《外资精点》花旗削恒生目标至８６元吁沽售，降今明两年盈利预测

2008/11/10 15:46
　　《经济通通讯社１０日专讯》花旗集团发表研究报告，将恒生银行（０００１１）目标价由１３５元削减至８６元，评级维持「沽售」，今明两年盈利预测分别调低９％及２７％，以反映今年下半年度财富管理业务收入减少，对美国华互银行以及其他保险业务之证券投资减损。　　在雷曼事件影响下，花旗估计恒生明年来自基金及结构产品的销售收入，会下跌５０％。对其税前盈利贡献亦会由去年及今年上半年的１４％，降至明年预期的６％。　　报告又相信，贷款增长减慢、净息差收窄，以至兴业银行贡献减少，信贷成本上升和投资物业重估损失，均不利恒生明年盈利表现，该行业绩可能令人失望，但该股目前估值维持充足，短期缺乏正面催化剂。　　花旗对恒生今明两年每股盈利新预测分别为７﹒７６元及６﹒８９元，其中明年预测较市场估计低２３％，并认为倘伦敦银行同业拆息（ＬＩＢＯＲ）或本港银行同业拆息（ＨＩＢＯＲ）再跌，对净息差构成压力，则有可能要再下调盈利预测。（ｖｙ）