《鍾之日記》數據或很糟糕，股市率先下行

2008/12/09 18:12


　　《鍾之日記》１２月９日，香港天氣：晴。香江魚缸：下滑。祖國股市：回吐。
　　　　　　　　　＊ＰＰＩ明日公布滬綜指回吐２﹒５４％＊
　　香江股市與祖國股市近日來可謂血脈相連，走勢均齊上齊落，由於兩地股市的調整幅度均大
於花旗股市，或許預示１２月份將逐漸擺脫花旗，獨自展開新的旅程。
　　全環經濟正步入衰退，祖國也加速調整，由於１１月底人行突然大手減息１﹒０８厘，令人
聯想到１１月份的數據可能很糟糕。明日國家統計局將率先公布ＰＰＩ數據，為這一輪的數據公
布揭開序幕。假如數據比預期的差，相信Ａ股將無可避免的出現調整。
　　祖國股市在連升多日後，今日獲利盤湧現，加上ＰＰＩ等宏觀經濟數據將在明日起陸續公布
，市場對此並不樂觀，暫時令投資者放下對中央經濟工作會議的憧憬，大盤臨尾市跌幅擴大，以
接近全日低位收市。
　　滬綜指收報２０３７點跌２﹒５４％，終止連升四日的走勢。滬深３００指數收報
２０４０﹒８５點跌２﹒５９％，亦終止連升六日的走勢，兩市總成交額減少１１％至１５１２
億元人民幣。
　　明日結束的中央經濟工作會議，市場預期會議可能會在促內需、保增長，在房地產、人民幣
匯率、資本市場等方面可能會有更加寬鬆和積極的政策出台。
　　從歷史經驗看，貨幣放鬆政策的效果一般滯後半年才會顯現，即從人行９月中開始出手減息
後，估計最快要到明年３月份才見到效用。換言之，若近日的政策面或數據不如預期，近期的反
彈行情或在２１００點止步。與此同時，１２月份市值超過千七億元的「大小非」限售股將解禁
，也會拖著Ａ股上升的後腿。
　　不過，近期滬綜指的１０天、２０天及５０天線糾纏在一起，後市可能繼續向上，最高位置
看２２６０點左右，但若跌穿１９００點則顯示這一輸的反彈壽終正寢，投資者應計數離場。
　　中國人民銀行調統司司長張濤指１月ＣＰＩ漲幅肯定低於４％，甚至可能到３％以下，受當
前適度寬鬆貨幣政策的滯後影響，中國在未來６至１２個月可能會重新出現通貨膨脹壓力。從傾
面理解，即是這段時期內是進行成品油改革，調整電價、水費等的最佳時機，投資者或可留意這
些政策受惠股的異動。
　　　　　　　　　　　　＊國指技術向好目逾９３００點＊
　　香江股市在昨日勁升８﹒６６％後，今日出現調整一點兒也不意外，只要後市是大漲小回，
那就可放心在海嘯前繼續在沙灘上弄潮。恆指今日早段曾一度上升１６０點，其後回落午後續走
疲，收報１４７５３點跌２９２點或１﹒９４％，期指高水２點，成交額減少至５６９億元。有
意入市或已入市的弄潮兒可要小心短期或再又有震倉，並可在恆指跌穿１４０００點時才計數離
場。
　　鐘之的老友問，連最弱勢的航運股都急升後，是不是預示後市又見頂。鐘之雖沒有水晶球，
但短期仍傾向樂觀，君可見近日一些對鋼企、電力股負面的消息，但相關股份股價仍不跌反升，
即無視壞消息的存在，可視為向好的啟示。國企指數收報８００１點跌１３６點，近期１０天線
升穿２０天及５０天線，技術走勢向好，加上已升破頭肩底的頸線，量度升幅可達９３６５點。
　　今日聽到一則消息，鞍鋼指作中央直屬特大企業，雖然１０月份以來已開始出現虧損，但目
前尚沒有一座高爐要停產，原因是一旦停產放假，不僅會帶來社會問題，而且對鞏固企業在國際
國內鋼鐵市場的份額和長遠發展不利。投資者在投資國企股前，有時難免受到這些不利因素的困
擾，故請小心計算好風險溢價。
　　國際貨幣基金組織在今日公布評估報告中，讚揚政府當局就遏抑全球金融波動所帶來的連鎖
影響而採取的措施，並重申對聯繫匯率制度的支持。近期亞洲貨幣都相繼出現貶值，但港元卻未
能做出調整，小心將反應在資產價格上，故相信明年香江的樓市仍繼續要調整。
　　衛生福利及食物局局長周一嶽今日下午表示，接獲元朗雞場場主報告，發現農場有６０隻死
雞，即時派人到場抽取３隻雞隻樣本，及糞便樣本化驗，證實雞隻含有Ｈ５禽流感病毒，並已經
接受漁護署署長長建議，啟動嚴重應變機制，並將兩個雞場列為疫區，銷毀場內８萬隻雞。雖然
不知禽流感的嚴重性如何，短炒的投資者可留意以豬肉為深加工的雨潤食品（０１０６８）。