盖特纳公布《金融稳定计划》细节

北京时间2月11日凌晨，美国新任财长盖特纳公布了一项名为《金融稳定计划》的新计划，取代财政部稳定和修复金融系统、激活经济复苏所必需信贷流的原有计划。盖特纳在回顾严峻形势和阐述新计划的出炉过程后描述了财政部将采取的具体举措，现翻译如下：
　　首先，我们将要求银行机构接受一个精心设计的全面压力测试。我们希望它们的资产负债表更为干净和稳固。我们将通过一个新的资本支持计划，帮助那些需要帮助的机构来推进这一进程。为做到这一点，我们将集合有权监管我们国家大型银行的政府机构，对资产负债表的风险进行更可靠、更现实和更具前瞻性的评估，我们将引入新的措施来改善银行业的信息披露。
　　那些需要更多资本的机构将可以利用一个新的融资机制，将利用财政部的资金作为获取私人资本的桥梁。政府的相关援助资本将附有条件，以确保每一块援助资金所产生的放贷都高于没有政府资助时可能产生的水平。资助将附有鼓励金融机构尽快以私人资本取代政府资助的条款。
　　财政部对需要援助机构的投资将置入一个名为“金融稳定信托”的新信托基金。
　　其次，我们将联合美联储、联邦存款保险公司(FDIC)和私营机构建立一个名为“公共-私有投资基金”的基金，这是一个与“金融稳定信托”并行的基金。这一基金计划将提供政府资本和政府融资，进而推动私人资本来帮助私有市场再度恢复运作。这一基金的投资目标是目前困扰很多金融机构的遗留不良贷款和资产。
　　通过提供目前私有市场无法提供的融资，这一基金将有助于启动房地产相关资产市场，而这些资产是本次危机的核心根源所在。我们的目标是利用私有资本和私有资产经理人来建立一个对这些资产进行估价的市场机制。
　　我们正在探寻这一计划一系列不同的结构方式，我们希望市场人士和公众能如我们所愿的那样投入资金。我们相信，这一计划最终可能提供高达1万亿美元的贷款能力，但我们的初步计划是以5000亿美元的规模起步，根据其运作情况再加以扩大。
　　第三，我们准备通过与美联储合作最高筹措1万亿美元的资金，以支持一项名为“启动消费者和商业信贷”的新计划。这一计划将启动二级信贷市场，降低借贷成本，帮助信贷流恢复正常。
　　这一信贷计划将基于美联储去年十一月发布的“资产支持证券定期贷款工具”，其资本将来自财政部和美联储的贷款。我们已达成如下一致：这一项目的目标将扩充至小型企业信贷、学生贷款、消费者和汽车贷款市场及商业抵押贷款。
　　最终，我们将推出一个全面的房地产计划。数百万美国人已失去了他们的房屋，还有数百万人因无力还贷或将抵押贷款再融资而面临失去房屋的风险。
　　我们将在未来几周中公布这一计划的细节。我们的重点将是动用政府的全部资源来降低抵押贷款的还款额和利率。我们已获得国会《紧急经济稳定法案》的授权可以为此动用大量资源。
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http://www.sina.com.cn 2009年02月10日 13:36 新华网
　　新华网纽约2月9日电(记者陈刚)如果没有意外，美国新任财长盖特纳将于10日宣布修改版的金融救援方案。市场关注点集中在新方案如何解决金融系统的坏账问题，让信贷市场恢复正常运转。
　　前财长保尔森的救援方案虽然效果并不明显，但是有一点值得肯定：在华尔街危机发生后，政府对金融市场的积极干预让美国的金融系统在经过雷曼兄弟破产冲击后初步企稳。虽然雷曼兄弟之后仍有多家金融机构告急，但没有再出现冲击整个金融系统的事件。
　　在处理银行系统坏账方面，保尔森最初计划通过购买银行的部分不良资产盘活住房抵押担保市场，帮助银行从危机中解脱出来。鉴于危机波及速度太快，保尔森不得不调整策略直接入股主要银行确保金融体系稳定，对于银行坏账以及信贷紧缩问题，他只能留给后任。
　　接棒的盖特纳面对的难题首先是银行坏账。这些坏账最初来自次贷产品，之后扩展到了信用等级较高的居民住房、商业地产、消费信贷。到目前为止，没有人确切了解美国的银行体系里还有多少坏账以及这些坏账的分布。随着美国住房市场价格不断下滑，银行账上资产接连缩水，坏账的比例持续增加。市场上一度盛传的成立“坏账银行”，因为成本过高目前已经流产。新的传闻称，盖特纳希望将私人资本引入，希望它们购买银行的不良资产。
　　无论是成立“坏账银行”，还是引入私人资本，目前最棘手的问题是这些与房地产相关的不良资产的定价。引发金融危机的房地产泡沫并没有完全消退，与房地产贷款相关的资产价格大多还处于有价无市的状态。更麻烦的是，尽管美国的长期抵押贷款利率已经跌至历史新低，但随着美国的失业率激增，百姓购房意愿出现滑坡，房地产价格没有见底，谁也不愿意轻易入市。政府是否愿意为私人资本介入不良资产提供担保，成为新政的一个悬念。
　　盖特纳需要面对的另外一个难题是如何让信贷市场恢复正常运转。由于银行自身陷入困境，银行对企业乃至个人的信贷都进行了严格控制。为了防止新的坏账出现，美国主要银行对国内经济中最具活力的中小企业的贷款也收紧标准，个人申请消费信贷更是难上加难。统计显示，过去几个月内，申请重新办理住房贷款的购房者中只有三分之一的人获得了银行批准，其他大部分申请都被拒之门外。有消息称，盖特纳决定拿出1000亿美元帮助住房抵押担保市场，这笔资金如何运用也是新政的一大看点。
　　对于盖特纳的新政，市场充满了期望。不过，期盼之余也需要面对现实，因为无论新财长有何种神通，要解决美国金融体系的问题绝非朝夕之功。世上没有完美的选择，新政面对的，也将是利弊权衡之后的妥协。