首创期货2月26日天胶日评
天胶：价格分化 重心上移
周四，继续演绎换月交易，并呈现出近月激进远月压盘的交易态势，至收市，0905较昨交易日上行400余点，价格相对稳固在13300元/吨之上，而0907仍处于压盘迁仓的12500元/吨一带，与前几交易日有所不同的是，近月减仓资金并未进一步向远月滚动。5、7月分别减仓13380、534手；0905合约报收于13315元/吨， 907合约报收于12380元/吨。
从盘面来看， 我们不难发现以下特点：其一，0905、0907的持仓水平旗鼓相当，特别是0905的减仓速度更是暗示出主力多头在经历自主调整后重新考虑时间层面与空间层面的配合关系，急速上攻表明了其充分利用了当前的有利时机进行全盘脱身。其二，有消息透露，目前现货产区在保持高挂价的同时，基本上停止了现货的销售交易，卖方在收储的预期下，捂货心理主导，从而在很大程度上加大了货源紧张态势。尽管目前产区较以往年份结转库存较高，估计在3万吨左右，但处于停割的尾声中，压力相对并不大。其三，目前销区，特备是轮胎制造企业在停工较长时间后加大了开工负荷，相对春节前后对橡胶的需求有所扩大，尽管其由于前期的停工时期有较多的原料库存，但维持时间不足半个月。第四，从时间上今日是中国传统的“龙抬头”，时间窗口的暗示性以上涨为主。但今日后半市的走低很大程度上是受国内证券市场的跳水拖累所致，市场的谨慎心理较为浓厚，是一种被动的价格变化行为。
宏观层面，金融风暴后时代的大环境仍在消化之中，比如据路透调查预估中值显示，美国供应管理协会(ISM)芝加哥2月采购经理人指数(PMI)料为33.0，低于1月的33.3，且低于11月的33.6--该数据为1982年以来。
行业面：越南据统计局，越南2月份橡胶出口预计将增长29%至40,000吨，而出口额预计将下降29.2%至5100万美元。1-2月份，越南橡胶出口预期将达79,000吨，同比下降10.4%，价值10100万美元，下降50.5%。
马来西亚 1 月份天然橡胶出口低于规定的 70,000 吨配额，并且根据与印尼及泰国达成的三方协议下没有别要再进行额外的削减出口量。马来西亚本季度天然橡胶出口减少 2.2 万吨，迄今为止低于规定的配额。国际橡胶三方理事会有关负责人表示周五可能在曼谷举行会议，分享目前的生产数据和出口削减数据并制定一下季度的目标。
近日，马来西亚和印尼周三发布的两国联合声明表示，两国达成协议将采取适当的措施来稳定天然橡胶价格。两国将加快橡胶树重植进程旨在调节天然橡胶的市场供应量。声明中指出，马来西亚和印尼计划再2009年共同削减橡胶产量115000吨,同时马来西亚已经下上修正其重植目标面积， 2009 年重植面积由 32000 公顷上调至 50000 公顷。印度也将在 2009 年完成 55000 公顷的重植计划。同时，两国还达成协议将控制橡胶树的扩植面积。两国希望通过此举措在长期内能够阻止橡胶价格的不断走跌，稳定天然橡胶市场。
在目前的资金聚集情况下，0905的走高具有较深层次的意义，难道是进行逼仓的前奏？这一点尚无法在短期内得到验证，至少可以说明的是0907的下跌空间似乎短期内并不大。但由于0905只差5元未能突破2月19日的13500高点，也留下了悬念，因而交易者还是顺势谨慎从事较好。
天富期货橡胶日评：沪胶反弹乏力，冲高回落
周四，沪胶主力合约0907受主力诱多的推动冲高回落。早盘以12430元/吨小幅高开后在12375元/吨-12425元/吨窄幅震荡。11点整多头主力进场拉高期价至12575元/吨，突破10日均线。突破后引发了空头的恐慌式出逃，期价再创新高12760元/吨，一举突破20日均线，多头主力满载离场，最后报收于12380元/吨，较上一交易日结算价上涨5元/吨， RU0905持仓量缩减13380张，资金移仓仍在进行。
外盘方面尽管美国原油库存增长，但是汽油库存因需求增长而下降，周三国际油价反弹。纽约商品交易所原油交货地库欣地区原油库存下降，将纽约原油近月期货推高到每桶40美元上方。日胶市场人气有所回归，盘面相对较强， 8月合约高开于138.1日元，在原油走强、日元走软的指引下，呈阶梯型震荡上行态势。近期基本面消息匮乏，外围市场左右日胶的能力有所放大，如果原油维持震荡走强的态势，日胶在前期跌幅已较深的情况下，下方支撑将逐渐加强，但向上在140日元附近有较强的阻力。
马来西亚和印尼2月25日发表联合声明，为稳定橡胶价格，在2009年共同削减橡胶产量115,000吨的基础上，两国将加大橡胶树重植面积，以调节天然橡胶的市场供应量。声明中指出，马来西亚和印尼计划再2009年共同削减橡胶产量115,000吨，同时马来西亚已经下上修正其重植目标面积，2009年重植面积由32,000公顷上调至50,000公顷。印度也将在2009年完成55,000公顷的重植计划。
从今日盘面上看，主力诱多迹象明显，短线空头大部分在盘中止损。技术上RU0907虽然盘中突破12600强压为未能站稳，整体来看仍处弱势。建议投资者尽量保持观望，等待突破12000元/吨后跟进做空。
鸿海期货2月26日沪胶日评 多头发力 冲高震荡 原油市场昨夜大幅上涨提振整体商品市场，沪胶今早小幅高开后维持在低位震荡，905在5日均线附近支撑明显，11点左右多头突然发力，905大幅震荡上扬上破1300和中期均线的压力，907则相对滞后且相对较弱，午后继续上冲，但随后在股市大幅跳水行情影响下有所回落，905收盘报13315，涨405或3.14%，成交量有所放大，持仓继续减少，主力合约正在由905转到907的过程中。 日胶也在外盘原油带动下上冲破140的阻力，整的趋势还是在箱体震荡走势中，箱体下沿130的支撑有效，短期将震荡走向箱体上方运行。沪胶905多头在多空僵持不下的时候选择了爆发，技术面上突破了重重阻力，后市还将震荡上行，基本面上有报道称海南农垦将从下周开始实施国家储备局的天然橡胶收储计划，并在今年8月底前完成5.5万吨天然橡胶储备计划。海胶集团表示首批1万吨橡胶将在3月18日交货。按计划，现有库存及开割后几个月的产品，一吨也不会卖出，都将集中起来全部用于确保国家收储，受此影响现货市场一直比较坚挺，也给多头一定的支撑。沪胶继续保持震荡思维，905还有惯性上涨动能。
操作建议，保持震荡思维，短线交易为主，905站稳20日均线短多介入。
云晨期货2月26日天胶日评天胶：原油回暖，沪胶日内震荡分析：基本面，亚洲现货橡胶价格周三上涨，追随TOCOM橡胶期货涨势。 一新加坡交易商称，“交易仍然非常淡静，市场上仅有的买家是中国，该国国内库存非常低。”该交易商并称，未来几个月价格可能上涨，因越冬季节供应稀少。非洲主要产胶国象牙海岸2009年1月橡胶出口同比增长3.2%至16,318吨。2008年12月橡胶出口量为18,609吨。 预计该国橡胶产量在未来10年内料增加两倍，因橡胶价格上涨之后，该国农户已经种植新的橡胶树。象牙海岸为非洲主要橡胶生产国之一。技术上，沪胶今日延续震荡。盘面特征明显缺乏基本面方向指引，早盘沪铜很早涨到3%左右，沪胶11点左右大幅拉涨，涨幅也一度达到3%。下午整体商品市场跟随国内股市跳水，沪胶跌回早盘起涨前的位置。沪胶近日还是继续换月，ru0905换到ru0907，但区别于昨日的是ru0905相对较强，国储传言对近月合约支撑较大。中线上，沪胶还是受到均线压制，ru0909合约在12650附近压力明显。短期，价格处于前期高点点之间盘整。操作上，中线空单谨慎持有，ru0909合约止损价可以参考12850。
海航东银期货2月26日原油日评 原油期货周三上涨逾6%，突破每桶42美元。数据显示，美国汽油消费上升，使得原油库存低于分析师预估。纽约4月原油收高2.54美元，或6.4%，至每桶42.50美元。汽油期货亦上涨。分析师说，虽然成屋销售数据疲弱，对投资人心理构成压力，但汽油需求成长，仍支撑了原油上涨。美国今早公布1月成屋销售下降至12年低点，原油价格因而走低。美国能源信息局(EIA)今日公布，过去四周，美国汽油消费较去年同期上升1.7%。汽油库存则下降340万桶，高于分析师预估。EIA亦公布，上周美国炼油厂开工率为81.4%，较前一周小幅下降。其它能源交易中，3月新配方汽油上涨7.5%至每加仑1.166美元，3月热燃油上涨3%至每加仑1.2439美元。经济消息方面，美国1月成屋销售下降5.3%至年率449万栋，创12年低点。EIA今日公布，上周美国原油库存增加70万桶至3.513亿桶。接受Platts公司调查的分析师平均预期，上周原油库存增加逾200万桶。蒸馏油库存增加80万桶。分析师说，油价若要持续反弹，市场就必须确认商业性库存持续下降，反应OPEC减产冲击。自去年9月以来，OPEC已同意每日减产合计420万桶，相当于全球原油需求的5%。近几周，情况显示OPEC于3月15日在维也纳举行的会议中，可能决定进一步减产。今日沪油受原油上涨带动高开，主力0905合约开盘3085元，最高上涨至3124元，后有所回落，午后亚太股市大跌，沪油继续回落，最低3032元，收盘3050元，下跌15元，成交639074手，增仓2274手。
中瑞金融2月26日天胶日评沪胶近月拉抬出货 远月冲高回落
TOCOM橡胶期货周四受国际原油上涨以及日圆走软带动强劲反弹，盘中站上140日圆，涨幅逾4.5%；沪胶近月905合约早盘经过窄幅整理后多头资金大幅增仓上行，盘中大有逼空架势，但午后开始减仓回落，多头资金获利了结后出场，907合约受907合约带动冲高回落，尾盘几乎跌回开盘价位置，沪胶全天震荡加剧。
基本面：1、2月26日消息，马来西亚1月天然橡胶出口低于规定的7万吨配额。政府官员周三(25日)表示，考虑到目前市场的供需状况，马来西亚1月不需要再进行任何特殊的出口削减政策。2、据河内2月25日消息，越南统计局周三公布，越南2月橡胶出口量预计同比增加29%至40,000吨。不过，越南2月橡胶出口额料下滑29.2%至5100万美元。越南1-2月总计出口79,000吨橡胶，同比下滑10.4%；出口额为1.01亿美元，同比下滑50.5%。3、2月24日，中国石油与国内5家厂商在北京签订合成橡胶购销战略合作协议。这是继与中铝集团开展石油焦购销战略合作后，中国石油在化工产品销售上与大客户实行战略合作的又一重要举措。
基本面方面，马来西亚1月份天胶出口下滑，越南2月份天胶则出现增长，马来西亚的下滑与越南方面的增加表明市场可能倾向于购买更具有价格优势的橡胶，比如印尼胶就在性价比上比马来西亚橡胶实惠的多。中国石油与厂商形成价格联盟，天胶在未来供应上趋于稳定。
技术上，日胶冲击140日圆，反弹格局有望延续，今日沪胶近远月合约价差扩大，由昨日530扩大到935，价差有反复迹象，建议前期空905买907套利方案可先出场，等待新的进场时机。
江南期货2月26日天然橡胶日评天然橡胶：日胶延续反弹，沪胶合约间价差再分化隔夜原油继续大幅反弹，因OPEC宣称将在3月15日的例会上宣布减产100万桶/日，美元兑日元汇率在突破94.5关口后继续冲高，三个交易日的涨幅达到3.5%。尽管现货市场变化不大，但在以上两个因素的支持下，日胶还是出现了明显反弹走势，今日基准7月合约高开高走，截止北京时间15点15分，合约报140.5日元，上涨4.6日元。投机席位在昨日被迫平空1000余手，目前基金净空累计数削减至2200余手，基金动向将是近期关注的焦点。从技术走势来看，价格重新回到140日元附近，由于该位处于此前振荡回落区间的上沿附近，因此多空双方在140日元附近的争夺必将异常激烈，争夺结果将决定随后的价格趋向。国内方面，沪胶今日价差又有新的变化，前几个交易日中907相对905的那种明显强势不复存在，从收盘价格来看，905合约今日上涨3.14%，报13315点，907合约仅微幅上涨0.04%，报12380点。造成价差再度剧烈变化的依然是主力资金的重仓短线行为，大越席位907合约多头平仓近9000手，905合约多头增仓9000手，这直接导致了合约间再次回归近强远弱的格局。从技术图形上看，907合约今日盘中虽一度突破12600一线，但收盘并未站稳该位，显示价格反弹过程中再度受到压力；但905合约技术上则仍处于明显的反弹趋势当中。合约间的技术差异或令价格暂时难以形成新的方向，估计区间内的振荡为近日的主要波动模式。操作建议，以不变应万变，继续关注907合约，12600作为强弱分水岭，之下可寻求日内的逢高短空交易。
〖能源化工〗TOCOM橡胶期货午盘收高，因油价上涨且日圆走软
据东京2月26日消息，TOCOM橡胶期货周四午盘收高，因原油期货隔夜上涨以及日圆走软引发空头回补。
东京交易商表示，“近来市场关注日圆走势，因基本面消息匮乏。”他指出，如果日圆维持疲软走势，橡胶期货将突破每公斤140日圆的心理阻力位，尽管需求低迷。
基准8月RSS3合约午盘收高3.2日圆至每公斤140.2日圆。
天胶：价格分化 重心上移
周四，继续演绎换月交易，并呈现出近月激进远月压盘的交易态势，至收市，0905较昨交易日上行400余点，价格相对稳固在13300元/吨之上，而0907仍处于压盘迁仓的12500元/吨一带，与前几交易日有所不同的是，近月减仓资金并未进一步向远月滚动。5、7月分别减仓13380、534手；0905合约报收于13315元/吨， 907合约报收于12380元/吨。
从盘面来看， 我们不难发现以下特点：其一，0905、0907的持仓水平旗鼓相当，特别是0905的减仓速度更是暗示出主力多头在经历自主调整后重新考虑时间层面与空间层面的配合关系，急速上攻表明了其充分利用了当前的有利时机进行全盘脱身。其二，有消息透露，目前现货产区在保持高挂价的同时，基本上停止了现货的销售交易，卖方在收储的预期下，捂货心理主导，从而在很大程度上加大了货源紧张态势。尽管目前产区较以往年份结转库存较高，估计在3万吨左右，但处于停割的尾声中，压力相对并不大。其三，目前销区，特备是轮胎制造企业在停工较长时间后加大了开工负荷，相对春节前后对橡胶的需求有所扩大，尽管其由于前期的停工时期有较多的原料库存，但维持时间不足半个月。第四，从时间上今日是中国传统的“龙抬头”，时间窗口的暗示性以上涨为主。但今日后半市的走低很大程度上是受国内证券市场的跳水拖累所致，市场的谨慎心理较为浓厚，是一种被动的价格变化行为。
宏观层面，金融风暴后时代的大环境仍在消化之中，比如据路透调查预估中值显示，美国供应管理协会(ISM)芝加哥2月采购经理人指数(PMI)料为33.0，低于1月的33.3，且低于11月的33.6--该数据为1982年以来。
行业面：越南据统计局，越南2月份橡胶出口预计将增长29%至40,000吨，而出口额预计将下降29.2%至5100万美元。1-2月份，越南橡胶出口预期将达79,000吨，同比下降10.4%，价值10100万美元，下降50.5%。
马来西亚 1 月份天然橡胶出口低于规定的 70,000 吨配额，并且根据与印尼及泰国达成的三方协议下没有别要再进行额外的削减出口量。马来西亚本季度天然橡胶出口减少 2.2 万吨，迄今为止低于规定的配额。国际橡胶三方理事会有关负责人表示周五可能在曼谷举行会议，分享目前的生产数据和出口削减数据并制定一下季度的目标。
近日，马来西亚和印尼周三发布的两国联合声明表示，两国达成协议将采取适当的措施来稳定天然橡胶价格。两国将加快橡胶树重植进程旨在调节天然橡胶的市场供应量。声明中指出，马来西亚和印尼计划再2009年共同削减橡胶产量115000吨,同时马来西亚已经下上修正其重植目标面积， 2009 年重植面积由 32000 公顷上调至 50000 公顷。印度也将在 2009 年完成 55000 公顷的重植计划。同时，两国还达成协议将控制橡胶树的扩植面积。两国希望通过此举措在长期内能够阻止橡胶价格的不断走跌，稳定天然橡胶市场。
在目前的资金聚集情况下，0905的走高具有较深层次的意义，难道是进行逼仓的前奏？这一点尚无法在短期内得到验证，至少可以说明的是0907的下跌空间似乎短期内并不大。但由于0905只差5元未能突破2月19日的13500高点，也留下了悬念，因而交易者还是顺势谨慎从事较好。
天富期货橡胶日评：沪胶反弹乏力，冲高回落
周四，沪胶主力合约0907受主力诱多的推动冲高回落。早盘以12430元/吨小幅高开后在12375元/吨-12425元/吨窄幅震荡。11点整多头主力进场拉高期价至12575元/吨，突破10日均线。突破后引发了空头的恐慌式出逃，期价再创新高12760元/吨，一举突破20日均线，多头主力满载离场，最后报收于12380元/吨，较上一交易日结算价上涨5元/吨， RU0905持仓量缩减13380张，资金移仓仍在进行。
外盘方面尽管美国原油库存增长，但是汽油库存因需求增长而下降，周三国际油价反弹。纽约商品交易所原油交货地库欣地区原油库存下降，将纽约原油近月期货推高到每桶40美元上方。日胶市场人气有所回归，盘面相对较强， 8月合约高开于138.1日元，在原油走强、日元走软的指引下，呈阶梯型震荡上行态势。近期基本面消息匮乏，外围市场左右日胶的能力有所放大，如果原油维持震荡走强的态势，日胶在前期跌幅已较深的情况下，下方支撑将逐渐加强，但向上在140日元附近有较强的阻力。
马来西亚和印尼2月25日发表联合声明，为稳定橡胶价格，在2009年共同削减橡胶产量115,000吨的基础上，两国将加大橡胶树重植面积，以调节天然橡胶的市场供应量。声明中指出，马来西亚和印尼计划再2009年共同削减橡胶产量115,000吨，同时马来西亚已经下上修正其重植目标面积，2009年重植面积由32,000公顷上调至50,000公顷。印度也将在2009年完成55,000公顷的重植计划。
从今日盘面上看，主力诱多迹象明显，短线空头大部分在盘中止损。技术上RU0907虽然盘中突破12600强压为未能站稳，整体来看仍处弱势。建议投资者尽量保持观望，等待突破12000元/吨后跟进做空。
鸿海期货2月26日沪胶日评 多头发力 冲高震荡 原油市场昨夜大幅上涨提振整体商品市场，沪胶今早小幅高开后维持在低位震荡，905在5日均线附近支撑明显，11点左右多头突然发力，905大幅震荡上扬上破1300和中期均线的压力，907则相对滞后且相对较弱，午后继续上冲，但随后在股市大幅跳水行情影响下有所回落，905收盘报13315，涨405或3.14%，成交量有所放大，持仓继续减少，主力合约正在由905转到907的过程中。 日胶也在外盘原油带动下上冲破140的阻力，整的趋势还是在箱体震荡走势中，箱体下沿130的支撑有效，短期将震荡走向箱体上方运行。沪胶905多头在多空僵持不下的时候选择了爆发，技术面上突破了重重阻力，后市还将震荡上行，基本面上有报道称海南农垦将从下周开始实施国家储备局的天然橡胶收储计划，并在今年8月底前完成5.5万吨天然橡胶储备计划。海胶集团表示首批1万吨橡胶将在3月18日交货。按计划，现有库存及开割后几个月的产品，一吨也不会卖出，都将集中起来全部用于确保国家收储，受此影响现货市场一直比较坚挺，也给多头一定的支撑。沪胶继续保持震荡思维，905还有惯性上涨动能。
操作建议，保持震荡思维，短线交易为主，905站稳20日均线短多介入。
云晨期货2月26日天胶日评天胶：原油回暖，沪胶日内震荡分析：基本面，亚洲现货橡胶价格周三上涨，追随TOCOM橡胶期货涨势。 一新加坡交易商称，“交易仍然非常淡静，市场上仅有的买家是中国，该国国内库存非常低。”该交易商并称，未来几个月价格可能上涨，因越冬季节供应稀少。非洲主要产胶国象牙海岸2009年1月橡胶出口同比增长3.2%至16,318吨。2008年12月橡胶出口量为18,609吨。 预计该国橡胶产量在未来10年内料增加两倍，因橡胶价格上涨之后，该国农户已经种植新的橡胶树。象牙海岸为非洲主要橡胶生产国之一。技术上，沪胶今日延续震荡。盘面特征明显缺乏基本面方向指引，早盘沪铜很早涨到3%左右，沪胶11点左右大幅拉涨，涨幅也一度达到3%。下午整体商品市场跟随国内股市跳水，沪胶跌回早盘起涨前的位置。沪胶近日还是继续换月，ru0905换到ru0907，但区别于昨日的是ru0905相对较强，国储传言对近月合约支撑较大。中线上，沪胶还是受到均线压制，ru0909合约在12650附近压力明显。短期，价格处于前期高点点之间盘整。操作上，中线空单谨慎持有，ru0909合约止损价可以参考12850。
海航东银期货2月26日原油日评 原油期货周三上涨逾6%，突破每桶42美元。数据显示，美国汽油消费上升，使得原油库存低于分析师预估。纽约4月原油收高2.54美元，或6.4%，至每桶42.50美元。汽油期货亦上涨。分析师说，虽然成屋销售数据疲弱，对投资人心理构成压力，但汽油需求成长，仍支撑了原油上涨。美国今早公布1月成屋销售下降至12年低点，原油价格因而走低。美国能源信息局(EIA)今日公布，过去四周，美国汽油消费较去年同期上升1.7%。汽油库存则下降340万桶，高于分析师预估。EIA亦公布，上周美国炼油厂开工率为81.4%，较前一周小幅下降。其它能源交易中，3月新配方汽油上涨7.5%至每加仑1.166美元，3月热燃油上涨3%至每加仑1.2439美元。经济消息方面，美国1月成屋销售下降5.3%至年率449万栋，创12年低点。EIA今日公布，上周美国原油库存增加70万桶至3.513亿桶。接受Platts公司调查的分析师平均预期，上周原油库存增加逾200万桶。蒸馏油库存增加80万桶。分析师说，油价若要持续反弹，市场就必须确认商业性库存持续下降，反应OPEC减产冲击。自去年9月以来，OPEC已同意每日减产合计420万桶，相当于全球原油需求的5%。近几周，情况显示OPEC于3月15日在维也纳举行的会议中，可能决定进一步减产。今日沪油受原油上涨带动高开，主力0905合约开盘3085元，最高上涨至3124元，后有所回落，午后亚太股市大跌，沪油继续回落，最低3032元，收盘3050元，下跌15元，成交639074手，增仓2274手。
中瑞金融2月26日天胶日评沪胶近月拉抬出货 远月冲高回落
TOCOM橡胶期货周四受国际原油上涨以及日圆走软带动强劲反弹，盘中站上140日圆，涨幅逾4.5%；沪胶近月905合约早盘经过窄幅整理后多头资金大幅增仓上行，盘中大有逼空架势，但午后开始减仓回落，多头资金获利了结后出场，907合约受907合约带动冲高回落，尾盘几乎跌回开盘价位置，沪胶全天震荡加剧。
基本面：1、2月26日消息，马来西亚1月天然橡胶出口低于规定的7万吨配额。政府官员周三(25日)表示，考虑到目前市场的供需状况，马来西亚1月不需要再进行任何特殊的出口削减政策。2、据河内2月25日消息，越南统计局周三公布，越南2月橡胶出口量预计同比增加29%至40,000吨。不过，越南2月橡胶出口额料下滑29.2%至5100万美元。越南1-2月总计出口79,000吨橡胶，同比下滑10.4%；出口额为1.01亿美元，同比下滑50.5%。3、2月24日，中国石油与国内5家厂商在北京签订合成橡胶购销战略合作协议。这是继与中铝集团开展石油焦购销战略合作后，中国石油在化工产品销售上与大客户实行战略合作的又一重要举措。
基本面方面，马来西亚1月份天胶出口下滑，越南2月份天胶则出现增长，马来西亚的下滑与越南方面的增加表明市场可能倾向于购买更具有价格优势的橡胶，比如印尼胶就在性价比上比马来西亚橡胶实惠的多。中国石油与厂商形成价格联盟，天胶在未来供应上趋于稳定。
技术上，日胶冲击140日圆，反弹格局有望延续，今日沪胶近远月合约价差扩大，由昨日530扩大到935，价差有反复迹象，建议前期空905买907套利方案可先出场，等待新的进场时机。
江南期货2月26日天然橡胶日评天然橡胶：日胶延续反弹，沪胶合约间价差再分化隔夜原油继续大幅反弹，因OPEC宣称将在3月15日的例会上宣布减产100万桶/日，美元兑日元汇率在突破94.5关口后继续冲高，三个交易日的涨幅达到3.5%。尽管现货市场变化不大，但在以上两个因素的支持下，日胶还是出现了明显反弹走势，今日基准7月合约高开高走，截止北京时间15点15分，合约报140.5日元，上涨4.6日元。投机席位在昨日被迫平空1000余手，目前基金净空累计数削减至2200余手，基金动向将是近期关注的焦点。从技术走势来看，价格重新回到140日元附近，由于该位处于此前振荡回落区间的上沿附近，因此多空双方在140日元附近的争夺必将异常激烈，争夺结果将决定随后的价格趋向。国内方面，沪胶今日价差又有新的变化，前几个交易日中907相对905的那种明显强势不复存在，从收盘价格来看，905合约今日上涨3.14%，报13315点，907合约仅微幅上涨0.04%，报12380点。造成价差再度剧烈变化的依然是主力资金的重仓短线行为，大越席位907合约多头平仓近9000手，905合约多头增仓9000手，这直接导致了合约间再次回归近强远弱的格局。从技术图形上看，907合约今日盘中虽一度突破12600一线，但收盘并未站稳该位，显示价格反弹过程中再度受到压力；但905合约技术上则仍处于明显的反弹趋势当中。合约间的技术差异或令价格暂时难以形成新的方向，估计区间内的振荡为近日的主要波动模式。操作建议，以不变应万变，继续关注907合约，12600作为强弱分水岭，之下可寻求日内的逢高短空交易。
〖能源化工〗TOCOM橡胶期货午盘收高，因油价上涨且日圆走软
据东京2月26日消息，TOCOM橡胶期货周四午盘收高，因原油期货隔夜上涨以及日圆走软引发空头回补。
东京交易商表示，“近来市场关注日圆走势，因基本面消息匮乏。”他指出，如果日圆维持疲软走势，橡胶期货将突破每公斤140日圆的心理阻力位，尽管需求低迷。
基准8月RSS3合约午盘收高3.2日圆至每公斤140.2日圆。
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