基金锺情腾讯 最贵恒指成分股

　　˙市场看好腾讯，主要是因为该股的盈利稳定高速增长，盈利「能见度」高，成为此股最有力的卖点。市场预期腾讯今明两年的复合年增长率保持在40%。
　　˙腾讯的赚钱能力的确不可小觑，今年一季度纯利达5.34亿元人民币，增长84.2%，每股盈利0.298元，增长81.7%。
　　本港上市的内地科网股表现相对硬净，投资者对于晋身恒指成分股的腾讯（00700）特别锺情，对阿里巴巴（01688）的热情则大幅减退。细市值科网股之中，以金山软件（03888）及金蝶（00268）较为可取。
　　恒指较高位大跌逾万点，腾讯较历史高位低15%。腾讯现价61.4元，市值逾1,100亿元，往绩PE高达61倍，08年预期增长42%，但预期PE达43倍，不可谓不贵。市场预期腾讯今明两年的复合年增长率保持在40%，现价2009年度PE约30.8倍。市场之所以这么看好腾讯，主要是因为该股的盈利稳定高速增长，盈利「能见度」高，成为此股最有力的卖点。
　　盈利稳定高速增长
　　腾讯的赚钱能力的确不可小觑，今年一季度，纯利达5.34亿元（人民币，下同），增长84.2%，每股盈利0.298元，增长81.7%。2008年度之中，一年赚钱可以超过20亿元的公司有很多，但可以持续保持高增长的则屈指可算，腾讯因此而成为基金的宠儿。
　　虽然如此，假如市况不佳，或腾讯出现一些短期利淡的消息，股价可以出现急跌，战友宜耐心等候，最好在50元，甚至40元以下才出手买入，风险较低，回报才吸引。
　　金山软件与金蝶各有各好，金山软件今明两个年度的复合年增长率估计达40%,08及09年度的预期PE约12.4倍及8.82倍，吸引力不俗。金蝶本年度的增长率较低，但09年度的增长率较高，今明两年的复合年增长率达50%，08年度预期PE较高，达14.7倍，但09年度则会降至与金山软件相若的8.3倍。短线而言，金山较金蝶略胜一筹。不过，此两股俱为细价股，只宜小注。