體（００６８５）－公司回購股份紀錄
12:43 亞洲金融（００６６２）－公司回購股份紀錄
12:43 卓悅控股（００６５３）－公司回購股份紀錄
12:43 睿富房地產基金（００６２５）－公司回購股份紀錄
12:43 中國自動化（００５６９）－公司回購股份紀錄
12:43 同得仕（集團）（００５１８）－公司回購股份紀錄
12:43 ＳＯＨＯ中國（００４１０）－公司回購股份紀錄
12:43 香港體檢（００３９７）－公司回購股份紀錄
12:43 康師傅控股（００３２２）－公司回購股份紀錄
12:43 勤美達國際（００３１９）－公司回購股份紀錄
12:43 數碼通電訊（００３１５）－公司回購股份紀錄
12:43 勞氏環保（００３０９）－公司回購股份紀錄
12:43 高寶綠色（００２７４）－公司回購股份紀錄
12:43 信德集團（００２４２）－公司回購股份紀錄
12:43 樂聲電子（００２１３）－公司回購股份紀錄
12:42 《窩輪數據》衍生權證成交金額即市分析
12:42 南洋集團（００２１２）－公司回購股份紀錄
12:42 德祥地產（００１９９）－公司回購股份紀錄
12:42 宏華集團（００１９６）－公司回購股份紀錄
12:42 北京發展（香港）（００１５４）－公司回購股份紀錄
12:42 深圳國際（００１５２）－公司回購股份紀錄
12:42 建滔化工（００１４８）－公司回購股份紀錄
12:42 中國（香港）石油（００１３５）－公司回購股份紀錄
12:42 華人置業（００１２７）－公司回購股份紀錄
12:42 大同機械（００１１８）－公司回購股份紀錄
12:42 新鴻基公司（０００８６）－公司回購股份紀錄
12:42 富豪國際（０００７８）－公司回購股份紀錄
12:42 利興發展（０００６８）－公司回購股份紀錄
12:42 聯合地產（香港）（０００５６）－公司回購股份紀錄
12:42 合和實業（０００５４）－公司回購股份紀錄
12:42 科聯系統（０００４６）－公司回購股份紀錄
12:41 【金融深淵】港股早市瀉１１２１點，報１４８２１，成交３２６億
12:40 美指期貨╱美債孳息╱黃金行情：標普期指８８５﹒４跌２７﹒１點
12:40 電價７﹒７６３５╱日圓９８﹒８２╱歐元兌１﹒３５２２美元
12:40 上市公司配股集資一覽表（一）
12:40 上市公司配股集資一覽表（二）
12:40 上市公司配股集資一覽表（三）
12:40 上市公司配股集資一覽表（四）
12:38 【金融深淵】美股急跌布殊今晚發表講話，市場料推新政策應付危機
12:34 《ＡＨ互動》ＡＨ股股價、溢價及折讓對照表
12:34 《ＡＨ互動》Ｈ股股價及升跌一覽
12:34 《ＡＨ互動》Ａ股股價及升跌一覽
12:33 《寶島政情》馬英九：有信心重振台灣經濟
12:28 《國企紅籌》華能母公司擬下周三發行１２億元５年期債券
12:28 傳中石油（００８５７）再推遲新疆煉廠增產計劃至０９年
12:17 華億新媒體（４１９）：上半年廣告收入升２５％；冀明年扭虧為盈
12:16 《神州能源》俄羅斯︰天然氣管線連接中國仍在磋商中
12:09 《神州數據》統計局：三季度全國企業家信心指數回落至１２３﹒８
12:08 《融天納地－溫天納》須支持土生土長金融機構作為平衡力量
12:05 《ＡＨ報告》ＢＮＰ降中興通訊Ｈ股目標價至２３元，維持買入評級
12:04 《神州金融》匯金擬向農業銀行注資２００億美元
12:04 【金融深淵】標普期指於１２：００報８８４﹒７，跌近２８點
11:58 【金融深淵】印度盧比兌美元跌至紀錄低位，股市下跌令資金流走
11:54 華億新媒體（４１９）料月內完成收購，明年廣告收入將大幅提升
11:53 《深滬個股》深長城料首三季業績轉盈為虧，蝕６５７０萬元
11:53 【駐京專電】社科院料今明年全社會固定資產投資繼續保持較快增長
11:52 【駐京專電】社科院料今年出口增２２﹒６％，外貿順差略低於去年
11:47 《深滬個股》華茂股份料首三季淨利潤倍增至１﹒０５－１﹒２億元
11:45 【駐京專電】中國社科院料今年內地ＧＤＰ增長放緩至１０﹒１％
11:45 【金融深淵】日股午市跌幅續收窄，新造８２９０，挫８６７點
11:44 《匯市明言－黃耀明》關注Ｇ７會議
11:43 《貿易摩擦》美議員促收集中美紡織品貿易數據
11:42 《深滬個股》武漢中商預計首三季淨利潤同比增長５０％至１００％
11:39 《神州能源》煤炭專家：企業現金流相對充裕，可抵禦需求下降壓力
11:39 《神州拆息》Ｓｈｉｂｏｒ隔夜報２﹒７９８８％，升０﹒０９基點
11:39 《深滬行情》滬綜指跌３﹒８１％，分紅回購新規組合拳出台
11:38 《外資精點》高盛下調新世界百貨目標價至２﹒９元，維持沽售評級
11:38 【駐京專電】社科院預測今年ＣＰＩ漲６﹒５％，明年回至４﹒５％
11:38 美指期貨╱美債孳息╱黃金行情：標普期指８８１﹒１跌３１﹒４點
11:38 電價７﹒７６３７╱日圓９８﹒７４╱歐元兌１﹒３５７３美元
11:36 《ＡＨ互動》ＡＨ股股價、溢價及折讓對照表
11:36 《ＡＨ互動》Ｈ股股價及升跌一覽
11:36 《ＡＨ互動》Ａ股股價及升跌一覽
11:35 《神州數據》商務部：首三季使用外資７４４億美元增３９﹒８５％
11:34 《深滬個股》華神集團料首三季業績扭虧為盈賺４２０－４７０萬元
11:32 《財資快訊》隔夜息大幅下跌報０﹒５％，短息走低，美電持續下滑
11:27 《神州能源》秦皇島煤炭疏港壓力短期內難解決，因需求下滑
11:25 【金融深淵】中銀創興荷銀：積極研究回購雷曼債券方案
11:21 《談國論企－黎偉成》人行再減息抗外震保金融經濟穩定
11:17 《深滬個股》湖北宜化料首三季淨利潤增５０－７０％
11:16 《外資精點》高盛大降和黃目標價至６６元，另削三年盈利預測
11:15 《國企紅籌》保利（００１１９）黃金周三住宅樓盤共錄４億認購額
11:14 《深滬個股》長城股份今年首三季虧損６５００至６８００萬元
11:12 《ＡＨ互動》中海發展Ａ股連跌五日，現挫１０％至停板水平
11:07 《深滬個股》北京旅遊料首三季盈轉虧蝕９３９萬元
11:06 惠普將擴大在華生產線，於重慶建廠生產個人及手提電腦
11:06 【金融深淵】標普期指於１１：００ａｍ報８７９﹒０，跌近３４點
11:04 《深滬行情》滬綜指現跌幅擴大至５﹒１２％
11:03 中石油預計西氣東輸年輸氣能力明年增４０％至１７０億立方米
11:02 【金融深淵】亞太區股市暴挫，星洲南韓挫逾７％，澳菲挫近逾６％
11:01 《深滬個股》永安林業預期首三季淨利潤下降５０％至１００％
10:58 《深滬個股》天山水泥預計首三季淨利潤同比增１４０％至１５０％
10:58 報道指雅虎投資者提議以每股２２美元出售給微軟
10:55 《深滬個股》吉電股份預計首三季業績預虧損８０００萬元
10:54 《深滬個股》上實發展以８０２３萬元增持海際公司至全資持有
10:51 《今日窩輪》港股市況仍未喘定，留意恆指活躍沽１５１０１
10:51 《投資雋語－貝萊德》市場憂慮經濟衰退觸發環球大跌市
10:50 【金融深淵】雷曼苦主與中信嘉華銀行管理層會面，商討解決方法
10:50 意馬國際（００５８５）終止第二批認購股
10:49 《ＡＨ互動》創業環保通過發不逾１１億融資券，Ａ股一度停跌板
10:49 惠記（６１０）減持超大（６８２）１０萬股股份，虧損套現６０萬
10:47 《神州民企》長城汽車終止斥１﹒７５億購商品房供僱員租購協議
10:45 日本原子能源發現核子反應設施大樓冒煙，未有洩漏放射性物質
10:44 【金融深淵】東京證交所暫停部分期貨及期權交易１５分鐘
10:42 《中資異動》航空股受經濟衰退憂慮影響，國航挫９％南航跌近８％
10:42 【金融深淵】日本監管當局指無保險公司與Ｙａｍａｔｏ情況相同
10:40 《深滬個股》青松建化預計首三季淨利同比增長５０％以上
10:40 美指期貨╱美債孳息╱黃金行情：標普期指８７９﹒６跌３２﹒９點
10:40 電價７﹒７６２８╱日圓９９﹒１６╱歐元兌１﹒３５８５美元
10:38 《深滬個股》一汽四環預計首三季淨利潤同比增１５０％至２００％
10:38 《深滬個股》廣安愛眾預計首三季淨利潤增加５０％以上
10:38 漢基（００４１２）杏花樓１５００萬元ＣＢ獲提早贖回
10:35 《深滬個股》馳宏鋅鍺預計首三季淨利潤同比減少約７０％
10:35 金寶通（００３２０）獲主要股東場內增持２﹒６５％股份
10:33 積華生物（０２３２７）出售山西鐵礦業務７成股權，涉３０７０萬
10:32 《深滬個股》天威保變首三季淨利潤同比增１６０％－１８０％
10:31 《深滬個股》滄州大化預期首三季淨利潤同比增長約９０％
10:31 《深滬個股》祁連山料首三季淨利潤同比增逾４００％
10:30 永安旅遊（１１８９）估計就領隊導遊假期補償最高金額４５００萬
10:29 《神州券商》廣發證券獲直接投資業務試點資格
10:28 《中國要聞》８月汽車商品進出口總額按月下跌
10:28 《ＡＨ互動》滬銅主力合約開盤跌停，江西銅Ａ股現下挫７﹒２％
10:28 《新股上市》中糧包裝推遲港上市聆訊兩周，計劃集資１至２億美元
10:27 《ＡＨ互動》ＡＨ股股價、溢價及折讓對照表
10:27 《ＡＨ互動》Ｈ股股價及升跌一覽
10:27 《ＡＨ互動》Ａ股股價及升跌一覽
10:25 《深滬個股》黑牡丹預期首三季業績虧損，因人民幣升值及原料漲價
10:24 《外資精點》券商分別予東方海外及中海集運遜於大市及沽售評級
10:22 《中國房產》北京９月住宅預售均價比上月下跌１３％
10:22 卓健亞洲（００５９３）斥２９６０萬元收購醫療及醫學美容中心
10:21 《中國監管》中證監要求繼續做好信息安全工作
10:19 學者建議歐洲推共同救市方案，以增強投資者信心
10:19 學者料香港今年底起失業率上升及出現裁員潮，中國屬唯一利好因素
10:19 味丹國際（０２３１７）涉違反越南環境法律，遭罰款７６２萬美元
10:19 《窩輪傳真》各國聯手減息，恆指始見回升，留意Ａ中購１５１３９
10:18 《中國要聞》財政部１０月起上調硅藻土及玉石等礦產品資源稅
10:18 英發國際（００４３９）由於環球金融市場波動，終止股本重組
10:16 工信部官員：「小靈通」頻段今後將給中移動ＴＤ使用
10:16 老虎科技（８０４６）認購中科環保（３５１）１０００萬換股債券
10:14 亞洲金融（００６６２）旗下保險公司遭標普降評級至負面
10:10 《神州金融》浙江中小民企資金短缺，小額貸款１０天貸５０００萬
10:10 《中資異動》內房股開市後隨市全挫，富力挫１２％，潤置挫１１％
10:09 《窩輪速遞》市場風高浪急，極不利牛熊證
10:06 《每日直擊》市況波動，小注底吼中移動１５１４５認購證
10:05 《ＡＨ互動》中煤Ａ股一度跌停板創新低，較發行價累挫５２％
10:03 《國債發行》財政部四季度將發八期記帳式國債
10:03 【金融深淵】日股早市顯著下滑，半日收市報８１８３重挫逾一成
10:00 【金融深淵】美股重挫港股開市暴瀉１２２５點，報１４７１７
09:58 《深滬行情》滬綜指低開３﹒７９％，現跌幅擴大至４﹒３８％
09:57 《深滬個股》海通證券與三井信託將在資產管理信託與證券業務合作
09:56 《深滬個股》三一重工擬定向發行１﹒１８億股Ａ股收購挖掘機業務
09:56 《深滬個股》金地集團首三季銷售面積降８﹒６％金額增１１﹒７％
09:56 【金融深淵】穆迪確認高盛長期投資評級，前景展望則轉為負面
09:55 《中國要聞》醫改方案將公開徵求意見，倡加大政府對醫療投入力度
09:55 【金融深淵】穆迪檢討摩根士丹利長期債券評級，或作出調降
09:55 《窩輪頭條》美股持續大幅下挫，留意３１６２１牛及３１８０７熊
09:52 《神州民企》比亞迪（１２１１）斥２億購半導體公司拓電動汽車業
09:52 《窩輪快訊》博大市短期波動，吼恆指１５２０９購╱１５２１３沽
09:51 《國企紅籌》廣深鐵路（００５２５）修訂持續關聯交易額度上限
09:51 《國企紅籌》中材旗下天山股份發盈喜，料九個月淨利潤升１﹒４倍
09:50 中國金融租賃（２３１２）按每份０﹒３仙發行約３﹒４億份認股證
09:49 《國企紅籌》國航為旗下中國國際貨運航空引進飛機作擔保
09:48 香港體檢（３９７）２﹒２億元ＣＢ獲兌換，以本金額１０５％贖回
09:46 乾隆科技（０８０１５）按每股４２仙配新股籌１７６４萬元
09:45 【力挽狂瀾】日本呼籲美國政府向金融機構注入資金
09:45 嘉盛（００７２９）出售汽車零件製造業務，代價７００萬元
09:44 合一投資向馬斯葛及漢基發行換股票據抵３８００萬元貸款
09:44 【金融深淵】期指開市大瀉１３２５點，報１４６００
09:42 《ＡＨ互動》新華製藥因召開股東大會，Ａ股今日停牌
09:41 《ＡＨ互動》中海集運因召開股東大會，Ａ股今日停牌
09:41 《ＡＨ互動》皖通高速因召開股東大會，Ａ股今日停牌
09:39 【金融深淵】曾俊華：擬委獨立核數師與銀公合作為雷曼資產作評估
09:35 《談匯論金－徐燦傑》美元兌日圓跌勢持續，金價短線料反覆上落
09:35 《財資快訊》拆息回落，隔夜息今早走低報１﹒２５％，美電續軟
09:34 《ＡＨ互動》ＡＨ股股價、溢價及折讓對照表
09:33 《ＡＨ互動》Ａ股股價及升跌一覽
09:30 《深滬行情》上證Ｂ股指數低開３﹒０９％，深證Ｂ低開２﹒８８％
09:30 《深滬行情》上證Ａ股指數低開３﹒７９％，深證Ａ低開３﹒３４％
09:30 【金融深淵】日股受美股拖累曾瀉逾千點，暫報８３８９挫７６７點
09:28 新地（１６）與王氏（０９９）合作發展觀塘項目，料涉逾３７億元
09:27 《中國匯市》人民幣兌美元中間價報６﹒８３２７
09:27 【金融深淵】陳家強：銀行若於回購雷曼迷債中獲利，須還予投資者
09:26 《結石奶粉》第八批液態奶未檢出三聚氰胺
09:26 【中央救市】首批融資融券試點１１券商中產生，標的證券七八十隻
09:26 《國企紅籌》中國中鐵（００３９０）中標總額１１４億元鐵路工程
09:26 《中國要聞》商務部：國內鋼材價格仍有一定下跌空間
09:25 《中國要聞》紡織業今年首８月利潤僅增３﹒１９％，增速大減
09:25 《牛熊證備忘》過去一周到價除牌牛熊證一覽表
09:25 《復牌備忘》今日復牌之上市公司一覽表
09:24 《專家之言－羅尚沛》經濟衰退程度或比預期差，港股難作持久反彈
09:22 《中國要聞》全國近６萬礦山實行儲量動態監管工作
09:21 《中國要聞》國務院進一步完善乳品質量安全管理制度
09:21 巨騰國際（０３３３６）今早停牌，暫未悉原因
09:20 萬裕國際（００８９４）今早停牌，暫未悉原因
09:20 【金融深淵】日本非上市保險公司Ｙａｍａｔｏ人壽申請破產保護
09:20 《勝算在握》怡發證券：建議吸納ＡＥＯＮ信貸財務及中視金橋
09:19 《深滬縱橫－羅曉鳴》跟隨美股波動滬綜指料再跌穿２０００點
09:18 《寶島掠影》台股因假期休市一天
09:16 《牛熊證備忘》即將上市牛熊證一覽表
09:16 《牛熊證備忘》今日上市牛熊證一覽表
09:16 《窩輪備忘》過去一周上市衍生權證一覽表
09:16 《窩輪備忘》即將上市衍生權證一覽表
09:16 《窩輪備忘》今天上市衍生權證一覽表
09:12 《期油行情》紐約期油盤後交易報８４﹒１５美元，挫２﹒４４美元
09:12 《黃金行情》港金開市報８５４７元，倫敦金報９２６﹒５５
09:10 港股受外圍暴瀉拖累繼續尋底，資金緊拙令拆息高企不利後市
09:08 《神州能源》發改委︰能源需求下降及油價下跌，價格改革時機成熟
09:08 《地區經濟》新加坡第三季ＧＤＰ環比年率下滑６﹒３％，遠遜預期
09:07 《即市窩輪》考驗萬五點關，留意恆指３１８４５牛╱３１８４７熊
09:07 《高人論證》曾現回升，留意恆指牛３１５８９╱恆指熊３１８５６
09:06 【中央救市】巴克萊：中國未來兩季每季下調存貸款利率２７基點
09:03 《匯市走勢》市場囤積美元現鈔帶動美元走強，Ｇ７動向現成焦點
09:00 《華爾街內望》道指暴瀉６７８點穿九千點大關，創近五年半新低
08:58 納指「七雄」昨晚股價表現一覽
08:58 《預託證券》特選本港股份於美國上市╱預託證券收市價
08:58 Ｈ股指數期貨現貨月份未平倉合約總數９７４４２張，增４６４５張
08:58 恆指期貨現貨月份未平倉合約總數９３４６２張，減５０４５張
08:54 【中央救市】中證監：公司最近三年現金分紅低於３０％不得再融資
08:50 《油金掠影》紐約期金跌逾２％報８８６﹒５０，獲利回吐盤驟現
08:50 《油金掠影》紐約期油挫２﹒７％收８６﹒５９，油組下月緊急會議
08:46 《中國要聞》江龍控股瀕倒閉董事長失蹤，資金鏈斷欠債２０億元
08:44 《台股攻略－譚文傑》反彈依然可期
08:40 【金融深淵】冰島瀕破產邊緣，擬向俄羅斯借入４２８億元救急
08:38 美上周新申領失業金人數減２萬符預期，惟持續申領人數創５年高位
08:37 【駐京專電】王岐山：中國續採取相應措施，保經濟平穩較快發展
08:34 恆豐金業（００８７０）延期派發股息，直至另行通知
08:31 《宏觀政策》表列今年中國宏觀調控政策一覽
08:30 《神州數據》中國主要經濟數據一覽及備忘
08:30 《中國數據備忘》０８年國家統計局經濟統計信息發布日程表
08:30 《港滬深通》港股總市值１１萬億元，滬深１３﹒４萬億人民幣
08:30 周大福收購宜進利（３０４）資產及業務，惟未有披露收購價
08:26 【力挽狂瀾】美聯儲向銀行一周貸款再創新高，日均４２０２億美元
08:24 美聯（０１２００）黃建業「先變應萬變」，擬自減薪金
08:19 《新股上市》人和商業（１３８７）招股價傳降一成，順延一周掛牌
08:06 《基金追蹤》基金增減上市公司權益概覽
08:05 《股權變動》主要股東持股量變動一覽表
08:05 新股上市日期備忘
08:03 《日出而作》減息未奏效美股瀉６７８點，冰島擬向俄借５５億美元
08:00 《經濟通》免責聲明及《分析員利益衝突指引》之執行
17:57 《鍾之日記》信心危機
17:50 《小傳日記》黃台之瓜？！
17:49 和廣北：最優惠利率調整視乎同業拆息，中港經濟密切有抗跌風險
17:48 《中國匯市》人民幣兌一美元尾盤買賣價報６﹒８３６４╱４１６
17:47 【金融深淵】和廣北：銀公暫未收通知，限制銀行銷售複雜投資產品
17:42 《神州能源》國電集團料全年最多虧１００億元，重點合同煤價未降
17:42 《神州民企》玖紙：１６０萬噸產能推遲投產，將靈活處理資本開支
17:41 《神州經脈》中證監出台回購分紅新規，人行將採靈活審慎宏觀政策
17:38 【金融深淵】立法會通過下星期召開特別會議討論雷曼迷你債券事件
17:36 匯豐控股（００００５）委任張建東為獨立非執行董事
經濟日報網站hket.com推出電子報及手機版，年費低至350元 [廣告]
17:34 郭氏家族再增持新地（００１６）１２０萬股，每股６７﹒１０５元
17:34 李嘉誠續增持長實（００００１）４萬股，每股７２﹒９７５元
17:33 《神州民企》張茵：有信心市場好轉，原材料及生產成本下降中
17:32 【金融深淵】標普期指於１７：３０報８８２﹒７，跌近３０點
17:28 《神州民企》玖紙：本月開始不再新增貸款，提前償最多１５億借貸
17:27 【金融深淵】和廣北：暫難計算雷曼投資者損失金額
17:25 【金融深淵】銀行公會：會員對回購雷曼迷你債券反應正面
17:23 港股指數本周變動統計（０６╱１０╱０８－１０╱１０╱０８）
17:16 《ＱＦＩＩ》中證監新批首域投資等四家外國公司ＱＦＩＩ資格
17:15 《拋空追蹤》全日拋空６３億國壽佔逾１６％，建行工行佔成交兩成
全新改革《陶冬財經天下》- 2008/10/07 中投，該出手時就出手！ [廣告]
17:13 【駐京專電】人行：根據國內外形勢採靈活審慎宏觀政策
17:10 【駐京專電】人行：吸取金融危機教訓，研改進國內銀行制度及監管
17:07 【金融深淵】歐洲三大主要股市續挫逾５％，市場憂慮拆息維持高企
17:05 【金融深淵】標普期指於１７：００報８９５﹒９，跌近１７點
17:01 陳永棋：已將部分私人資金從歐美銀行轉往東亞銀行（０００２３）
16:51 《ＡＨ報告》平安︰共建共享對中興通訊影響有限，維持Ａ股推薦
16:47 《無錫招商》江蘇無錫香港招商簽４﹒５５億美元合作協議
16:43 《Ａ股報告》平安證券料金地集團今年每股盈利０﹒８元，維持推薦
16:40 美指期貨╱美債孳息╱黃金行情：標普期指８９９﹒２跌１３﹒３點
16:40 電價７﹒７６３４╱日圓９９﹒０２╱歐元兌１﹒３５９０美元
16:38 《Ａ股報告》平安料三一重工今年每股收益１﹒１６元，維持推薦
16:38 【金融深淵】匯豐：本港同業拆息抽緊將逐步緩和，料拆息未來回順
16:34 政府：未建成一手住宅物業「實用面積」統一定義今天生效
16:34 《財資快訊》短息漲，隔夜升上１﹒２５％，一年期人民幣溢價擴闊
16:34 【金融深淵】歐洲股市續軟，英股跌５﹒５％，德股瀉７﹒７％
16:33 《股市一周》多國央行聯手減息救市未湊效，恆指全周暴跌逾１６％
16:31 《再戰明天》Ｇ７會議今晚舉行，內地周一公布消費者信心指數
16:30 【金融深淵】即月期指跌９９２點，收１４９３３，高水１３６點
16:27 《窩輪數據》過去五天平均單日成交金額最多十隻衍生權證
16:27 《窩輪數據》兩周內停止交易認購╱認沽衍生權證價內╱價外率
16:27 《窩輪數據》衍生權證成交金額即市分析
16:22 《財經天下－陶冬》央行們開錯了藥方
16:22 《ＡＨ互動》ＡＨ股股價、溢價及折讓對照表
16:22 《ＡＨ互動》Ｈ股股價及升跌一覽
16:22 《ＡＨ互動》Ａ股股價及升跌一覽
16:19 《美元走勢－羅明立》非美貨幣雖呈超賣，惟博反彈須控制風襝
16:13 【金融深淵】恆指暴瀉１１４６點收１４７９６，成交近６９４億元
16:08 《行業報告》群益證券：市場進行下調估值，內房股仍處下跌周期
16:07 政府委任陳李靄倫出任政府經濟顧問，接替離職郭國全
16:02 【金融深淵】標普期指於１６：００報８９０﹒７，跌近２２點
15:58 【金融深淵】ＩＭＦ：金融海嘯危機極其嚴峻，全球經濟瀕臨衰退
15:57 《談匯論金－徐燦傑》日圓續受投資者追捧，Ｇ７會議難提救市方案
15:56 【力挽狂瀾】俄羅斯杜馬批准兩項共８６０億美元應對金融危機方案
15:55 《經濟時評》京華山一料內地將出台刺激內需政策，零售旅遊業樂觀
15:53 去年本港新造個人人壽業務保費增長５３％至８０２億元
15:49 去年本港保險業毛保費總額增長２６％至１９７３億元
15:49 【力挽狂瀾】英央行按一周及隔夜美元回購協議注資市場四百億美元
15:45 《中國房產》北京下調住房公積金貸款利率０﹒２７％
15:43 《外資精點》麥格理降中外運三年盈利預測，目標價下調至４元
15:41 【金融深淵】泰國股市指數重挫１０％，交易宣布暫停
15:38 美指期貨╱美債孳息╱黃金行情：標普期指８８３﹒５０，跌２９點
15:38 電價７﹒７６２３╱日圓９８﹒７５╱歐元兌１﹒３６１８美元
15:33 《深滬行情》滬綜指穩守二千點跌３﹒５７％，三中全會決議受關注
15:33 《外資精點》里昂調高中移動評級至優於大市，目標價降至８５元
15:32 【金融深淵】立法會議員要求設專責委員會調查雷曼迷你債券事件
15:28 《ＡＨ互動》ＡＨ股股價、溢價及折讓對照表
15:28 《ＡＨ互動》Ｈ股股價及升跌一覽
15:28 《ＡＨ互動》Ａ股股價及升跌一覽
15:27 《神州能源》中電聯：首９月發電量達２﹒６萬億千瓦小時增１２％
15:15 【金融深淵】恆生：歐美經濟急速放緩，降港今年ＧＤＰ預測至４％
15:14 瑞士９月經調整失業率２﹒６％，為五年來首度回升
15:12 中國鋁業（２６００）稱因鋁價過低可能削減部分高成本電解鋁產能
15:12 【力挽狂瀾】歐洲央行為銀行提供１０００億美元資金
15:05 《中國要聞》９月乘用車銷售５５萬輛，較上月增２２﹒５％
15:04 《中國要聞》財政部三年期固息債票面利率２﹒６４％
15:04 《深滬行情》上證Ｂ股指數跌６﹒５１％，深證Ｂ跌５﹒３６％
15:04 《深滬行情》上證Ａ股指數跌３﹒５６％，深證Ａ跌５﹒５５％
15:04 【金融深淵】港股跌幅擴大，恆指新報１４５１３，瀉１４２９點
15:04 【金融深淵】標普期指於１５：００報８８７﹒５，跌２５點
14:55 【金融深淵】銀行間缺乏互信拆息難回落，各地央行或再度減息
14:55 【金融深淵】月供指數基金可分散風險，入市前先衡量風險承受能力
14:55 【金融深淵】表列各地主要股指本月以來表現
14:55 【金融深淵】表列券商對平保及建行的評級、目標價及評論
14:55 【金融深淵】表列近期各地息口變化
14:52 《財經天下－陶冬》央行們開錯了藥方
14:44 《ＡＨ互動》煤炭需求增長率將下降，兗煤Ａ股跌１０％至停板水平
14:43 《神州民企》玖龍：０９年資本開支減８億元人民幣，延後擴產計劃
14:43 《神州民企》玖龍：包裝原紙總銷量升３０％，木漿銷量減３６％
14:43 美指期貨╱美債孳息╱黃金行情：標普期指８８８﹒３跌２４﹒２點
14:43 電價７﹒７６２０╱日圓９８﹒９７╱歐元兌１﹒３５３３美元
14:42 《神州民企》玖龍紙業：去年毛利率跌５﹒３個百分點至２０﹒４％
14:39 《中國要聞》鐵道部：前三季全國鐵路發送旅客１１億人增１２％
14:39 學者：直至大摩及高盛出事環球金融風暴才見底，現時港股過份超賣
14:38 《深滬行情》滬綜指午後跌幅收窄至３﹒６１％
14:38 學者：認同全球減息救市政策，但質疑美國七千億美元救市方案成效
14:37 《即市窩輪》續尋底，候低留意中移購１５０４７匯控購１４２０４
14:35 《神州縱橫－凌昆》中國宜聯合東亞應對危機
14:35 《ＡＨ互動》ＡＨ股股價、溢價及折讓對照表
14:35 《ＡＨ互動》Ｈ股股價及升跌一覽
14:35 《ＡＨ互動》Ａ股股價及升跌一覽
14:31 《財資快訊》隔夜息午後反彈至１％，短息稍漲；美電７﹒７６４１
14:28 【恐慌拋售】黃德几：港股現值處不合理低位，恐慌之中宜持盈保泰
14:28 【恐慌拋售】曾永堅：市場信心步向崩潰邊緣，基金現贖回潮添沽壓
14:24 萬裕國際（００８９４）今早停牌，待公布影響股價消息
14:16 【午市前瞻】內地再推救市措施才有刺激，暫於１４５００見支持
14:11 【力挽狂瀾】印度央行將貸款機構現金儲備率由９％削減至７﹒５％
14:07 《神州民企》玖龍紙業全年賺１８﹒８億人民幣跌６％，派３﹒５分
14:05 【力挽狂瀾】華府已向ＡＩＧ借出７０３億美元，聯儲局將監察用途
14:05 【金融深淵】冰島禁英國存戶提款，英國以反恐法凍結冰島在英資產
14:02 《ＡＨ互動》ＡＨ股股價、溢價及折讓對照表
14:02 《ＡＨ互動》Ｈ股股價及升跌一覽
14:02 《ＡＨ互動》Ａ股股價及升跌一覽
14:02 【金融深淵】日股尾市跌幅收窄，全日收報８２７６點，挫９﹒６％
13:54 卓能（００１３１）全年賺３﹒７億元，跌２４％，派末期息３仙
13:49 《外資精點》大摩：降冠捷目標價至３﹒７５元，料明年收入下跌
13:47 《外資精點》大摩：內地銀行淨息差收窄，削建行中行交行Ｈ股目標
13:30 《拋空追蹤》半日拋空２８﹒６億元，國壽佔１９％，亦佔成交兩成
12:58 《運籌帷幄－梁業豪》加權平均數走勢支持市況反彈，好友切忌加注
12:45 《神州能源》煉焦協會料今年焦炭出口降至１２００－１３００萬噸
12:45 眾彩股份（０８１５６）－公司回購股份紀錄
12:44 中華網（０８００６）－公司回購股份紀錄
12:44 波司登（０３９９８）－公司回購股份紀錄
12:44 成謙聲匯（０２７２８）－公司回購股份紀錄
12:44 東瑞製葯（０２３４８）－公司回購股份紀錄
12:44 中怡精細化工（０２３４１）－公司回購股份紀錄
12:44 陽光紙業（０２００２）－公司回購股份紀錄
12:44 中國地產（０１８３８）－公司回購股份紀錄
12:44 台一國際（０１８０８）－公司回購股份紀錄
12:44 利福國際（０１２１２）－公司回購股份紀錄
12:44 五礦資源（０１２０８）－公司回購股份紀錄
12:44 信星集團（０１１７０）－公司回購股份紀錄
12:43 台泥國際集團（０１１３６）－公司回購股份紀錄
12:43 星島（０１１０５）－公司回購股份紀錄
12:43 路勁基建（０１０９８）－公司回購股份紀錄
12:43 ＩＰＥ集團（００９２９）－公司回購股份紀錄
12:43 中國林大（００９１０）－公司回購股份紀錄
12:43 騰訊控股（００７００）－公司回購股份紀錄
12:43 世界華文媒體（００６８５）－公司回購股份紀錄
12:43 亞洲金融（００６６２）－公司回購股份紀錄
12:43 卓悅控股（００６５３）－公司回購股份紀錄
12:43 睿富房地產基金（００６２５）－公司回購股份紀錄
12:43 中國自動化（００５６９）－公司回購股份紀錄
12:43 同得仕（集團）（００５１８）－公司回購股份紀錄
12:43 ＳＯＨＯ中國（００４１０）－公司回購股份紀錄
12:43 香港體檢（００３９７）－公司回購股份紀錄
12:43 康師傅控股（００３２２）－公司回購股份紀錄
12:43 勤美達國際（００３１９）－公司回購股份紀錄
12:43 數碼通電訊（００３１５）－公司回購股份紀錄
12:43 勞氏環保（００３０９）－公司回購股份紀錄
12:43 高寶綠色（００２７４）－公司回購股份紀錄
12:43 信德集團（００２４２）－公司回購股份紀錄
12:43 樂聲電子（００２１３）－公司回購股份紀錄
12:42 《窩輪數據》衍生權證成交金額即市分析
12:42 南洋集團（００２１２）－公司回購股份紀錄
12:42 德祥地產（００１９９）－公司回購股份紀錄
12:42 宏華集團（００１９６）－公司回購股份紀錄
12:42 北京發展（香港）（００１５４）－公司回購股份紀錄
12:42 深圳國際（００１５２）－公司回購股份紀錄
12:42 建滔化工（００１４８）－公司回購股份紀錄
12:42 中國（香港）石油（００１３５）－公司回購股份紀錄
12:42 華人置業（００１２７）－公司回購股份紀錄
12:42 大同機械（００１１８）－公司回購股份紀錄
12:42 新鴻基公司（０００８６）－公司回購股份紀錄
12:42 富豪國際（０００７８）－公司回購股份紀錄
12:42 利興發展（０００６８）－公司回購股份紀錄
12:42 聯合地產（香港）（０００５６）－公司回購股份紀錄
12:42 合和實業（０００５４）－公司回購股份紀錄
12:42 科聯系統（０００４６）－公司回購股份紀錄
12:41 【金融深淵】港股早市瀉１１２１點，報１４８２１，成交３２６億
12:40 美指期貨╱美債孳息╱黃金行情：標普期指８８５﹒４跌２７﹒１點
12:40 電價７﹒７６３５╱日圓９８﹒８２╱歐元兌１﹒３５２２美元
12:40 上市公司配股集資一覽表（一）
12:40 上市公司配股集資一覽表（二）
12:40 上市公司配股集資一覽表（三）
12:40 上市公司配股集資一覽表（四）
12:38 【金融深淵】美股急跌布殊今晚發表講話，市場料推新政策應付危機
12:34 《ＡＨ互動》ＡＨ股股價、溢價及折讓對照表
12:34 《ＡＨ互動》Ｈ股股價及升跌一覽
12:34 《ＡＨ互動》Ａ股股價及升跌一覽
12:33 《寶島政情》馬英九：有信心重振台灣經濟
12:28 《國企紅籌》華能母公司擬下周三發行１２億元５年期債券
12:28 傳中石油（００８５７）再推遲新疆煉廠增產計劃至０９年
12:17 華億新媒體（４１９）：上半年廣告收入升２５％；冀明年扭虧為盈
12:16 《神州能源》俄羅斯︰天然氣管線連接中國仍在磋商中
12:09 《神州數據》統計局：三季度全國企業家信心指數回落至１２３﹒８
12:08 《融天納地－溫天納》須支持土生土長金融機構作為平衡力量
12:05 《ＡＨ報告》ＢＮＰ降中興通訊Ｈ股目標價至２３元，維持買入評級
12:04 《神州金融》匯金擬向農業銀行注資２００億美元
12:04 【金融深淵】標普期指於１２：００報８８４﹒７，跌近２８點
11:58 【金融深淵】印度盧比兌美元跌至紀錄低位，股市下跌令資金流走
11:54 華億新媒體（４１９）料月內完成收購，明年廣告收入將大幅提升
11:53 《深滬個股》深長城料首三季業績轉盈為虧，蝕６５７０萬元
11:53 【駐京專電】社科院料今明年全社會固定資產投資繼續保持較快增長
11:52 【駐京專電】社科院料今年出口增２２﹒６％，外貿順差略低於去年
11:47 《深滬個股》華茂股份料首三季淨利潤倍增至１﹒０５－１﹒２億元
11:45 【駐京專電】中國社科院料今年內地ＧＤＰ增長放緩至１０﹒１％
11:45 【金融深淵】日股午市跌幅續收窄，新造８２９０，挫８６７點
11:44 《匯市明言－黃耀明》關注Ｇ７會議
11:43 《貿易摩擦》美議員促收集中美紡織品貿易數據
11:42 《深滬個股》武漢中商預計首三季淨利潤同比增長５０％至１００％
11:39 《神州能源》煤炭專家：企業現金流相對充裕，可抵禦需求下降壓力
11:39 《神州拆息》Ｓｈｉｂｏｒ隔夜報２﹒７９８８％，升０﹒０９基點
11:39 《深滬行情》滬綜指跌３﹒８１％，分紅回購新規組合拳出台
11:38 《外資精點》高盛下調新世界百貨目標價至２﹒９元，維持沽售評級
11:38 【駐京專電】社科院預測今年ＣＰＩ漲６﹒５％，明年回至４﹒５％
11:38 美指期貨╱美債孳息╱黃金行情：標普期指８８１﹒１跌３１﹒４點
11:38 電價７﹒７６３７╱日圓９８﹒７４╱歐元兌１﹒３５７３美元
11:36 《ＡＨ互動》ＡＨ股股價、溢價及折讓對照表
11:36 《ＡＨ互動》Ｈ股股價及升跌一覽
11:36 《ＡＨ互動》Ａ股股價及升跌一覽
11:35 《神州數據》商務部：首三季使用外資７４４億美元增３９﹒８５％
11:34 《深滬個股》華神集團料首三季業績扭虧為盈賺４２０－４７０萬元
11:32 《財資快訊》隔夜息大幅下跌報０﹒５％，短息走低，美電持續下滑
11:27 《神州能源》秦皇島煤炭疏港壓力短期內難解決，因需求下滑
11:25 【金融深淵】中銀創興荷銀：積極研究回購雷曼債券方案
11:21 《談國論企－黎偉成》人行再減息抗外震保金融經濟穩定
11:17 《深滬個股》湖北宜化料首三季淨利潤增５０－７０％
11:16 《外資精點》高盛大降和黃目標價至６６元，另削三年盈利預測
11:15 《國企紅籌》保利（００１１９）黃金周三住宅樓盤共錄４億認購額
11:14 《深滬個股》長城股份今年首三季虧損６５００至６８００萬元
11:12 《ＡＨ互動》中海發展Ａ股連跌五日，現挫１０％至停板水平
11:07 《深滬個股》北京旅遊料首三季盈轉虧蝕９３９萬元
11:06 惠普將擴大在華生產線，於重慶建廠生產個人及手提電腦
11:06 【金融深淵】標普期指於１１：００ａｍ報８７９﹒０，跌近３４點
11:04 《深滬行情》滬綜指現跌幅擴大至５﹒１２％
11:03 中石油預計西氣東輸年輸氣能力明年增４０％至１７０億立方米
11:02 【金融深淵】亞太區股市暴挫，星洲南韓挫逾７％，澳菲挫近逾６％
11:01 《深滬個股》永安林業預期首三季淨利潤下降５０％至１００％
10:58 《深滬個股》天山水泥預計首三季淨利潤同比增１４０％至１５０％
10:58 報道指雅虎投資者提議以每股２２美元出售給微軟
10:55 《深滬個股》吉電股份預計首三季業績預虧損８０００萬元
10:54 《深滬個股》上實發展以８０２３萬元增持海際公司至全資持有
10:51 《今日窩輪》港股市況仍未喘定，留意恆指活躍沽１５１０１
10:51 《投資雋語－貝萊德》市場憂慮經濟衰退觸發環球大跌市
10:50 【金融深淵】雷曼苦主與中信嘉華銀行管理層會面，商討解決方法
10:50 意馬國際（００５８５）終止第二批認購股
10:49 《ＡＨ互動》創業環保通過發不逾１１億融資券，Ａ股一度停跌板
10:49 惠記（６１０）減持超大（６８２）１０萬股股份，虧損套現６０萬
10:47 《神州民企》長城汽車終止斥１﹒７５億購商品房供僱員租購協議
10:45 日本原子能源發現核子反應設施大樓冒煙，未有洩漏放射性物質
10:44 【金融深淵】東京證交所暫停部分期貨及期權交易１５分鐘
10:42 《中資異動》航空股受經濟衰退憂慮影響，國航挫９％南航跌近８％
10:42 【金融深淵】日本監管當局指無保險公司與Ｙａｍａｔｏ情況相同
10:40 《深滬個股》青松建化預計首三季淨利同比增長５０％以上
10:40 美指期貨╱美債孳息╱黃金行情：標普期指８７９﹒６跌３２﹒９點
10:40 電價７﹒７６２８╱日圓９９﹒１６╱歐元兌１﹒３５８５美元
10:38 《深滬個股》一汽四環預計首三季淨利潤同比增１５０％至２００％
10:38 《深滬個股》廣安愛眾預計首三季淨利潤增加５０％以上
10:38 漢基（００４１２）杏花樓１５００萬元ＣＢ獲提早贖回
10:35 《深滬個股》馳宏鋅鍺預計首三季淨利潤同比減少約７０％
10:35 金寶通（００３２０）獲主要股東場內增持２﹒６５％股份
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10:32 《深滬個股》天威保變首三季淨利潤同比增１６０％－１８０％
10:31 《深滬個股》滄州大化預期首三季淨利潤同比增長約９０％
10:31 《深滬個股》祁連山料首三季淨利潤同比增逾４００％
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10:27 《ＡＨ互動》ＡＨ股股價、溢價及折讓對照表
10:27 《ＡＨ互動》Ｈ股股價及升跌一覽
10:27 《ＡＨ互動》Ａ股股價及升跌一覽
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09:16 《窩輪備忘》即將上市衍生權證一覽表
09:16 《窩輪備忘》今天上市衍生權證一覽表
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08:58 《預託證券》特選本港股份於美國上市╱預託證券收市價
08:58 Ｈ股指數期貨現貨月份未平倉合約總數９７４４２張，增４６４５張
08:58 恆指期貨現貨月份未平倉合約總數９３４６２張，減５０４５張
08:54 【中央救市】中證監：公司最近三年現金分紅低於３０％不得再融資
08:50 《油金掠影》紐約期金跌逾２％報８８６﹒５０，獲利回吐盤驟現
08:50 《油金掠影》紐約期油挫２﹒７％收８６﹒５９，油組下月緊急會議
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08:44 《台股攻略－譚文傑》反彈依然可期
08:40 【金融深淵】冰島瀕破產邊緣，擬向俄羅斯借入４２８億元救急
08:38 美上周新申領失業金人數減２萬符預期，惟持續申領人數創５年高位
08:37 【駐京專電】王岐山：中國續採取相應措施，保經濟平穩較快發展
08:34 恆豐金業（００８７０）延期派發股息，直至另行通知
08:31 《宏觀政策》表列今年中國宏觀調控政策一覽
08:30 《神州數據》中國主要經濟數據一覽及備忘
08:30 《中國數據備忘》０８年國家統計局經濟統計信息發布日程表
08:30 《港滬深通》港股總市值１１萬億元，滬深１３﹒４萬億人民幣
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08:26 【力挽狂瀾】美聯儲向銀行一周貸款再創新高，日均４２０２億美元
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08:19 《新股上市》人和商業（１３８７）招股價傳降一成，順延一周掛牌
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08:03 《日出而作》減息未奏效美股瀉６７８點，冰島擬向俄借５５億美元
08:00 《經濟通》免責聲明及《分析員利益衝突指引》之執行
环球金融市场动荡进入高潮期
昨日道指跌7.3%
今日港股再跌8% (盘中<15:00开始大幅下滑>跌至14398.54点或9.8%), 日经指数暴跌9.6%.
盘中中国人寿被集中抛售,跌幅最多超14%. 15:00左右的大幅下滑是因为三大权重股集体下坠, 中国人寿,中国移动,汇丰控股领跌; 中国石油,中海油,建行,港交所等权重股跟跌.
31433 恒指瑞银牛证(13300)从0.062跌至0.045(15:10). 15:16后有所反弹, 15:23停止反弹继续向下,15:28开始再次反弹,至15:40平盘运行.15:47开始下行,15:53分平盘微向上.
即使昨日欧洲各大指数高开低走, 今日开盘仍无反弹迹象, 伦敦指数低开6%左右,德国指数低开超7%.
今日港股再跌8% (盘中<15:00开始大幅下滑>跌至14398.54点或9.8%), 日经指数暴跌9.6%.
盘中中国人寿被集中抛售,跌幅最多超14%. 15:00左右的大幅下滑是因为三大权重股集体下坠, 中国人寿,中国移动,汇丰控股领跌; 中国石油,中海油,建行,港交所等权重股跟跌.
31433 恒指瑞银牛证(13300)从0.062跌至0.045(15:10). 15:16后有所反弹, 15:23停止反弹继续向下,15:28开始再次反弹,至15:40平盘运行.15:47开始下行,15:53分平盘微向上.
即使昨日欧洲各大指数高开低走, 今日开盘仍无反弹迹象, 伦敦指数低开6%左右,德国指数低开超7%.
唐双宁：美国次贷危机还未见底
2008年9月23日，由新浪网主办的“新浪金麒麟论坛·中国金融新时代”在北京千禧饭店隆重召开。以下为光大集团董事长唐双宁先生发言实录。
一、次贷危机的五道冲击波
今年五月，我同几位华尔街大亨(如高盛董事长、前纽约联储主席、前巴塞尔协会银行监管委员会主席等)有过一段对话。我问次贷危机见底了没有？他们说见底了。我说没有见底，特别是从“地震波及”的角度即资产证券化等衍生工具的角度来看，远未见底。它以衍生工具的形式把危机转嫁到别的行业、别的国家去了。这话说完后两个月，“两房”出来了。“两房”是次贷危机的第四冲击波(去年七八月份美联储被迫进入降息周期是第一冲击波，去年年底到今年年初花旗、美林、瑞银等大机构出现巨额亏损是第二波，今年三月份贝尔斯登是第三波)，现在雷曼兄弟、美林、AIG等则是第五波。
二、目前几个基本判断
(一)性质判断：“两房”前可称“美国次贷危机”；到“雷曼兄弟”等性质上变为“全球性金融危机”，伴随着全球金融危机，必然是全球性经济危机。亦即这场危机的轨迹是：美国次贷危机 全球性金融危机 全球性经济危机。
(二)走势判断：仍未见底，并标志着2000年以来经济增长上行周期的结束，预计美国及世界经济将出现三至五年的下行期，然后再出现拐点，实现一轮“否定之否定”式的新升级(马克思的一些具体预测由于时代的发展变化，今天不一定完全准确；但马克思关于经济规律的判断即高胀-危机-萧条-复苏，没有过时)。而且我们目前看到的危机还只是在货币领域，下一步将向实体经济转移。由于美国拥有全球铸币权，危机还有可能延伸为美元的地位危机，并重塑全球的货币格局。
(三)原因判断：
1、美金融层面：从体制、法律、政策、执行等不同层面可以总结很多，但主要是非理性创新冲动的同时缺乏理性监管；在创新与监管过程中，不是防范风险而是转移风险(好比研制出时速1000公里的汽车并大肆推销，但忽视了刹车系统的改进)。目前一些金融创新产品好比月饼包装，越来越好看，但不实在。
2、美经济层面：长期以来美国以过度消费支撑和刺激经济，在创造繁荣的同时，积聚了财政赤字、贸易逆差、资产价格飙升、过度借贷、投机资金泛滥等大量的金融风险和经济泡沫，最终促使风险爆发和泡沫破灭。
3、美政府层面：见事迟，力度小，左顾右盼，当断不断，最后信心动摇，酿成大乱(金融危机根本上讲是信心危机)。到目前，美国出来救助AIG，“救市”进入第五轮(此前去年4月美国第二大次级抵押贷款机构——新世纪金融公司申请破产保护，次贷危机露出端倪。美政府初始观望、安抚，最后被迫于8月放弃实施两年之久的货币紧缩政策，进入“降息”周期，这是第一轮；今年2月由于次贷危机酿成的经济衰退已成定局，布什签署1680亿美元经济刺激法案，这是第二轮；3月份，由于贝尔斯登濒临破产，美联合西方9国向市场注资2000亿美元，这是第三轮；7月，美宣布接管“两房”，这是第四轮)。
美国政府初始因未认识到问题的严重性，缺乏相应的思想、物质准备(“次贷”究竟有多少，一变再变，至今没有一个准数)；因思路、体制障碍没有抓住主要矛盾(在“危机”与纳税人的钱“救助”之间，主要矛盾是“危机”，不解决危机会损失更多纳税人的钱。好比手指划个口子，该上药不上药，最后被迫断指；断指未解决问题，被迫断臂；断臂再不解决问题，只好死亡)。布什任期只剩几个月，没有根本解决危机的内在动力，“躲过一天是一天”。对布什最新救市措施，两党候选人虽表示支持，但对投资人损失问题上态度迥异。因此可以断定，救市虽可以阶段性缓和危机，但下行趋势不可避免，问题并未结束。
4、历史层面：美建国200年来“太顺”。13州扩大到50个州；地理位置、资源条件优越；体制的相对合理性；两次世界大战受益；二战后主导第三次产业革命(以资讯业为主)；苏联解体冷战结束，国力大增成为单边霸主等。因此忘乎所以，战后发动数次局部战争(朝、越、二次伊拉克、科索沃、阿富汗等)。但是有作用力就有反作用力，客观规律决定就要进行调整(30年代危机、朝越战、60年代80年代危机乃至9.11、拉美后院起火等，都是一种反作用力的调整，这次金融危机更是如此)。这是不以人的意志为转移的，“早晚要来的”。
结论：远未结束，还要观察，还可能更严重；但不是制度的崩溃，而是一次新的调整。
三、对中国的影响及对策建议
(一)这次有可能是历次金融危机中对中国影响最大的一次(经济已全球化，金融已无国界；加入WTO后中国经济与世界融为一体；亚洲金融危机发生在世界金融体系的“四肢”，这次发生在心脏)。在这个问题上我们把问题想的多一点比少一点好，想的早一些比晚一些好，主动想比被动想好。前期由于我国经济形势好，金融的国际参与度还不够高，所以从目前时点看影响还不算大，但不可大意。
(二)将在十个方面产生或可能产生不利影响。1、股市冲击；2、海外投资受损；3、出口下降；4、美元疲软造成外汇储备损失；5、银行新不良资产；6、经济下滑，财政收入减少；7、失业；8、物价(逼迫放开货币政策；两难)；9、国际流动性紧张造成外汇储备下降；10、市场信心。
(三)从另一角度分析也有好处。1、促美国收敛，我话语权加大；2、世界能源、原材料降价(石油等)；3、如看得准可出手收购，借机进入华尔街；4、促使我扩大内需，调整结构；5、使我们更冷静：走市场经济的路但不迷信市场(要反对两个极端：否定市场经济和迷信市场经济)。
(四)对策建议：
1、基本原则：冷静观察、多手预案、及时调整、化害为利。
2、组织措施：成立专门应对的工作班子。
3、具体建议：
①全面清理损失。
②完善货币政策(现在可强调“紧中有度”。经济工作会后调成“适度从紧”；明年“两会”视情况再定)。
③加大财政政策对薄弱环节、结构调整、扩大消费、稳定物价、稳定市场和重点改革的支持力度。
④设立平准基金稳定股市。
⑤在有把握的情况下，反向操作，入主华尔街。
⑥“对手的失败就是自己的机遇”，籍此加大我金融体系核心竞争力建设。
⑦总结完善金融监管体系。
⑧提高信息供给质量。目前国际金融市场信息量大，速度快捷，但信息质量不高，使得决策者难以决断，交易员无法报价(金融危机中最怕出现因“报不出价”而出现大面积交易中断)。如何筛选信息提高质量以稳定信心是需要跨领域专题研究的问题。
⑨进行深层次总结。对外开放坚定不移，但要在节奏、力度、对象、防控能力等方面进行阶段性总结(不走回头路，但要借鉴他人走自己的路)。不但要考虑当前，更要立足长远，保持我国经济的持续发展。
⑩防止同“三鹿”等社会矛盾搅在一起酿成更大信心危机。“奶粉”问题表面是管理问题，深层次是体制问题，更深层次是“信仰”问题，现在一些人只信钱，其他什么都不信，怎么赚钱怎么干，这是最危险的。
一、次贷危机的五道冲击波
今年五月，我同几位华尔街大亨(如高盛董事长、前纽约联储主席、前巴塞尔协会银行监管委员会主席等)有过一段对话。我问次贷危机见底了没有？他们说见底了。我说没有见底，特别是从“地震波及”的角度即资产证券化等衍生工具的角度来看，远未见底。它以衍生工具的形式把危机转嫁到别的行业、别的国家去了。这话说完后两个月，“两房”出来了。“两房”是次贷危机的第四冲击波(去年七八月份美联储被迫进入降息周期是第一冲击波，去年年底到今年年初花旗、美林、瑞银等大机构出现巨额亏损是第二波，今年三月份贝尔斯登是第三波)，现在雷曼兄弟、美林、AIG等则是第五波。
二、目前几个基本判断
(一)性质判断：“两房”前可称“美国次贷危机”；到“雷曼兄弟”等性质上变为“全球性金融危机”，伴随着全球金融危机，必然是全球性经济危机。亦即这场危机的轨迹是：美国次贷危机 全球性金融危机 全球性经济危机。
(二)走势判断：仍未见底，并标志着2000年以来经济增长上行周期的结束，预计美国及世界经济将出现三至五年的下行期，然后再出现拐点，实现一轮“否定之否定”式的新升级(马克思的一些具体预测由于时代的发展变化，今天不一定完全准确；但马克思关于经济规律的判断即高胀-危机-萧条-复苏，没有过时)。而且我们目前看到的危机还只是在货币领域，下一步将向实体经济转移。由于美国拥有全球铸币权，危机还有可能延伸为美元的地位危机，并重塑全球的货币格局。
(三)原因判断：
1、美金融层面：从体制、法律、政策、执行等不同层面可以总结很多，但主要是非理性创新冲动的同时缺乏理性监管；在创新与监管过程中，不是防范风险而是转移风险(好比研制出时速1000公里的汽车并大肆推销，但忽视了刹车系统的改进)。目前一些金融创新产品好比月饼包装，越来越好看，但不实在。
2、美经济层面：长期以来美国以过度消费支撑和刺激经济，在创造繁荣的同时，积聚了财政赤字、贸易逆差、资产价格飙升、过度借贷、投机资金泛滥等大量的金融风险和经济泡沫，最终促使风险爆发和泡沫破灭。
3、美政府层面：见事迟，力度小，左顾右盼，当断不断，最后信心动摇，酿成大乱(金融危机根本上讲是信心危机)。到目前，美国出来救助AIG，“救市”进入第五轮(此前去年4月美国第二大次级抵押贷款机构——新世纪金融公司申请破产保护，次贷危机露出端倪。美政府初始观望、安抚，最后被迫于8月放弃实施两年之久的货币紧缩政策，进入“降息”周期，这是第一轮；今年2月由于次贷危机酿成的经济衰退已成定局，布什签署1680亿美元经济刺激法案，这是第二轮；3月份，由于贝尔斯登濒临破产，美联合西方9国向市场注资2000亿美元，这是第三轮；7月，美宣布接管“两房”，这是第四轮)。
美国政府初始因未认识到问题的严重性，缺乏相应的思想、物质准备(“次贷”究竟有多少，一变再变，至今没有一个准数)；因思路、体制障碍没有抓住主要矛盾(在“危机”与纳税人的钱“救助”之间，主要矛盾是“危机”，不解决危机会损失更多纳税人的钱。好比手指划个口子，该上药不上药，最后被迫断指；断指未解决问题，被迫断臂；断臂再不解决问题，只好死亡)。布什任期只剩几个月，没有根本解决危机的内在动力，“躲过一天是一天”。对布什最新救市措施，两党候选人虽表示支持，但对投资人损失问题上态度迥异。因此可以断定，救市虽可以阶段性缓和危机，但下行趋势不可避免，问题并未结束。
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结论：远未结束，还要观察，还可能更严重；但不是制度的崩溃，而是一次新的调整。
三、对中国的影响及对策建议
(一)这次有可能是历次金融危机中对中国影响最大的一次(经济已全球化，金融已无国界；加入WTO后中国经济与世界融为一体；亚洲金融危机发生在世界金融体系的“四肢”，这次发生在心脏)。在这个问题上我们把问题想的多一点比少一点好，想的早一些比晚一些好，主动想比被动想好。前期由于我国经济形势好，金融的国际参与度还不够高，所以从目前时点看影响还不算大，但不可大意。
(二)将在十个方面产生或可能产生不利影响。1、股市冲击；2、海外投资受损；3、出口下降；4、美元疲软造成外汇储备损失；5、银行新不良资产；6、经济下滑，财政收入减少；7、失业；8、物价(逼迫放开货币政策；两难)；9、国际流动性紧张造成外汇储备下降；10、市场信心。
(三)从另一角度分析也有好处。1、促美国收敛，我话语权加大；2、世界能源、原材料降价(石油等)；3、如看得准可出手收购，借机进入华尔街；4、促使我扩大内需，调整结构；5、使我们更冷静：走市场经济的路但不迷信市场(要反对两个极端：否定市场经济和迷信市场经济)。
(四)对策建议：
1、基本原则：冷静观察、多手预案、及时调整、化害为利。
2、组织措施：成立专门应对的工作班子。
3、具体建议：
①全面清理损失。
②完善货币政策(现在可强调“紧中有度”。经济工作会后调成“适度从紧”；明年“两会”视情况再定)。
③加大财政政策对薄弱环节、结构调整、扩大消费、稳定物价、稳定市场和重点改革的支持力度。
④设立平准基金稳定股市。
⑤在有把握的情况下，反向操作，入主华尔街。
⑥“对手的失败就是自己的机遇”，籍此加大我金融体系核心竞争力建设。
⑦总结完善金融监管体系。
⑧提高信息供给质量。目前国际金融市场信息量大，速度快捷，但信息质量不高，使得决策者难以决断，交易员无法报价(金融危机中最怕出现因“报不出价”而出现大面积交易中断)。如何筛选信息提高质量以稳定信心是需要跨领域专题研究的问题。
⑨进行深层次总结。对外开放坚定不移，但要在节奏、力度、对象、防控能力等方面进行阶段性总结(不走回头路，但要借鉴他人走自己的路)。不但要考虑当前，更要立足长远，保持我国经济的持续发展。
⑩防止同“三鹿”等社会矛盾搅在一起酿成更大信心危机。“奶粉”问题表面是管理问题，深层次是体制问题，更深层次是“信仰”问题，现在一些人只信钱，其他什么都不信，怎么赚钱怎么干，这是最危险的。
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